Kas ir elastīgas apmaiņas iespēja?
Elastīgās apmaiņas iespējas vai FLEX iespējas ir nestandarta iespējas, kas ļauj gan rakstītājam, gan pircējam vienoties par dažādiem noteikumiem. Pārrunājamie nosacījumi ietver vingrinājumu stilu, streika cenu, derīguma termiņu, kā arī citas funkcijas un priekšrocības. Šīs iespējas arī dod investoriem iespēju tirgoties lielākā mērogā ar paplašinātiem vai likvidētiem pozīciju limitiem.
Taustiņu izņemšana
- FLEX opcijas ir specializēts opciju veids, kas piedāvā ļoti elastīgu elastīgumu. FLEX apzīmē elastīgu maiņas iespēju. Šīm opcijām nav regulāru kotēšanas plūsmu, bet kotācijas tiek publicētas tikai pēc pieprasījuma.
Izpratne par elastīgu apmaiņas iespēju (FLEX)
FLEX opcijas 1993. gadā izveidoja Čikāgas valdes opciju birža (CBOE). Iespējas ir vērstas uz ārpusbiržas (OTC) indeksu iespēju tirgu un klientiem nodrošina lielāku elastību. Tagad FLEX opcijas tiek tirgotas citās biržās, kā arī CBOE.
Papildus tam, ka pircējs un pārdevējs var pielāgot līguma nosacījumus pēc savas patikas, FLEX iespējas nodrošina arī citas priekšrocības. Šīs priekšrocības ietver aizsardzību pret darījuma partnera risku, kas saistīts ar ārpusbiržas tirdzniecību. Darījumus garantē Opciju klīringa korporācija (OCC), tāpat kā citas opcijas, kuras tiek tirgotas biržā.
Tirgus ir arī konkurētspējīgāks un pārredzamāks, lai palielinātu likviditāti. Otrreizējais tirgus ļauj pircējiem un pārdevējiem kompensēt pozīcijas pirms termiņa beigām. Šis sekundārais tirgus novērš dažus riskus, kas saistīti ar tirdzniecību ārpusbiržas tirgos.
Būtiska atšķirība starp FLEX opcijām un tradicionālajām opcijām ir tā, ka FLEX opcijām nav nepārtrauktas cenu plūsmas. Tāpēc FLEX opciju cenu ģenerēšana notiek tikai tad, kad tiek izteikts citāta pieprasījums (RFQ).
2007. gadā CBOE uzsāka CFLEX, uz interneta balstītu, elektronisku tirdzniecības sistēmu indeksu un akciju FLEX opcijām. Tirgotāji ikdienas pasūtījumus ievada FLEX elektroniskajā grāmatā.
FLEX izvēles līguma sastāvdaļas
FLEX opcijas minimālais izmērs ir viens līgums. Streiku cenas var būt penss pieaugumā un var būt arī ekvivalentas bāzes akciju procentuālajai daļai.
Prēmiju attēlojums var būt konkrētu dolāru summu vērtībā, un parasti tās ir pensa palielinājums vai procentos no bāzes krājuma.
Derīguma termiņš var būt jebkura darba diena, un tā termiņš var būt 15 gadi no tirdzniecības datuma. Derīguma termiņš var būt amerikāņu vai eiropas. Amerikas Savienoto Valstu termiņš ļauj veikt vingrinājumus jebkurā laikā pirms līguma beigām. Eiropas derīguma termiņš atļauj izmantot tikai derīguma termiņā.
Pamatkapitāla FLEX iespējas - gan pārdošanas, gan pirkšanas iespējas - norēķinās ar akciju akciju piegādi, ja tās tiek izmantotas. Indeksa FLEX iespējas norēķināsies skaidrā naudā.
Pozīcijas ierobežojumi elastīgas apmaiņas iespējām
Galveniem tirgus indeksiem, ieskaitot Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 un S&P 100, nav FLEX iespēju pozīciju ierobežojumu. Tomēr ir ziņošanas prasības, ja pozīciju lielumi pārsniedz noteiktus sliekšņus.
Plaša mēroga indeksa FLEX opciju pozīciju ierobežojumi, kas nav uzskaitīti iepriekš, ir 200 000 līgumu, līgumi katram dotajam indeksam ir vienā tirgus pusē.
Pašu kapitālam vai ETF FLEX opcijām nav pozīciju ierobežojumu, lai gan ir ziņošanas prasības.
