Džordžs Soross, Maverick riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks. pēc pārvaldības maksām ir guvis ievērojamu gada peļņu. Viņa vadošo Quantum Fund godina investori. Neskatoties uz naidīgumu, ko rada viņa tirdzniecības taktika, un strīdiem, kas saistīti ar viņa ieguldījumu filozofiju, Soross desmitiem gadu ir ieņēmis klases priekšgalā pasaules elites investoru vidū. 1981. gadā žurnāls Institutional Investor viņu nosauca par "pasaules lielāko naudas pārvaldnieku".
Sorosa filozofija
Džordžs Soross ir īstermiņa spekulants. Viņš veic lielas likmes, kurām ir liela ietekme uz finanšu tirgu virzību. Viņa slavenais riska ieguldījumu fonds ir pazīstams ar savu globālo makro stratēģiju, kuras filozofija ir vērsta uz masīvu, vienvirziena likmju veikšanu par valūtas kursu, preču cenu, akciju, obligāciju, atvasinājumu un citu aktīvu svārstībām, pamatojoties uz makroekonomisko analīzi.
Vienkārši sakot, Soross der, ka šo ieguldījumu vērtība vai nu palielināsies, vai kritīsies. Soross pēta savus mērķus, ļaujot dažādu finanšu tirgu un to dalībnieku kustībām diktēt viņa darījumus. Viņš atsaucas uz savas tirdzniecības stratēģijas filozofiju kā refleksivitāti. Teorijā tiek meklētas tradicionālās idejas par uz līdzsvaru balstītu tirgus vidi, kurā visa informācija ir zināma visiem tirgus dalībniekiem un tādējādi tiek ieskaitīta cenās. Tā vietā Soross uzskata, ka paši tirgus dalībnieki tieši ietekmē tirgus pamatus un ka viņu neracionālā izturēšanās noved pie uzplaukuma un sabrukuma, kas rada investīciju iespējas.
Mājokļa cenas ir interesants viņa teorijas piemērs darbībā. Kad aizdevēji atvieglo aizdevumu saņemšanu, vairāk cilvēku aizņemas naudu. Ar naudu rokā šie cilvēki pērk mājas, kā rezultātā palielinās pieprasījums pēc mājām. Pieaugošais pieprasījums rada cenu pieaugumu. Augstākas cenas mudina aizdevējus aizdot vairāk naudas. Vairāk naudas aizņēmēju rokās palielina pieprasījumu pēc mājām, un augšupejošā spirāles cikla rezultātā mājokļu cenas tiek paaugstinātas, pārsniedzot to, kur ekonomiskie pamati liecina. Aizdevēju un pircēju rīcībai ir bijusi tieša ietekme uz preces cenu.
Ieguldījums, kura pamatā ir ideja par mājokļu tirgus sabrukumu, atspoguļos klasisko Sorosa likmi. Luksusa māju celtnieku akciju īslaicīga pārdošana vai galveno mājokļu aizdevēju akciju īslaicīga pārdošana būtu divi potenciālie ieguldījumi, kuru mērķis ir gūt peļņu, kad mājokļu uzplaukums samazinās.
Galvenie darījumi
Sorosu vienmēr atcerēsies kā "cilvēku, kurš salauza Anglijas banku". Pazīstamais valūtas spekulants Soross neierobežo savus centienus noteiktā ģeogrāfiskajā apgabalā, tā vietā, meklējot iespējas, viņš apsvēra visu pasauli. 1992. gada septembrī viņš aizņēmās miljardu dolāru vērtībā Lielbritānijas mārciņas un konvertēja tās uz Vācijas markām.
Kad mārciņa kritās, Soross atmaksāja savus aizdevējus, pamatojoties uz jauno, zemāko mārciņas vērtību, un vienas dienas tirdzniecības laikā kabatā pārsniedza USD 1 miljardu starpību starp mārciņas vērtību un zīmes vērtību. Pēc savas pozīcijas samazināšanas viņš nopelnīja gandrīz USD 2 miljardus.
Viņš izdarīja līdzīgu soli ar Āzijas valūtām 1997. gada Āzijas finanšu krīzes laikā, piedaloties spekulatīvā neprātā, kura rezultātā tika sagrauts bats (Taizemes valūta). Šie darījumi bija tik efektīvi, jo nacionālās valūtas, pret kurām spekulanti veica likmes, bija piesaistītas citām valūtām, tas nozīmē, ka tika noslēgti nolīgumi valūtu "atbalstam", lai pārliecinātos, ka tās tirgo noteiktā proporcijā attiecībā pret valūtu, kurai tās bija. piesiets.
Kad spekulanti veica likmes, valūtas emitenti bija spiesti mēģināt saglabāt koeficientus, pērkot savas valūtas atklātā tirgū. Kad valdībām trūka naudas un tās bija spiestas atteikties no šīm pūlēm, valūtas vērtības strauji kritās.
Valdības baidījās, ka Soross interesēsies par viņu valūtām. Kad viņš to izdarīja, citi spekulanti pievienojās kautiņam tajā, kas tika aprakstīts kā vilku paciņa, kas nolaižas uz aļņu ganāmpulka. Masveida naudas summas, kuras spekulanti varēja aizņemties, un piesaistītie līdzekļi mazākajām valdībām neļāva izturēt uzbrukumu.
Neskatoties uz viņa meistarīgajiem panākumiem, ne visas derības, kuras Džordžs Soross izdarīja, darbojās viņa labā. 1987. gadā viņš paredzēja, ka ASV tirgi turpinās pieaugt. Viņa fonds avārijas laikā zaudēja 300 miljonus dolāru, lai gan tas joprojām nodrošināja zemu divciparu ienesīgumu gadā.
Viņš arī pieņēma USD 2 miljardu lielu triecienu Krievijas parādu krīzes laikā 1998. gadā un zaudēja 700 miljonus USD 1999. gadā tehnoloģiju burbuļa laikā, kad izdarīja likmes uz lejupslīdi. Sagaidāms zaudējuma, viņš nopirka lielu, gaidot kāpumu. Viņš zaudēja gandrīz USD 3 miljardus, kad tirgus beidzot sabruka.
Secinājums
Tāda tirdzniecība kā Džordžs Soross nav domāta sirds vājumam vai seifa apgaismojumam. Lielās derības un lielās laimesta negatīvās puses ir lielas derības un lielas zaudēšanas. Ja jūs nevarat atļauties uzņemties zaudējumus, jūs nevarat atļauties derēt tāpat kā Soross. Lai gan vairums globālo makro riska ieguldījumu fondu tirgotāju ir samērā klusa tipa uzņēmumi, izvairoties no uzmanības centrā, kamēr viņi nopelna likteni, Soross ir uzņēmies ļoti publisku nostāju daudzos ekonomiskos un politiskos jautājumos.
Viņa sabiedriskā nostāja un iespaidīgie panākumi ir ļāvuši Sorosam lielākoties iekļaut sevi klasē. Vairāk nekā trīs gadu desmitu laikā viņš ir izdarījis pareizās kustības gandrīz katru reizi, veidojot fanu leģionus tirgotāju un investoru vidū un iznīcinātāju leģionus starp tiem, kas zaudē savas spekulatīvās darbības.
