MLP ETF salīdzinājumā ar MLP ETN: pārskats
Galvenā atšķirība starp galveno komandītsabiedrību (MLP) biržā tirgoto fondu (ETF) un MLP biržā tirgoto parādzīmēm (ETN) ir nodokļu sekas sadalījumiem no katra aktīva. Gan MLP ETF, gan ETN izseko pamatā esošo MLP indeksu.
Taustiņu izņemšana
- Gan MLP ETF, gan ETN izseko MLP indeksu, taču to sadalījums tiek aplikts ar nodokli atšķirīgi. MLP ETN mēdz labāk izsekot bāzes indeksam nekā MLP ETF, jo MLP ETF ir veidots kā C-corp, kas noved pie dubultas nodokļu uzlikšanas - nodokļi, ko korporācijas un privātpersonas maksā par saņemtajām dividendēm. MLP ETN tiek veidots kā nenodrošināts parāds, kurā sadalījumus tomēr uzskata par ar nodokli apliekamu ienākumu. Lai gan nodokļu priekšrocības ir labākas, ja tieši iegulda MLP, izmantojot MLP ETF vai MLP ETN, nav jāiesniedz K-1 nodokļu veidlapa, un tos var turēt atsevišķos pensionēšanās kontos (IRA) bez negatīvām nodokļu sekām.
MLP biržā tirgotie fondi (ETF)
MLP ETF bieži tiek veidoti kā C korporācijas. Pirms izmaksu sadales investoriem, korporācijas maksā uzņēmumu ienākuma nodokli, kas samazina ETF darbību. Viena no MLP īpašajām priekšrocībām ir to caurlaidīgā nodokļu struktūra, kad partnerības līmenī netiek maksāti nodokļi, tādējādi izvairoties no divkāršās nodokļu uzlikšanas problēmas. Maksājot uzņēmumu nodokļus par ETF struktūru, šis ieguvums tiek zaudēts. Tas nozīmē, ka MLP ir būtiska uzskaites kļūda salīdzinājumā ar pamatā esošo MLP veiktspēju.
MLP biržā tirgotās parādzīmes (ETN)
MLP ETN tiek organizēts kā nenodrošināts parāds, ko izdevusi banka, kura izseko MLP indeksam. Tas ļauj izvairīties no uzņēmumu nodokļu maksāšanas un ļauj labāk izsekot. Šīs struktūras trūkums ir tas, ka sadales tiek uzskatītas par ar nodokli apliekamu ienākumu, kam ir noteiktas nodokļu sekas.
Ar tiešām īpašumtiesībām uz MLP sadales netiek apliktas ar nodokli kā parastie ienākumi saņemtajā laikā. Drīzāk šīs sadales tiek uzskatītas par ieguldījumu izmaksu samazinājumu. Jebkādi sadalīšanas nodokļi tiek atlikti līdz brīdim, kad tiek nodoti procenti par MLP. Sakarā ar ievērojamo MLP nolietojumu un citiem nodokļu atskaitījumiem sadalāmā naudas plūsma bieži ir augstāka nekā ar nodokli apliekamais ienākums, radot efektīvu nodokļu atlikšanu.
Lielākā daļa MLP atrodas enerģētikas nozarē noteiktu ierobežojumu dēļ. Kongress 1987. gadā noteica MLP struktūras izmantošanu. Šīm MLP bieži ir lieli kapitālieguldījumi gāzes un naftas cauruļvados un krātuvēs, kas katru gadu realizē nolietojumu.
Īpaši apsvērumi
Ja MLP procenti tiek pārskaitīti turētāja mantiniekiem, MLP vienību izmaksu bāzi koriģē atbilstoši vērtībai nodošanas datumā. Tas novērš jebkādas nodokļu saistības, ko rada iepriekš veiktās kapitāla sadales atgriešana. Tas var būt spēcīgs nekustamā īpašuma plānošanas rīks, ja to pareizi izmanto, un tas nav pieejams tiem, kam pieder MLP akcijas tieši, nevis ETF vai ETN.
Gan ETF, gan ETN ļauj investoriem izvairīties no K-1 nodokļu veidlapas iesniegšanas. K-1 ir vajadzīgs sadalījumiem, kas saņemti no MLP tiešajām īpašumtiesībām. Daudziem investoriem K-1 iesniegšana ir sarežģīta. Daļu īpašnieki biznesā tiek uzskatīti par īpašniekiem, jo tie ir ierobežoti partneri.
Turklāt MLP ETF un ETN var turēt atsevišķos pensionēšanās kontos (IRA) bez negatīvām nodokļu sekām. IRS nosaka sadalījumu no MLP kā nesaistītu ar nodokli apliekamu ienākumu, kas jāmaksā tajā gadā, kad tas tiek realizēts, ja MLP vienības tiek turētas tieši IRA. Tas atceļ MLP sadales nodokļu atvieglojumus. Tādējādi ETF un ETN var būt priekšrocības ieguldītājiem, kuri vēlas MLP ieguldījumus savās IRA.
