Kāda ir tirgus konversijas cena?
Tirgus konversijas cena ir summa, ko ieguldītāji maksā par akciju, kad viņi izmanto iespēju apmainīt konvertējamus vērtspapīrus, parasti konvertējamās obligācijas vai konvertējamās priekšrocību akcijas, parastajās akcijās. Tirgus konvertācijas cenu aprēķina, dalot konvertējamā vērtspapīra tirgus cenu ar tās konvertācijas koeficientu.
Taustiņu izņemšana
- Tirgus konversijas cena ir summa, ko ieguldītāji maksā par akciju, izmantojot savu iespēju apmainīt konvertējamus vērtspapīrus parastās akcijās. To aprēķina, dalot konvertējamā vērtspapīra tirgus cenu ar tā konvertācijas koeficientu - konvertējamo vērtspapīru konvertējamo parasto akciju skaitu. Konversijas koeficients sākotnēji novērtēs vērtspapīru vairāk nekā tā pašreizējā tirgus vērtība, padarot konvertāciju vēlamu tikai tad, ja uzņēmuma parastās akcijas ievērojami palielināsies.Aktīvās konvertācijas cenas, iespējams, motivēs investorus izmantot savas iespējas, samazinot uzņēmuma akciju vērtību.
Kā darbojas tirgus konversijas cena
Konvertējamie vērtspapīri ir ienākumus maksājoši ieguldījumi, parasti obligācijas vai vēlamās akcijas , ko emitējušas kompānijas un kuras pēc ieguldītāja ieskatiem vēlāk var pārveidot parastās akcijās.
Kad ieguldītājs iegādājas konvertējamu vērtspapīru, tas bieži tiek saistīts ar konvertācijas koeficientu, kas iepriekš nosaka akciju skaitu, ko ieguldītājs saņems, izvēloties konvertēt vērtspapīru. Konversijas koeficients, ko konvertējamām obligācijām var atrast obligāciju ievilkumā vai konvertējamām priekšrocību akcijām vērtspapīru prospektā, sākotnēji novērtēs vērtspapīru vairāk nekā tā pašreizējā tirgus vērtība, padarot konvertāciju vēlamu tikai tad, ja uzņēmuma parastās akcijas ievērojami palielinās.
Konversijas koeficients nosaka, cik daudz akciju var iegūt ieguldītāji, konvertējot vērtspapīrus - piemēram, attiecība 5: 1 nozīmē, ka viena obligācija konvertēsies uz piecām parasto akciju akcijām.
Galu galā katra ieguldītāja ziņā ir stratēģiski noteikt, vai un kad jāizmanto iespēja apmainīt savu vērtspapīru pret kopējiem akcijām vai paturēt to spēkā, līdz tas sasniedz pilnu termiņu. Ja akciju tirdzniecība ir zemāka par tirgus konvertācijas cenu, vērtspapīra konvertēšanai parastajās akcijās nav lielas jēgas. Tikai tad, ja akcijas paaugstinās virs tirgus konvertācijas cenas, ir potenciāli izdevīgi veikt naudas ieguldīšanu konvertējamā opcijā.
Tirgus konversijas cenas piemērs
Pieņemsim, ka investoram pieder konvertējamas obligācijas pasaules labākajā logrīku uzņēmumā, un viņš vai viņa nolemj konvertēt šīs obligācijas uzņēmuma akcijās.
Pieņemot, ka obligācijas attiecība konvertācijas brīdī ir USD 500 un konvertācijas koeficients ir 10 akcijas uz vienu obligāciju, tad akciju konvertācijas cena akcijām būtu USD 50 par akciju. To aprēķina, dalot USD 500 obligāciju attiecību ar 10 parastām akcijām (USD 500/10).
Tirgus konversijas cenas priekšrocības
Konvertējamus vērtspapīrus bieži meklē investori, kas meklē fiksētu ienākumu no īstermiņa ienākumiem, un viņi arī uzskata, ka emitenta akciju cena nākotnē varētu pieaugt.
Tā kā konvertējamā vērtspapīra tirgus cenas svārstības ietekmē tirgus konvertācijas cenu, konvertējamo vērtspapīru turētāji var gūt peļņu situācijās, kad tirgus konvertācijas cenas ir zemākas par šo akciju pašreizējo tirgus cenu.
Tikmēr no kontrolakciju sabiedrību viedokļa konvertējamu vērtspapīru konvertācijas cenas palīdz tām novērtēt viņu akciju vērtību un noteikt finansējuma līmeņus, kurus, iespējams, varētu palielināt.
Īpaši apsvērumi
Konversijas cena var ietekmēt turpmāko akciju emisiju un šo vērtspapīru cenu. Uzņēmuma vadītāji pirms cenas noteikšanas konsultējas ar dažādiem ekspertiem. Liela uzmanība tiek pievērsta līdzsvara atrašanai starp konvertējamo vērtspapīru pievilcību potenciālajiem investoriem, vienlaikus nodrošinot taisnīgumu arī pret esošajiem kapitāla akcionāriem.
Pievilcīgas konvertācijas cenas var motivēt daudzus investorus izmantot savas iespējas, lai gan tas varētu mazināt uzņēmuma akciju vērtību, ietekmējot esošos akcionārus. Tā rezultātā potenciālajiem investoriem vienmēr jāzina konvertējamie vērtspapīri, ko piedāvā uzņēmumi, kuros viņi iegulda.
