GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO) ir darbības kameru ražotājs, kas ražo izturīgus produktus ekstremāliem apstākļiem. Uzņēmuma sākotnējais publiskais piedāvājums bija 2014. gada jūnijā 24 USD par akciju. Kopš IPO kopš 2016. gada augusta GPRO akcijas bija kritušās par 59, 6%, savukārt indeksa Standard & Poor’s 500 ienesīgums bija 11, 4%. Akcijām ir ierobežota statistiskā saistība ar etalona indeksiem; tā sniegumu galvenokārt veidojuši krītoši novērtējumi perspektīvas samazinājuma apstākļos.
Cenu vēsture
GPRO uzsāka tirdzniecību ar 24 USD, dienu noslēdzot par 31% augstāk par USD 31, 34. Akcijas jūlija beigās bija 48 USD un augusta beigās - 51, 80 USD, kas ir 116% atdeve no IPO. Straujais kāpums turpinājās oktobrī, kad GPRO sasniedza maksimumu 98, 47 USD. Šis cenu līmenis nebija ilgtspējīgs, un nākamajos 12 mēnešos bija vērojams spēcīgs lejupejošs kritums, kuru atvairīja tikai īslaicīgs pieaugums. GPRO noslēdza 2014. gadu ar cenu 63, 22 USD, decembrī pazeminoties līdz USD 53, 64.
Akcijas slīdēja zem 40 USD, pirms stabilizējās 2015. gada martā, atzīmējot 62% kritumu no tā maksimālās vērtības. Atjaunotais optimisms 2015. gada augustā palielināja akciju cenu līdz USD 65, 49, kas bija vēl viens nozīmīgs kāpums salīdzinājumā ar zemāko gada līmeni. Šai pagaidu virsotnei atkal sekoja straujš kritums. GPRO novembrī pārsniedza savu IPO cenu un noslēdza gadu ar 18 USD, 73% zem 2015. gada maksimuma un 25% zem IPO cenas.
2016. gadā GoPro akcionāriem bija lielāka nepastāvība un kritums, janvārī akcijas kritās par 34%, jo mēnesi noslēdza pie 11, 88 USD. Pēc aprīlī sasniegtā USD 14, 35 kāpuma GPRO maijā sasniedza visu laiku zemāko atzīmi - USD 8, 62. Akcijas tika paaugstinātas jūnijā un jūlijā, 2016. gada augustā sasniedzot USD 13, 50, kas ir par 43, 8% zem IPO cenas un 86, 3% zemākas nekā 2014. gada maksimums.
Darbības vēsture
GoPro ieņēmumi 2014. gadā pieauga par 41, 44% - daudz lēnāk nekā par 125% pieauguma tempu 2012. gadā vai par 87% 2013. gadā. Šī satraucošā tendence turpinājās arī sekojošajos periodos, jo pārdošanas apjomi 2015. gadā palielinājās tikai par 16, 2% un sāka slēgt līgumus 2016. gadā. GoPro bagātīgais novērtējums balstījās uz bullish izaugsmes gaidām, tāpēc nopietns perspektīvas pasliktināšanās, iespējams, izraisīja strauju akciju cenu kritumu.
Atšķirībā no daudziem citiem izaugsmes stadijas uzņēmumiem, GoPro bija rentabls jau pirms tā IPO. Uzņēmums 2014. gadā guva neto peļņu 128 miljonu ASV dolāru apmērā. Palēninātais ieņēmumu pieaugums sakrita ar pieaugošajiem darbības izdevumiem, jo uzņēmums izveidoja savu administratīvo infrastruktūru un lika resursus produktu izstrādei. Pieaugošā konkurence arī radīja lejupvērstu spiedienu uz ienākumiem, un bruto peļņa 2015. gadā samazinājās vairāk nekā par trim procentpunktiem. Šie faktori izraisīja tīro ienākumu kritumu par 72% līdz USD 36 miljoniem 2015. gadā, ar darbības starpību zem 4%. GoPro ziņoja par neto zaudējumiem 199 miljonu ASV dolāru apmērā 2016. gada pirmajos sešos mēnešos, salīdzinot ar 52 miljonu dolāru peļņu iepriekšējā gadā.
GoPro kritums sakrita ar zemiem finanšu rādītājiem un krītošām nākotnes prognozēm. Analītiķi nav pārliecināti, ka GoPro nākamās paaudzes produkti ir pietiekami, lai apturētu pieaugošo konkurenci, un šis vērtējums atspoguļojas augstākajā pozīcijā. Ar 1, 55 cenas un pārdošanas attiecību un 3, 15 cenas un grāmatas attiecību GPRO novērtējums ir daudz mazāk agresīvs nekā iepriekšējos periodos.
Korelācija
Kopš tā IPO GPRO korelācija ar etalona indeksiem ir zema. Korelācijas koeficients attiecībā pret S&P 500 bija tikai 0, 302. Korelācijas koeficients bija 0, 315 attiecībā pret Technology Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLK) un 0, 291 attiecībā pret iShares Russell 2000 Fund (NYSEARCA: IWM). No 2015. gada augusta līdz 2016. gada augustam šie rādītāji bija nedaudz augstāki attiecīgi attiecīgi S&P 500, 0, 413 un 0, 513, S&P 500, XLK un IWM. Pat visaugstākais korelācijas līmenis joprojām norāda, ka tirgus spēkiem ir neliela loma GPRO akciju palielināšanā. Spekulatīvajiem izaugsmes stāstiem ir tendence svārstīties, mainoties to perspektīvai, lai gan mainīga riska apetīte tirgū kopumā var krasi mainīt spekulatīvo akciju novērtējumu visā ciklā.
