Kas ir indeksa amortizācijas piezīme?
Indeksa amortizējošā parādzīme (IAN) ir strukturētas parādzīmes vai parāda saistības. Pamatsummas summa palielināsies vai samazināsies pēc amortizācijas grafika, kura pamatā ir tāds indekss kā LIBOR (Londonas starpbanku piedāvātā likme), CMT (Pastāvīgā termiņa kase) vai hipotēkas procentu likme.
Izpratne par indeksa amortizējošajām piezīmēm (IAN)
Amortizējošās parādzīmes ir veidotas tā, lai samazinātu turētāju procentu likmju risku. IAN termiņa posms pagarinās, kad palielinās procentu likmes. Un otrādi, samazinoties procentu likmēm, saīsinās termiņš. Amortizācija ir parāda nomaksāšana noteiktos laika periodos pēc amortizācijas grafika, kas ietver gan procentus, gan pamatsummas maksājumus. Ar indeksu amortizējošajām parādzīmēm parāda samaksas termiņš ir atkarīgs no tirgus procentu likmēm.
Neskatoties uz iespēju mainīt obligācijas dzēšanas termiņu, indeksam amortizējošajai parādzīmei ir arī noteikts maksimālais dzēšanas datums. Šis termiņš ir datums, līdz kuram jāsamaksā atlikušā pamatsumma.
Indeksu amortizējošo parādzīmju termiņi bieži darbojas kā nodrošināti hipotēku pienākumi (KTO), kuriem ir iestrādātas priekšapmaksas iespējas. Tā kā hipotēku priekšapmaksas likmes samazinās, reaģējot uz tirgus procentu likmju pieaugumu, IAN termiņš pagarinās. Palielinoties hipotēku priekšapmaksas likmēm, reaģējot uz tirgus procentu likmju pazemināšanos, IAN termiņš saīsināsies. Tāpat kā ar citiem ar hipotēku nodrošinātiem instrumentiem, indeksa amortizējošās piezīmes saistība ar procentu likmēm rada negatīvu izliekuma risku.
Indeksa izmantošana indeksam, kas amortizē piezīmi
Procentu likmju indekss ir indekss, kura pamatā ir finanšu instrumenta vai finanšu instrumentu groza procentu likme. Indekss kalpo par etalonu, lai aprēķinātu procentu likmi, ko iekasē par hipotēkām un citiem parāda produktiem.
Viens indeksa grafika piemērs, kas izmantots indeksam, kas aprēķina indeksu, ir Londonas starpbanku likme (LIBOR). Šis LIBOR indekss ir standarta likme, kuru vairākas pasaules labākās bankas iekasē viena no otras par īstermiņa aizdevumiem. LIBOR nosaka likmes septiņiem dažādiem termiņiem un kalpo kā atsauces likme, ko daudzas finanšu iestādes izmanto, lai noteiktu procentu likmes aizdevumiem, piemēram, hipotēkām, studentu aizdevumiem un korporatīvajām obligācijām. Aizdevēji mainīs šo aizdevumu procentu likmes atbilstoši indeksam, mainoties tirgus faktoriem.
IAN salīdzināšana ar nemainīgiem aizdevumiem
Atšķirībā no indeksa, kas aprēėina indeksu, aizdevumiem, kas nav amortizēti, nav amortizācijas grafiku. Tie arī neprasa pamatsummas samaksu aizdevuma laikā. Tā vietā šiem aizdevumiem nepieciešami zemāki procentu maksājumi, kam seko vienreizēja summa, lai samaksātu atlikušo aizdevuma atlikumu. Aizdevums, kas tiek maksāts par balonu, ir aizdevuma, kas nav amortizēts, piemērs. Šie aizdevumi aizdevējiem ir riskantāki atlikto maksājumu dēļ, un tāpēc tie parasti ir īstermiņa instrumenti. Aizņēmēji bieži vien refinansēs vai meklēs citu aizdevumu, kad būs jāveic balonu maksājums.
