Viens no ienesīgākajiem veidiem, kā ieguldīt akcijās, ir arī viens no garlaicīgākajiem. Savstarpējās krājbankas (taupības iestāžu veids) pirmo reizi tika ieviestas 1816. gadā, lai apkalpotu klientus ar zemiem ienākumiem. Viņiem nav kapitāla krājumu, un tie pieder biedriem, kuri dalās peļņā un zaudējumos. Kad savstarpēja krājbanka pārvēršas akcionāriem piederošā bankā, tā parasti nepiesaista lielu uzmanību.
Lai gan sākotnējais piedāvājums parasti rada ieguvumus IPO pircējiem, pateicoties tam, kā darbojas konvertācijas process, parasti noguldītāji, vadītāji un bankas darbinieku akciju īpašumtiesību plāns (ESOP) vai pensionēšanās plāns piedāvājumus pārspiež. Plaša sabiedrība parasti nemāk pirkt akcijas šajos piedāvājumos. Pēc IPO tās galvenokārt ir mazākas bankas, kas atrodas tālu no Volstrītas radara ekrāna un lielākā daļa investoru.
Taupības konvertēšanas mehānika
Taupības pārveidošanas mehānika ir unikāla. Ja ietaupījums ar 100 miljonu USD kapitālu nolemj konvertēt akcionāru īpašumā, viņi, iespējams, pārdos 10 miljonus akciju (ignorējot piedāvāšanas izmaksas) pa 10 USD katra. Pēc piedāvājuma būs apgrozībā 10 miljoni akciju, bet pašu kapitāls tagad būs 200 miljoni USD, jo piedāvājuma ieņēmumi tiek pievienoti bankas pamatkapitālam. Ņemot vērā šo piedāvājumu matemātiku, ir viegli saprast, kāpēc daudzi banku akciju investori un iestādes glabā noguldījumus atlikušajās saimniecībās visā valstī, cerot beidzot piedalīties IPO.
Kad piedāvājums ir pabeigts, mums parasti ir mazāka finanšu iestāde, kas nepievērš lielu investoru uzmanību. Sakarā ar papildu pamatkapitālu, kas nopirkts no piedāvājuma, daudzas no jaunajām akcionāriem piederošajām bankām tirgojas krietni zem bilances vērtības. Likumos ir kontroles maiņas noteikums, kas aizliedz jauniegūto taupību iegādāties pirmajos trīs darbības gados, tāpēc no ārējiem investoriem ir maza interese pirkt. Tie ir pārāk mazi, lai lielākās iestādes varētu interesēties par akcijām, un Volstrīta parasti tos neievēro. Bankas bieži nonāk tirgus stūros, un vairums investoru tos ignorē.
Milzīgas iespējas pacientu ieguldītājiem
Tas rada reālu iespēju investoriem ar pacietību dažus gadus turēt akcijas. Tādu atalgojumu pirkšana, kas tika pārveidoti pirms diviem gadiem un tuvojas brīdim, kad beidzas kontroles noteikumu maiņa, var būt diezgan rentabla. Šodien tas ir vēl patiesāk, ja zemu tīro procentu likmju un augstāku normatīvo izmaksu apvienojums padara iegādi par labāko veidu, kā lielākajai daļai banku palielināt savus aktīvus un ienākumus. Daudzās no šīm nesen pārveidotajām bankām ir aktīvi investori kā akcionāri, kas rīkojas pie vadības, lai apsvērtu pārdošanu, lai atklātu akcionāru vērtību. Ja mēs atskatāmies uz bankām, kas veica konvertāciju 2013. gadā, mēs atrodam vairākas bankas, kas pārdod par izdevīgām cenām un varētu būt pārņemšanas kandidāti 2018. gadā.
Westbury Bancorp Inc.
Westbury Bancorp Inc. (WBB) pabeidza savu sākotnējo konvertēšanas piedāvājumu 2013. gada aprīlī. Bankai, kuras galvenā mītne atrodas West Bend, Wisc., Ir astoņas filiāles ar apmēram 797, 4 miljoniem USD kopējo aktīvu. Apmēram 83% no kredītportfeļa veido komerciālais nekustamais īpašums, kā arī vienģimenes un daudzdzīvokļu mājas, un vadība ir veikusi labu darbu, parakstot aizdevumus. Apmēram 0, 03% no bankas aizdevumiem bija 90 dienu termiņa (vai vairāk) termiņš vai bija nenesoši aizdevumi. Šis skaitlis ir uz 2017. gada jūniju. Valsts vidējais rādītājs ir 1, 04%.
Interesantākais, ka Vestberija 2017. gada oktobrī svītroja savus vērtspapīrus no Nasdaq biržas un ar SEC atsauces datumu noteica atsaukšanas datumu 2018. gada 15. janvārī. Šāda izslēgšana no tirgus var būt solis uz pārņemšanu vai apvienošanos. Brīdinājuma vārds: svītrošana dažreiz norāda, ka uzņēmums gatavojas pasludināt bankrotu. Pēc izņemšanas no saraksta uzņēmums paziņoja par savu sesto akciju atpirkšanas programmu. Šāda rīcība parasti norāda vadības uzticību uzņēmumam.
Charter Financial Corp.
Harta Financial Corp. (CHFN) arī pabeidza sākotnējo konvertācijas piedāvājumu 2013. gada aprīlī. Banka atrodas West Point, Gada, un tai ir 20 filiāles visā Gruzijā, Alabamā un Floridas panhandle. Kopš 2017. gada septembra kopējie aktīvi bija 1, 6 miljardi USD. Charter Financial vadība izmantoja kredītkrīzes priekšrocības, lai laikposmā no 2009. līdz 2011. gadam iegādātos trīs bankas ar FDIC aizdevumu un zaudējumu dalīšanas kārtību, lai paplašinātu savas darbības Floridā un Gruzijā.
Gandrīz 70% no kredītportfeļa ir komerciālais nekustamais īpašums un vienģimeņu mājas. Jaunākajā pārskatā par ieņēmumiem redzams, ka peļņa uz vienu akciju (EPS) ir pieaugusi par 20.3% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Akcionāru sarakstā ir banku akciju speciālisti, ieskaitot FJ Capital un Banc Funds LLC. Charter Financial darbojas ļoti konkurētspējīgā tirgū, un viņiem būs vai nu jāaug, iegādājoties vairāk banku, kas dodas uz priekšu, vai arī tie var viegli kļūt par mērķi vienai no lielākajām bankām, kas aug reģionos. Banku apvienošanās un apvienošanās darbība dienvidaustrumos ir bijusi strauja, un paredzams, ka tā turpināsies.
Grunts līnija
Iegādājoties šos garlaicīgos mazos ietaupījumus, var gūt milzīgu peļņu. Tā kā banku pārņemšanas prēmijas bankām pašlaik ir vidēji 1, 35 reizes lielākas par uzskaites vērtību, augšupvērstās vērtības salīdzinājumā ar pašreizējām cenām ir pietiekami lielas, lai attaisnotu pirkumu pašreizējās cenās. Tā kā abas bankas palielina savu uzskaites vērtību un pārpērk krājumus, potenciālā peļņa katru ceturksni palielinās.
