R kvadrāts salīdzinājumā ar beta versiju: pārskats
Lielākā daļa akciju investoru pārzina beta un alfa korelāciju izmantošanu, lai saprastu, kā konkrēti vērtspapīri tika veikti pret vienaudžiem, bet R kvadrāts ir ieguldītājam noderīgāks rīks.
- R-kvadrāts (R) palīdz noteikt vērtspapīru beta un, pagarinot alfa, korelācijas praktisko pielietojumu un uzticamību. Beta ir mēraukla, kas parāda, cik precīzi akciju cenu izmaiņas sakrīt ar citu akciju vai sektoru.
Korelācijas var parādīt, cik cieši viena ieguldījuma kustība laika gaitā ir paralēla indeksa kustībai. R kvadrātu izmanto, lai noteiktu, cik ticami tie pārvietojas tajā pašā virzienā.
R-kvadrātu var aprēķināt, izmantojot formulu. Skaitļi tiek publicēti arī tiešsaistē.
R kvadrātā
R kvadrāts (R 2) ir metode, kuru ieguldītājs vai analītiķis var izmantot, lai redzētu, cik labi vērtspapīri darbojas salīdzinājumā ar etalona indeksu. Kā ieguldītājs jūs vēlaties zināt, kā laika gaitā darbojas jūsu holdings salīdzinājumā ar citiem. Piemēram, ja jums pieder Microsoft, vēlaties uzzināt, vai tas darbojas tikpat labi kā Apple vai HP, vai arī kā tas darbojas, salīdzinot ar tādu tehnoloģiju indeksu kā S&P Ziemeļamerikas tehnoloģiju sektora indekss.
Beta pārbaude palīdz. Skaitlis ir viegli pieejams akciju kotējumos, piemēram, Investopedia.
Tomēr R kvadrāts ir jaudīgāks rīks, jo tas mēra atšķirības šādu korelāciju lietderībā un šai atšķirībai piešķir skaitlisku vērtību.
R-kvadrāts nosaka korelāciju praktisko vērtību procentos no 0 līdz 100. Augsts R-kvadrāta skaitlis (no 85 līdz 100) norāda, ka drošības veiktspējas modelis precīzi atbilst izvēlētajam indeksam. Zems R kvadrāts (kaut kas mazāks par 70) norāda, ka starp drošības un indeksa veiktspējas modeļiem ir maz sakara.
R kvadrātu var noteikt, izmantojot standarta formulu. Daži ieguldījumu fondu uzņēmumi savā reklāmas literatūrā norāda savu līdzekļu R kvadrātu, bet citi to nedara. Yahoo Finance un Morningstar katru dienu aprēķina un publicē R kvadrāta datus, kā arī beta skaitļus.
Beta
Beta ir skaitlisks attēlojums par to, cik cieši izvēlētā aktīva cenu kustība ir pret citu aktīvu kustību. Šo korelāciju mēra skalā no -1 līdz 1 un parāda, kā abi vērtspapīri pārvietojas viens ar otru.
Korelācija tuvu 1 norāda, ka abi vērtspapīri palielinās vai pazeminās līdzīgi. Korelācija 0 norāda, ka abu vērtspapīru uzvedībā nav līdzības. Korelācija tuvu -1 parāda, ka abiem vērtspapīriem ir tendence pārvietoties viens otram pretējos virzienos vai apgriezti.
Šis korelācijas skaitlis ir krājuma beta versija.
Divu perfekti korelētu vērtspapīru atrašana ir ļoti neparasta. Nolasījumi zem 1.0 norāda, ka drošība ir mazāk nepastāvīga nekā etalons, savukārt precīzi 1.0 rādījumi norāda, ka tā cenai vajadzētu mainīties līdz ar etalonu. Nolasījumi, kas lielāki par 1, 0, norāda, ka aktīvs ir nepastāvīgāks par etalonu.
No otras puses, alfa korelācija bieži tiek uzskatīta par galveno fondu fondu darbības rādītāju. Alfa ir ar risku vai koriģētu fonda vai aktīva darbības rādītāju, salīdzinot ar etalona indeksu. Alfa burts 1, 0 norāda, ka ieguldījums pārspēj indeksu par 1%. Alfa skaitlis, kas mazāks par 0, norāda, ka ieguldījums atdevis mazāk nekā etalons.
Īpaši apsvērumi
Kopumā ieguldījumi ar augstu beta lasījumu tiek uzskatīti par samērā riskantiem. Krājumiem ar augstu beta līmeni tendence pieaugs ātrāk nekā to etaloni buļļu tirgos un straujāk kritīsies lāču tirgos. Vairākos tirgus ciklos fonds ar augstu beta līmeni var būt svārstīgs, nesniedzot ievērojamu ienesīgumu.
Augsts R kvadrāta rādītājs no 85% līdz 100% norāda, ka akciju vai fondu vērtība ir paredzama, cieši sakrītot ar etalonu.
Taustiņu izņemšana
- Akcijas beta norāda, cik precīzi tās cenas laika gaitā mainās pēc tā paša modeļa kā attiecīgais indekss. Akcijas alfa norāda, cik labi tā darbojas, salīdzinot ar attiecīgo indeksu. R-kvadrātā norāda, cik precīzi šie darbības rādītāji ir izrādījušies laika gaitā.
