Kas ir neizvērtējams krājums?
Akcijas, kas nav novērtējamas, ir akciju klase, kurā emitentam nav atļauts uzlikt akcionāriem nodevas par papildu līdzekļiem turpmākiem ieguldījumiem. Akciju pircēja maksimālā atbildība ir vienāda ar sākotnējo akciju pirkšanas cenu. Krājumi, ko izdevušas ASV kompānijas un tiek tirgoti ASV biržās, un faktiski gandrīz visos gadījumos tos nevar novērtēt.
galvenie takeaways
- Neapvērtējami krājumi ir akciju klase, kuru emitents nevar pieprasīt no akcionāriem papildu samaksu par akcijām.Mūsdienās parasti visas akcijas nav vērtējamas. 19. gadsimtā uzņēmumiem bija ierasts izdot novērtējamos krājumus: Akcijas tika pārdoti ar atlaidi, ar sapratni emitents nākotnē varētu iekasēt novērtējumu par vairāk līdzekļu akcionāriem.
Izpratne par neizvērtējamiem krājumiem
Akcijas, kas nav novērtējamas, ir pretstats vērtējamajiem krājumiem - primārā piedāvājuma veidam, kuru šobrīd vairs neder. Novērtējamie krājumi parasti tika pārdoti ar atlaidi, un tie ļāva emitentam pēc sākotnējā krājuma iegādes savākt papildu līdzekļus no ieguldītājiem. Piemēram, akciju daļu, kuras nominālvērtība ir 20 USD, var pārdot par 5 USD. Kādā brīdī emitents noglaudīs ieguldītājus ar novērtējumu par vairāk līdzekļu - līdz visai diskontētajai summai (šajā piemērā 15 ASV dolāri). Ja ieguldītājs atteicās maksāt, akciju atdeva emitentam.
Novērtējamais kapitāls bija galvenais kapitāla veids, kas tika emitēts 1800. gadu beigās. Nav pārsteidzoši, ka tas izrādījās nepopulārs, un vairums uzņēmumu 1900. gadu sākumā pārgāja uz neizvērtējamu akciju izlaišanu; pēdējās pieejamās akcijas tika pārdotas 30. gados.
Lai arī kapitāls vairs netika pārdots ar atlaidi, salīdzinot ar tā akciju cenu, investori bija pārliecinātāki par nevērtējamo akciju iegādi, jo viņiem vairs nebija jāuztraucas par iespēju, ka emitents piespiedīs viņus ieguldīt vairāk naudas akcijās pēc sākotnējais darījums.
Jebkura veida vērtspapīru piedāvājumā, kas reģistrēts Vērtspapīru un biržas komisijā, parasti ir jāiekļauj juridiskās firmas atzinums, kurā teikts, ka akcijas ir "pienācīgi pilnvarotas, likumīgi emitētas, pilnībā apmaksātas un nav novērtējamas".
Citiem vārdiem sakot, lielākais ieguldījums, kas jāveic nenovērtējamo akciju pircējam, ir sākotnējā akciju pirkšanas cena. Ieguldītājs var zaudēt ieguldīto summu, ja akciju cena nokrītas līdz nullei. Tomēr emitents uzņēmums ieguldītājam nekad nepieprasīs veikt papildu ieguldījumus kā nosacījumu par viņu akciju īpašumtiesībām. Tā kā krājums nav novērtējams, tas nozīmē arī to, ka, ja emitents uzņēmums bankrotē, akcionāri nevar zaudēt vairāk, nekā viņi ieguldījuši.
Nevērtējamo akciju piemērs
Krājumiem, kas nav vērtējami, to sertifikātā ir uzdrukāts vārds “nevērtējams”.
Piemēram, šajā tradicionālajā Pensilvānijas Power & Light Company 20 akciju akcijā, kas datēta ar 1973. gadu, ir frāze "pilnībā apmaksātas un neizvērtējamas parasto akciju daļas bez nominālās vai nominālvērtības". Valoda ir ļoti izplatīta.
