Kas ir hameleona variants
Hameleona opcijai ir iespēja mainīt tā struktūru, ja ir izpildīti iepriekš noteikti līguma nosacījumi, piemēram, noteikts bāzes aktīva cenas palielinājums vai samazinājums. Hameleona opcija dod ieguldītājam lielāku elastību, jo viņi var tirgot hameleona opciju, nevis tirgot vairākas vaniļas opcijas, lai sasniegtu to pašu rezultātu.
Hameleona varianta nojaukšana
Hameleonu opcijas tiek tirgotas ārpusbiržas tirgū un tāpēc ir pielāgojamas, pamatojoties uz pircēja un pārdevēja vienošanos. Vienkāršāk sakot, es hameleona iespēja varētu būt gan pirkšana, gan pirkšana atkarībā no tā, kurā pamata akcijas pusē tiek noteikta akcijas cena. Ja pamatā esošais pamatsumma ir augstāka par bāzes cenu, tā varētu būt pirkšanas iespēja, un, ja bāzes aktīva cena ir zemāka par standarta cenu, tā varētu būt pārdošanas iespēja. Ja tirgotājs gaidīja lielu akciju pārvietošanos, bet nebija pārliecināts par virzienu, tā vietā, lai nopirktu gan sarunu, gan pirkumu, viņi varēja iegādāties šamota strukturētu hameleona opciju.
Hameleona opcijas priekšrocība ir tā elastība. Puses var vienoties par savu streika cenu, derīguma termiņu, līguma lielumu, neatkarīgi no tā, vai tas ir zvans vai pārdošanas termiņš, un ar kādiem intervāliem kāds no šiem mainīgajiem mainās.
Trūkumi ietver augstāku prēmiju nekā vaniļas opcija, galvenokārt tāpēc, ka hameleons piedāvā lielākas iespējas opciju pabeigt naudā (atkarībā no noteikumiem). Tādēļ opcijas pārdevējs pieprasa augstākas opcijas izmaksas. Tomēr hameleona izmaksas var būt pievilcīgākas nekā vairāku vaniļas variantu pirkšana. Ārpusbiržas iespējas nav likvīdas, tāpēc, iespējams, nebūs iespējams izkļūt no iespējas pirms termiņa beigām. Šīs iespējas galvenokārt tirgo sarežģītas un lielas neto vērtības privātpersonas un iestādes, un vidusmēra ieguldītājs tās reti izmanto.
Hameleona varianta piemērs
Šāda veida opcijas ir ļoti pielāgojamas, tāpēc tālāk minētais ir tikai viens no iespējamiem veidiem, kā to varētu strukturēt.
Pieņemsim, ka tirgotājs vēlas iegādāties naudas pieprasījuma iespēju, kuras derīguma termiņš beidzas viena mēneša laikā. Pamata akciju tirdzniecība notiek ar 45 ASV dolāriem, tāpēc arī hameleona izvēles cena ir 45 ASV dolāri.
Sakarā ar lielu ziņu notikumu iznākšanu krājumā, iespējas līguma pircējs vēlas arī zināmu negatīvu aizsardzību. Ja akcijas nokrītas zem 40 USD, viņi vēlas, lai pirkums pārvēršas pārdošanas tirgū.
Hameleona opcija ir devusi tirgotājam būtībā divas iespējas vienā. Viņiem ir pirkšanas iespējas, ja bāzes vērtspapīru cena paaugstinās, un viņiem ir pārdošanas iespējas līgumi, ja bāzes vērtspapīru cena ir zemāka par 40 USD.
Pieņemot, ka vaniļas opcija 45 ASV dolāru vērtībā, kuras derīguma termiņš beidzas pēc viena mēneša, tiek tirgota par 1 ASV dolāru, un 40 ASV dolāru pārdošanas cena ir USD 0, 08, tad hameleona cena, iespējams, būs aptuveni 1, 08 USD un, iespējams, nedaudz mazāka, jo abas puses ietaupa par darījumu maksām. un pārdevējs var vēlēties pamudināt pircēju tirgot hameleonu, nevis vienkārši pirkt zvanu un nodot, ja tas ir lētāk.
