Biržā tirgots atvasinājums ir tikai atvasināts līgums, kura vērtību iegūst no bāzes aktīva, kurš ir iekļauts tirdzniecības biržā un garantēts pret saistību neizpildi, izmantojot klīringa iestādi. Sakarā ar klātbūtni tirdzniecības biržā ETD atšķiras no ārpusbiržas atvasinājumiem ar to standartizēto raksturu, augstāku likviditāti un iespējām tos tirgot otrreizējā tirgū. ETD ietver nākotnes līgumus, iespēju līgumus un nākotnes līgumus. Kopš 2013. gada Pasaules biržu federācija ziņoja, ka visā pasaulē biržās tika tirgoti 22 miljardu USD atvasinājumu līgumi (12 miljardi nākotnes līgumu un 10 miljardi iespēju līgumu) - tas ir manāms 685 miljonu līgumu pieaugums no 2012. gada.
Turpmāk var apskatīt 30 labāko atvasināto instrumentu biržu sarakstu:
Nākotnes līgumi
Nākotnes darījumu līgums ir tikai līgums, kas nosaka, ka pircējs pērk vai pārdod bāzes aktīvu noteiktā daudzumā, cenā un datumā nākotnē. Nākotnes darījumus izmanto gan hedžeri, gan spekulanti, lai nākotnē aizsargātu pret bāzes aktīva cenu svārstībām vai gūtu no tām peļņu.
Fjūčeru biržā var tirgoties neskaitāmus produktus, izmantojot līgumus, sākot no lauksaimniecības produktiem, piemēram, mājlopiem, graudiem, sojas pupiņām, kafijas un piena pārstrādes, beidzot ar kokmateriāliem, zeltu, sudrabu, varu un beidzot ar enerģijas precēm, piemēram, jēlnaftu un dabasgāzi. akciju indeksi un nepastāvības indeksi, piemēram, S&P, Dow, Nasdaq un VIX, kā arī procentu likmes valsts parādzīmēm un ārvalstu valūtai daudzveidīgam galveno attīstības valstu tirgum un dažādu valūtu pāriem. Ir pat nākotnes darījumi, kuru pamatā ir prognozētie laika apstākļi un temperatūras apstākļi. Atkarībā no biržas katrs līgums tiek tirgots ar savām specifikācijām, norēķinu un pārskatatbildības noteikumiem.
Tirgojamo nākotnes līgumu saraksts ir atrodams CME grupas tīmekļa vietnē.
Iespējas
Opcijas ir atvasinājumi, kas turētājam dod tiesības pirkt vai pārdot bāzes aktīvu iepriekš noteiktā datumā un apjomā, bet ne pienākumam. Opciju tirgū ir novērojams ievērojams pieaugums kopš pirmā standartizētā līguma tirdzniecības 1973. gadā. Piemēram, Opciju klīringa korporācija ziņoja par 3, 9 miljardu līgumu slēgšanu 2010. gadā un 4, 33 miljardu līgumu dzēšanu 2014. gadā. Čikāgas valdes opciju birža (CBOE) ir lielākā opciju birža. pasaulē ar vidējo dienas darījumu apjomu 2014. gadā bija 5, 3 miljoni līgumu.
Biržā tirgoto iespēju veidi
Kapitāla iespējas līgumi ir iespējas, kurās pamatā esošais aktīvs ir publiski tirgota uzņēmuma akcijas. Akciju iespējas parasti tiek standartizētas līdz 100 akcijām vienā līgumā, un prēmijas tiek kotētas, pamatojoties uz akciju. Piemēram, Apple Inc. (AAPL) 115 brīdinājuma pirkuma opcija līdz 20. marta termiņa beigām tiek tirgota par USD 12, 15 par akciju vai USD 1215 par opcijas līgumu.
Indeksa opcijas ir iespējas, kurās pamatā esošais ir aktīvs ir akciju indekss; CBOE šobrīd piedāvā opcijas S&P, Dow, FTSE, Russell un Nasdaq. Katram līgumam bija atšķirīgas specifikācijas, un tā lielums var svārstīties no pamatā esošā indeksa aptuvenās vērtības līdz 1/10 apjomam. Pašlaik CBOE plāno piedāvāt iespējas MSCI Emerging Markets Index, sākot ar 2015. gada aprīli.
ETF iespējas ir iespējas, kuru pamatā ir biržā tirgots fonds.
VIX opcijas ir unikālas iespējas, kuru pamatā ir pats CBOE indekss, kas izseko S&P 500 indeksa opciju cenu nepastāvību. VIX var tirgot, izmantojot opcijas un fjūčerus, kā arī izmantojot ETF iespējas, kas seko VIX, piemēram, iPath S&P 500 VIX īstermiņa nākotnes darījumus ETN (VXX).
Obligāciju opcijas ir iespējas, kurās pamatā esošais aktīvs ir obligācija. Zvanu pircējs sagaida, ka procentu likmes pazemināsies / obligāciju cenas palielināsies, un pārdošanas pircējs sagaida, ka procentu likmes palielināsies / obligāciju cenas kritīsies.
Procentu likmju opcijas ir Eiropas stila iespējas, par kurām norēķinās skaidrā naudā un kurās pamatā ir procentu likme, kas balstīta uz ASV Valsts kases tūlītējo ienesīgumu. Rēķiniem, kuru termiņš beidzas dažādos laika periodos, tiek piedāvātas dažādas iespējas, piemēram, zvana pircējs cer, ka ienesīgums palielināsies, un pirkšanas pirkums sagaida, ka ienesīgums samazināsies.
Valūtas opcijas ir iespējas, kurās turētājs nākotnē var pirkt vai pārdot valūtu. Valūtas iespējas privātpersonas un lielākie uzņēmumi izmanto, lai pasargātu no ārvalstu valūtas riska, piemēram, ja kāds amerikāņu uzņēmums sagaida samaksu eiro sešu mēnešu laikā un baidās no EUR / USD krituma, teiksim, no USD 1, 06 par eiro līdz USD 1, 03 par eiro, viņi var iegādāties EUR / USD likmi 1, 05 USD par eiro, lai nodrošinātu, ka viņi var pārdot savus euro tūlītējā tirgū par labāku cenu.
Laika apstākļu iespējas un (fjūčeri) uzņēmumi izmanto kā riska ierobežošanu, lai pasargātu no nelabvēlīgām laika apstākļu izmaiņām. Tās nav tas pats, kas katastrofu obligācijas, kas mazina riskus, kas saistīti ar viesuļvētrām, viesuļvētrām, zemestrīcēm utt. Tā vietā laika apstākļu atvasinājumi koncentrējas uz ikdienas vai sezonas temperatūras svārstībām ap iepriekš noteiktu temperatūras etalona atzīmi. Plašāku informāciju par šiem atvasinātajiem instrumentiem var atrast CME grupas tīmekļa vietnē.
Fjūčeru opcijas: Kā jau iepriekš minēts, pastāv fjūčeru līgumi dažādiem aktīviem un biržas, piemēram, CME, kas piedāvā opciju līgumus uz minētajiem fjūčeriem. Fjūčeru opciju turētājam ir tiesības pirkt vai pārdot pamatā esošos fjūčeru līgumus iepriekš noteiktā datumā ar nelielu daļu no sākotnējā fjūčeru līguma maržas prasības.
Grunts līnija
Biržā tirgotie atvasinātie finanšu instrumenti piedāvā lielāku likviditāti, caurskatāmību un zemāku ārpusbiržas atvasinājumu risku nekā ārpusbiržas atvasinātie finanšu instrumenti, pielāgojot līgumus. Biržā tirgoto atvasināto instrumentu pasaule ietver fjūčerus, iespējas līgumus un fjūčeru līgumu opcijas.
