Kas ir cenu daudzkārtne?
Cenu reizinājums ir jebkura attiecība, kurā uzņēmuma akciju cena tiek izmantota kopā ar kādu īpašu finanšu rādītāju par akciju, lai iegūtu momentuzņēmumu par novērtēšanu. Akcijas cena parasti tiek dalīta ar izvēlēto metriku par akciju, lai veidotu koeficientu.
Daudzkārtīga cena = metrika par akciju cenu / akciju
Izpratne par cenu vairākkārt
Lingua franca par vienkāršu uzņēmuma novērtēšanu ir cenu reizinājums. Investori to saprot visā pasaulē un pieņem kā standartu visām akciju ieinteresētajām pusēm. Daži izplatīti cenu reizinājumi ir cenas un ieņēmumu (P / E) attiecība, ieņēmumu no cenas uz priekšu (Forward P / E), cenas pret grāmatu (P / B) attiecība un cenas pret pārdošanas apjomu (P / S) attiecība. Citas attiecības ietver cenas pret materiālo vērtību uzskaiti (P / TBV), cenas un naudas plūsmu (P / CF), cenas un EBITDA (P / EBITDA) un naudas un naudas plūsmu bez naudas (P / FCF).. Šos cenu reizinājumus ir viegli aprēķināt uz virsmas, taču ir rūpīgi jāanalizē saucēja komponenti, lai pārliecinātos, ka skaitļi ir tīri - ti, vai nav ārkārtas priekšmetu, vienreizēju vai vienreizēju faktoru, kas varētu izkropļot normalizēto finanšu metrika.
Cenu reizinājumi kalpo svarīgam mērķim, nodrošinot krājumu novērtēšanas statisku un tālredzīgu skatienu. Reizināšanas koeficienti tiek izmantoti, lai salīdzinātu pašreizējos un nākotnes (prognozētos) uzņēmuma novērtēšanas koeficientus ar tā vēsturiskajiem rādītājiem un ar vienaudžiem.
Uz P / E vai Nē uz P / E
Investoriem jāizmanto tikai cenu pavairotāji, kas attiecas uz konkrēto nozari. AP / E attiecība būtu piemērots novērtēšanas pasākums tehnoloģiju firmai, bet ne obligāti kapitālietilpīgam komunālo pakalpojumu uzņēmumam, kas no ienākumiem iekasē ievērojamu amortizācijas summu. Šajā gadījumā bezskaidras naudas maksa pazeminās GAAP ieņēmumus un tādējādi samazinās peļņu uz akciju (EPS), kas var radīt maldīgu priekšstatu par uzņēmuma novērtējumu. Dažreiz P / E tiek izmests pa logu. Neveiksmīgi žokļainie Amazon akciju īpašnieki, kuri gadiem un gadiem ir meklējuši kaut ko pieņemamu P / E, ir nonākuši (vai tiem jau vajadzēja nonākt) saprašanā, ka Amazon gadījumā P / E ir vairāki vai to nav. nav nozīmes vienai jotai. Tas nākotnē varētu notikt, taču Amazon akciju īpašnieki, kuri ir ignorējuši šo cenu reizinājumu, ir skaidri ieguvēji.
Kur atrast cenu reizinātājus
Lielākā daļa finanšu vietņu parāda pamata cenu reizinātājus, piemēram, P / E, P / B vai P / S. Attiecības parasti aprēķina pēc divpadsmit mēnešu perioda (TTM) vai pēdējā kalendārā perioda. Nopietnākam investoram ar daudzumiem, kas attiecas uz konkrētu nozari, var aprēķināt ar rokām, izmantojot datus, ko uzņēmumi sniedz savos finanšu pārskatos.
