Viena no galvenajām riska ieguldījumu fondu nodokļu plānošanas stratēģijām ir izmantot no hedžfonda pārnestos procentus uz galvenajiem partneriem par hedžfondu pārvaldītājiem samaksātajām komisijas maksām. Jaunāka nodokļu stratēģija, ko izmanto daudzi fondi, ir iesaistīties pārapdrošināšanas biznesā ar uzņēmumu, kas atrodas Bermudu salās. Šīs divas metodes ļauj riska ieguldījumu fondiem ievērojami samazināt nodokļu saistības., mēs aplūkojam, kā darbojas abas stratēģijas, kā arī to, kā tiek kompensēti riska ieguldījumu fondi.
Taustiņu izņemšana
- Riska ieguldījumu fondi ir alternatīvas investīcijas, kas ir pieejamas akreditētiem investoriem privātajā tirgū. Vadītājiem tiek kompensēta ar fiksētu 2% pārvaldības maksu un 20% maksu par izpildi. Riska ieguldījumu fondiem ir izdevies izvairīties no nodokļu uzlikšanas, izmantojot pārnestos procentus, kas ļauj fondus uzskatīt par personālsabiedrībām. Fondi arī spēj izvairīties no nodokļu maksāšanas, nosūtot peļņu pārapdrošinātājiem, kuri strādā jūrā uz Bermudu salām, kur viņi kļūst bez nodokļiem un vēlāk tiek atkārtoti ieguldīti fondā.
Kas ir riska ieguldījumu fonds?
Riska ieguldījumu fonds ir alternatīva ieguldījumu kategorija, kas mēģina nopelnīt aktīvu peļņu saviem investoriem, izmantojot dažādas tirgus iespējas. Tos bieži izveido kā privātu ieguldījumu partnerību. Lielo minimālo ieguldījumu prasību dēļ tie parasti tiek novirzīti vidējam investoram. Tā vietā viņi rūpējas par akreditētiem investoriem - tiem, kuriem ir augsta neto vērtība, augsti ienākumi un kuru aktīvu lielums ir diezgan liels. Riska ieguldījumu fondi parasti tiek uzskatīti par nelikvīdiem, kas nozīmē, ka ieguldītājiem ir jābūt ilgtermiņa perspektīvai un viņi nevar gūt labumu no īstermiņa ieguvumiem.
Kompensācijas struktūras
Lielāko daļu riska ieguldījumu fondu pārvalda saskaņā ar divu un divdesmit kompensācijas struktūru vai kādām citām izmaiņām. Parasti šo struktūru veido pārvaldības maksa un maksa par sniegumu. Šīs maksas ir atkarīgas no fondiem un var atšķirties.
Riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks iekasē fiksētu 2% komisijas maksu par maksu, pamatojoties uz fonda aktīvu kopsummu. Šīs pārvaldības maksas sedz fonda darbības izmaksas, ieskaitot tirdzniecības izmaksas.
Maksa par sniegumu ir procentos no gūtās peļņas riska ieguldījumu fonda pārvaldībā. Visizplatītākā maksa par izpildi ir 20% no peļņas. Šis skaitlis var būt lielāks vai mazāks atkarībā no individuālā fonda. Daudzi fondi izmanto arī augstas ūdens atzīmes, lai nodrošinātu, ka pārvaldniekam netiek maksāts par apakšpapildinājumu.
Pārvadātie procenti
Daudzi riska ieguldījumu fondi ir veidoti tā, lai izmantotu pārnestās procentu likmes. Saskaņā ar šo struktūru fonds tiek uzskatīts par personālsabiedrību. Dibinātāji un fondu pārvaldnieki tiek uzskatīti par vispārējiem partneriem, savukārt ieguldītāji - par ierobežotiem partneriem. Dibinātājiem pieder arī pārvaldības sabiedrība, kas pārvalda riska ieguldījumu fondu. Pārvaldītāji nopelna 20% no komisijas maksas par veikto procentuālo daļu kā fonda galvenais partneris.
Riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem tiek atlīdzināti šie pārnestie procenti. Ienākumam, ko viņi saņem no fonda, tiek uzlikti nodokļi ienākumam no ieguldījumiem, nevis algai vai kompensācijai par sniegtajiem pakalpojumiem. Stimulēšanas maksa tiek aplikta ar nodokli pēc ilgtermiņa kapitāla pieauguma likmes 23, 8% –20% no neto kapitāla pieauguma un vēl 3, 8% no neto ienākuma nodokļa par ieguldījumiem, pretstatā parastajām ienākuma nodokļa likmēm, kur augstākā likme ir 37%.. Tas ir ievērojams nodokļu ietaupījums riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem.
Šai biznesa kārtībai ir savi kritiķi, kuri saka, ka struktūra ir nepilnība, kas ļauj riska ieguldījumu fondiem izvairīties no nodokļu maksāšanas. Trumpa administrācijas Nodokļu samazināšanas un nodarbinātības likumā tika veiktas dažas izmaiņas noteiktā procentu likmē. Saskaņā ar likumu fondiem jābūt aktīviem vairāk nekā trīs gadus, lai peļņu varētu uzskatīt par ilgtermiņa. Jebkuri ienākumi, kas tiek turēti mazāk nekā trīs gadus, tiek uzskatīti par īstermiņa un tiek aplikti ar 40, 8% likmi. Bet šīs izmaiņas reti attiecas uz lielāko daļu riska ieguldījumu fondu, kuru aktīvi parasti ir ilgāki par pieciem gadiem.
Saskaņā ar Nodokļu samazināšanas un nodarbinātības likumu fondiem ir jābūt aktīviem, kas ilgāki par trim gadiem, vai arī tiem ir jāpiemēro nodokļi.
Bermudu pārapdrošināšanas bizness
Daudzi ievērojamie riska ieguldījumu fondi izmanto pārapdrošināšanas biznesu Bermudu salās, lai samazinātu nodokļu saistības. Bermudu salas neiekasē uzņēmumu ienākuma nodokli, tāpēc riska ieguldījumu fondi Bermudu salās izveido savas pārapdrošināšanas kompānijas. Atcerieties, ka pārapdrošināšanas sabiedrība ir tāda veida apdrošinātājs, kas nodrošina aizsardzību apdrošināšanas sabiedrībām. Viņi apstrādā riskus, kas tiek uzskatīti par pārāk lieliem, lai apdrošināšanas kompānijas varētu uzņemties paši. Tādēļ apdrošināšanas kompānijas var dalīties ar risku pārapdrošinātājiem un saglabāt mazāk kapitāla grāmatām, lai segtu iespējamos zaudējumus.
Riska ieguldījumu fondi sūta naudu pārapdrošināšanas sabiedrībām Bermudu salās. Šie pārapdrošinātāji savukārt iegulda šos līdzekļus atpakaļ riska ieguldījumu fondos. Visa peļņa no riska ieguldījumu fondiem nonāk pārapdrošinātājiem Bermudu salās, kur viņi nav parādā uzņēmumu ienākuma nodokli. Peļņa no hedžfondu ieguldījumiem aug bez nodokļu saistībām. Nodokļi tiek maksāti tikai tad, kad investori pārdod savas dalības pārapdrošinātājos.
Biznesam Bermudu salās jābūt apdrošināšanas biznesam. Par jebkura cita veida uzņēmējdarbību, iespējams, par pasīvajām ārvalstu investīciju kompānijām tiks uzlikti sodi no Iekšējā ieņēmumu dienesta (IRS) Amerikas Savienotajās Valstīs. IRS apdrošināšanu definē kā aktīvu uzņēmējdarbību. Lai pārapdrošināšanas sabiedrība kvalificētos kā aktīvs bizness, tai nevar būt daudz lielāka kapitāla, nekā tas vajadzīgs pārdotās apdrošināšanas atbalstam. Lai arī daudzas pārapdrošināšanas kompānijas nodarbojas ar uzņēmējdarbību, šķiet, ka tas ir diezgan mazsvarīgs, salīdzinot ar hedžfonda naudas kopumu, ko izmanto uzņēmumu veidošanai.
