Investori pēdējos gados ir sabojājušies. S&P 500 indekss (SPX), sākot ar savu zemo tirgus cenu vidējo tirdzniecību 2009. gada 6. martā, pieauga par iespaidīgu 331%, sasniedzot rekordu tuvu 2018. gada 26. janvārim. Šis augšupvērstais gājiens ir turpinājies ar neveiksmēm, kas ir bijušas ievērojami īsas un seklas., pēc vēsturiskiem standartiem. Korekcija, kurā akciju cenas īslaicīgi atkāpjas par 10% vai vairāk, pašreizējā vēršu tirgū ir gan novēlota, gan parasts, atkārtots notikums tipiskajā buļļu tirgū.
Turpretī lāču tirgus standarta definīcija ietver cenas kritumu vismaz par 20%, bieži ilgstošā laika posmā. Tikmēr pašreizējais vēršu tirgus ir tikai jaunākais piemērs, kurā korekcijām sekojuši ieguvumi jaunos augstumos. Tirgi 6. februārī parādīja savu noturību, veicot atkopšanos no nesenajiem zaudējumiem, dienā S&P 500 iegūstot 1, 74%, bet Dow Jones Industrial Average (DJIA) - 2, 33%. Neskatoties uz to, vēl ir pāragri pateikt, vai tas nozīmē ilgstošu pavērsienu vai pauzi korekcijā, kurai vēl jāiet sava gaita.
Pamati norāda uz augšu
Lāču tirgus bieži izraisa ekonomikas lejupslīde, bieži ar daudzu mēnešu nobīdi. Tomēr IKP pieaugums visā pasaulē joprojām ir spēcīgs, un nekas neliecina par gaidāmo lejupslīdi. Turklāt uzņēmumu ienākumu pieaugums ir spēcīgs, un kapitāla vērtspapīru novērtējums, šķiet, stabilizējas. Turklāt, lai arī procentu likmes paaugstinās un pieaug inflācijas spiediens, abi vēsturiski joprojām ir zemi. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc krājumi nesabruks tāpat kā 1987. gads: Goldmans .)
“Sveicināti, veselīga korekcija”
Visām ciešanām, kuras korekcijas laikā var izjust nepieredzējuši vai nepacietīgi investori, šie notikumi bieži ir labvēlīgi notikumi, kuru dēļ izstieptā vērtēšana tiek sasniegta saprātīgākā līmenī. Apvienotajā Karalistē bāzētās Standard Life Aberdeen PLC izpilddirektors Martins Gilberts neseno atkāpšanos sauc par "nokavētu un laipnu", kā arī par "diezgan veselīgu", ziņo CNBC. "Globālā ekonomikas perspektīva uzlabojas, bet tirgi ir apsteiguši sevi, un aktīvu cenas pēc izvēles QE (kvantitatīvā samazināšana) ir nepamatoti uzpūstas. Bija pašapmierinātības gaiss, " kā CNBC citē viņu.
Starp ievērojamām balsīm ir arī Credit Suisse, JPMorgan un Charles Šwab, kā arī Wharton skolas finanšu profesors Džeremijs Sīgelis, kas mudina investorus uz mieru un redz pirkšanas iespēju, kas balstīta uz pastāvīgiem spēcīgiem pamatprincipiem. Dānijā bāzētās investīciju banku firmas Saxo Bank kapitāla stratēģijas vadītājs Pīters Gārnijs nesen paredzēja korekciju līdz pirmā ceturkšņa beigām un sacīja aģentūrai Bloomberg: "Mēs uzskatām, ka šī ir laba korekcija akciju tirgos, bet arī, iespējams, īsa - dzīvoja. " (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc jums vajadzētu pirkt pārdošanā .)
Skatoties uz vēsturi
Kopš pašreizējā buļļu tirgus sākuma 2009. gadā ir veiktas četras korekcijas 10% vai vairāk, un visdziļākā un ilgāka ir 19, 4% no S&P 500 samazināšanas 157 kalendāro dienu laikā 2011. gadā, par katru Yardeni Research Inc. nesen, pēc viņu analīzes, bija 13, 3% 100 dienu atmaksas, kas beidzās 2016. gada janvārī.
Kopš tā brīža, kad 1932. gadā akciju tirgus krahs izraisīja 1929. gada akciju tirgus krahu, līdz pašreizējā buļļu tirgus sākumam katrā Yardeni bija 27 citi labojumi 10% vai vairāk. Trīs no tiem ietvēra samazinājumu par vairāk nekā 19%. Visilgāk veiktā korekcija S&P 500 samazināja par 19, 4% 531 dienu laikā no 1976. līdz 1978. gadam. Īsākais bija 18 dienu, 10, 6% kritums 1955. gadā.
Pat lāču tirgi var būt īsi un asi. Lāču tirgus, kas ietvēra 1987. gada akciju tirgus avāriju, bija kritums par 33, 5%, bet Yardeni rēķinājās, ka tas ilga tikai 101 dienu.
