Kāda ir Mumbajas starpbanku Forward piedāvājuma likme - MIFOR
Mumbajas starpbanku nākotnes piedāvājuma likme (MIFOR) ir likme, kuru Indijas bankas izmanto kā etalonu, nosakot cenas nākotnes procentu likmju līgumiem un atvasinātajiem instrumentiem. Tas ir Londonas starpbanku piedāvātās likmes (LIBOR) un nākotnes prēmijas, kas iegūtas no Indijas forex tirgiem, sajaukums.
Indijas Rezervju banka (RBI) 2005. gadā aizliedza tās izmantošanu, lai samazinātu spekulācijas ar valūtām, bet gadu vēlāk atviegloja šo dekrētu, attiecinot to tikai uz starpbanku darījumiem.
Taustiņu izņemšana
- Mumbajas starpbanku nākotnes piedāvājuma likme (MIFOR) ir likme, kuru Indijas bankas izmanto kā etalonu, nosakot cenas nākotnes procentu likmju līgumiem un atvasinātajiem instrumentiem. MIFOR ir Londonas starpbanku piedāvātās likmes (LIBOR) un no Indijas atvasinātas nākotnes prēmijas sajaukums. forex Market.MIFOR nedaudz atšķiras no LIBOR un MIBOR. Gan MIFOR, gan MIBOR Indijas finanšu tirgos ir līdzīgi, taču atšķirība ir tā, ka MIFOR apvieno valūtas maiņas elementu.
Kā tiek konfigurēts MIFOR?
Indijas Rezervju banka (RBI) savā vietnē publicē MIFOR, lai ieguldītājiem nebūtu jāaprēķina mijmaiņas darījuma punkti, kas ir procentu likmju starpība starp ASV un Indiju konkrētajā norēķinu datumā, piemēram, viens mēnesis, divi mēneši un utt.
Tomēr ir grūti aprēķināt MIFOR, jo tas izmanto valūtas mijmaiņas punktus papildus LIBOR procentu likmei plus nezināmu kredīta starpību, ko pievienojusi Indijas Rezervju banka.
LIBOR ir atsauces likme, un to veido vidējās procentu likmes, ko nodrošina vairākas bankas. MIFOR kompensē šo banku kredītrisku, aprēķinos izmantojot riska prēmiju. Kredītriska prēmija tiek pievienota mijmaiņas darījumu punktiem starp ASV un Indiju, lai kompensētu iesaistītās bankas, kas nodrošina likmes.
Citiem vārdiem sakot, MIFOR, aprēķinot mijmaiņas punktus, vienkārši neizmanto procentu likmju starpību starp ASV un Indiju noteiktajam termiņam. Piemēram, pieņemsim, ka trīs mēnešu ASV likme ir 4%, bet Indijas trīs mēnešu likme ir 6%. Procentu likmju starpība būtu 2%, bet MIFOR šai starpībai pievieno riska prēmiju, kas bieži mainās, pamatojoties uz bankām, kuras veic starpbanku likmes.
Ko stāsta MIFOR?
MIFOR ir etalons, lai noteiktu likmes atvasinātajiem instrumentiem Indijā, bet, lai labāk izprastu tā darbību, mums ir jāsaprot, kā starpbanku procentu likmes attiecas uz MIFOR.
LIBOR
Pārskatīšanai LIBOR ir procentu likmju vidējā vērtība, ko aprēķina no aplēsēm, ko katru dienu iesniedz pasaules vadošās bankas. Tā apzīmē Londonas starpbanku piedāvāto likmi un ir pirmais solis dažādu aizdevumu procentu likmju aprēķināšanai visā pasaulē. Piemēram, mainīgas mainīgas procentu likmes parāda instrumentu var kotēt par 100 bāzes punktiem virs LIBOR.
LIBOR un MIBOR
Mumbajas starpbanku piedāvātā likme (MIBOR) ir viena Indijas starpbanku likmes iterācija, kas ir procentu likme, ko banka iekasē par īstermiņa aizdevumu citai bankai. Bankas savstarpēji aizņemas un aizdod naudu starpbanku tirgū, lai uzturētu atbilstošu likumīgu likviditātes līmeni un izpildītu rezervju prasības, kuras tām uzdevuši regulatori. Starpbanku likmes ir pieejamas tikai lielākajām un kredītspējīgākajām finanšu iestādēm.
Indijas Nacionālā birža (NSEIL) katru dienu aprēķina MIBOR kā vidējās svērtās aizdevumu procentu likmes lielākajai Indijas banku grupai par līdzekļiem, kas aizdoti pirmās šķiras aizņēmējiem. Šī ir procentu likme, pie kuras bankas var aizņemties līdzekļus no citām bankām Indijas starpbanku tirgū.
Mumbajas starpbanku piedāvājuma likme (MIBOR) ir cieši modelēta ar LIBOR. Likme šobrīd tiek izmantota nestandartizētiem nākotnes līgumiem un mainīgas procentu likmes obligācijām. Laika gaitā un vairāk izmantojot, MIBOR var kļūt nozīmīgāks.
MIFOR, MIBOR un LIBOR
MIFOR nedaudz atšķiras no LIBOR un MIBOR. Gan MIFOR, gan MIBOR Indijas finanšu tirgos ir līdzīgi, taču atšķirība ir tā, ka MIFOR apvieno valūtas maiņas elementu.
MIFOR tiek konfigurēts, katru dienu iekļaujot ASV dolāru LIBOR likmi uz nakti, kas tiek publicēta plkst. 11:00 pēc Londonas laika. MIFOR iekļauj arī tāda paša termiņa valūtas mijmaiņas darījumus starp ASV dolāru un Indijas rūpiju (USD / INR). Iemesls tam ir tas, ka Indijas banka maksā LIBOR, lai aizņemtos dolārus starpbanku tirgū, un pēc tam saņem rūpijas, izmantojot valūtas mijmaiņas darījumu. Kā minēts iepriekš, mijmaiņas punktiem starp ASV un Indiju ir pievienota kredītriska prēmija, lai kompensētu iesaistītās bankas, kas nodrošina likmes.
Sākotnēji MIFOR nodoms bija riska ierobežošanas nolūks. Tomēr daudzas korporatīvās vienības izmantoja MIFOR spekulācijām ar valūtu.
Indijas Rezervju banka (RBI) beidzot pauda bažas par iespējamo ekonomisko lejupslīdes risku, jo tai bija daudz spekulatīvu ārpusbilances vienību (piemēram, valūtas mijmaiņas darījumi). RBI 2005. gada 20. maijā aizliedza MIFOR un citu bez rupijas izteiktu etalonu izmantošanu, cerot, ka šādi rīkojoties, valūtas spekulācijas samazināsies. Tomēr RBI nedaudz atviegloja aizliegumu nākamajā maijā un ļāva MIFOR izmantot tikai starpbanku darījumos.
LIBOR liktenis
Tā kā MIFOR kā bāzi izmanto LIBOR, šeit aktuāls būs globālais mudinājums atrast LIBOR aizstājēju kā citu likmju etalonu. Jauns etalons, saukts par Sterling Overnight Index (SONIA), ir efektīvā procentu likme uz nakti, ko bankas maksā par nenodrošinātiem darījumiem Lielbritānijas sterliņu mārciņas tirgū. To izmanto finansēšanai uz nakti darījumiem, kas notiek ārpusstundu laikā un atspoguļo visu nakti biznesa dziļumu tirgū. Galvenais finanšu iestāžu līdzdalība ir tā, ka tā piedāvā alternatīvu LIBOR kā standarta procentu likmi finanšu darījumiem. Tādējādi MIFOR nākotne nav skaidra.
2017. gada aprīlī bezriska atsauces likmju darba grupa, kas ir aktīvu, ietekmīgu sterliņu procentu likmju mijmaiņas darījumu tirgotāju grupa, paziņoja, ka SONIA būtu tā vēlamā, gandrīz bezriska procentu likmes etalons. Šīs izmaiņas nodrošina alternatīvu procentu likmi dominējošajai Londonas starpbanku piedāvātajai likmei (LIBOR).
Šajā nolūkā Finanšu vadības iestāde paziņoja, ka vairs nepieprasīs bankām iesniegt LIBOR piedāvājumus pēc 2021. gada. Lai gan LIBOR, iespējams, pastāvēs pēc tam, tā dzīvotspēja kā atsauces likme, iespējams, tiks samazināta.
Publicētās MIFOR likmes reālās pasaules piemērs
Zemāk ir tabula no Indijas Rezervju bankas, kurā ietvertas MIFOR likmes, kas publicētas 2019. gada 25. februārī. Lūdzu, ņemiet vērā, ka likmes tiek mainītas un atjauninātas katru dienu centrālās bankas vietnē:
- Mēs varam redzēt, ka viena mēneša MIFOR likme bija 6, 9342%, bet 12 mēnešu MIFOR bija 7, 07%. Citiem vārdiem sakot, ja uzņēmums noslēdza darījumu, viņi faktiski maksā šīs likmes par norādītajiem norēķinu datumiem.
MIFOR likme 2019. gada 22. februārī. Investopedia
Atšķirība starp MIFOR un SIBOR
Singapūras starpbanku piedāvātā likme, kas pazīstama ar saīsinājumu SIBOR, ir etalonlikme, kas noteikta Singapūras dolāros aizdevumiem starp bankām Āzijas tirgū. SIBOR ir atsauces likme aizdevējiem un aizņēmējiem, kas tieši vai netieši piedalās Āzijas ekonomikā. SIBOR ir līdzīgs MIBOR un LIBOR.
Tomēr MIFOR koeficienti valūtas maiņas elementā kopā ar kredītriska prēmiju, kas pievienota likmei, lai kompensētu jebkādu risku no bankām, kas piegādā LIBOR likmi.
MIFOR lietošanas ierobežojumi
Tāpat kā ar visiem procentu likmju un valūtas maiņas darījumiem, pastāv risks, jo īpaši, ja tie netiek pienācīgi nodrošināti. Gan procentu likmes, gan valūtas kursi var plaši svārstīties. Piemēram, ja iesaistītajās bankās rodas kredītriska problēma, iespējams, tiks ietekmēta MIFOR likme. Tā rezultātā MIFOR un jebkuram atvasinātajam instrumentam, kas to izmanto aprēķinos, var būt saistīts ar to risks.
