Salīdzinot ASV dolāra indeksu (USDX), kas izseko ASV dolāra vērtību attiecībā pret sešām citām galvenajām valūtām, un Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nasdaq un S&P 500 vērtību 20 gadu periodā (sākot ar 2011. gadu)), korelācijas koeficients ir attiecīgi 0, 35, 0, 39 un 0, 38. Ņemiet vērā, ka visi koeficienti ir pozitīvi, kas nozīmē, ka, palielinoties ASV dolāra vērtībai, palielinās arī akciju indeksi, bet tikai par noteiktu summu. Jāatzīmē arī tas, ka katrs koeficients ir mazāks par 0, 4, kas nozīmē, ka tikai aptuveni 35% līdz 40% akciju indeksu kustības ir saistītas ar ASV dolāra kustību.
Valsts valūta var kļūt vērtīgāka attiecībā pret pārējo pasauli divējādi: ja tiek samazināts pasaules tirgū pieejamo valūtas vienību daudzums (ti, kad FED paaugstina procentu likmes un samazina tēriņus), vai palielinoties pieprasījumam pēc šīs konkrētās valūtas. Fakts, ka ASV dolāra pieaugums ietekmē Amerikas akciju vērtību, šķiet dabiski, jo ASV dolāri ir nepieciešami, lai iegādātos krājumus.
Ievērojama ASV dolāra vērtības samazināšanās ietekme uz ieguldītāja ASV bāzētā portfeļa vērtību ļoti lielā mērā ir atkarīga no portfeļa satura. Citiem vārdiem sakot, ja dolāra vērtība ievērojami samazinās salīdzinājumā ar vairākām citām valūtām, jūsu portfeļa vērtība varētu būt mazāka nekā iepriekš, vairāk nekā iepriekš vai apmēram tāda pati kā iepriekš - tas ir atkarīgs no tā, kāda veida krājumi ir jūsu portfelī.
ASV dolāru krājumu korelācijas scenāriji
Šie trīs piemēri ilustrē samazinošās negatīvās vērtības atšķirīgo potenciālo ietekmi uz investora portfeli:
1. Sliktākais scenārijs. Jūsu portfelis sastāv no akcijām, kuras, lai nopelnītu naudu, ir ļoti atkarīgas no importētām izejvielām, enerģijas vai precēm. ASV ekonomikas ražošanas nozares ievērojama daļa ir atkarīga no importētajām izejvielām, lai radītu gatavās preces. Ja ASV dolāra pirktspēja samazinās, tas ražotājiem maksās vairāk, nekā tas tika darīts iepriekš, lai iegādātos preces, kas rada spiedienu uz viņu peļņas normu un, visbeidzot, uz to apakšējo līniju.
Jūsu portfeļa uzņēmumi, kas pienācīgi neapdraud savu paļaušanos uz importēto preču cenu vai dolāra vērtības krišanos, var pakļaut jūs daudz ārvalstu valūtas riskam. Piemēram, uzņēmumam, kas ražo beisbola nūjas ar importētu koksni, būs jāmaksā vairāk par koksni, ja ASV dolārs samazinās. Šajā gadījumā zemāks ASV dolārs uzņēmumam radīs problēmu, jo būs jāizlemj, vai tas nopelnīs mazāk naudas par vienu pārdoto vienību vai paaugstinās cenas (un riskēs zaudēt klientus), lai kompensētu augstākās koksnes izmaksas.
2. Iespējamais scenārijs. Jūsu portfeli veido daudzveidīga uzņēmumu kolekcija, un tam nav liekā svara nevienā ekonomikas nozarē. Jūs esat arī dažādojis savu darbību starptautiskā mērogā, un jums ir krājumi uzņēmumos, kas darbojas visā pasaulē, pārdodot daudzos dažādos tirgos. Šajā situācijā dolāra kritumam būs gan pozitīva, gan negatīva ietekme uz jūsu portfeli.
Tas, cik lielā mērā jūsu uzņēmumi ir atkarīgi no augsta vai zema ASV dolāra, lai nopelnītu naudu, būs faktors, tāpēc diversifikācija ir būtiska. Daudzi no tipiska portfeļa uzņēmumiem ierobežo savu biznesu ASV dolāra vērtības samazināšanās risku, kam vajadzētu līdzsvarot pozitīvā un negatīvā negatīvā efekta izmaiņas.
3. Labākā gadījuma scenārijs. Jūsu portfeli veido uzņēmumi, kas eksportē ASV ražotas preces visā pasaulē. Uzņēmumiem, kas lielā mērā paļaujas uz ārvalstu ienākumiem un starptautisko eksportu, veicas ļoti labi, ja ASV dolāra vērtība pazeminās, jo konvertējot no citām pasaules valūtām, viņi saņem vairāk ASV dolāru. Šie uzņēmumi pārdod produktus visā pasaulē, un zems dolārs tikai padara augstas kvalitātes amerikāņu preces par konkurētspējīgākām cenām starptautiskajos tirgos.
Grunts līnija
Amerikas akciju vērtībai, it īpaši to, kas ir iekļautas tirgus indeksos, ir tendence pieaugt līdz ar pieprasījumu pēc ASV dolāriem - citiem vārdiem sakot, tām ir pozitīva korelācija. Viens no iespējamiem šo attiecību skaidrojumiem ir ārvalstu investīcijas. Tā kā vairāk investoru ievieto naudu ASV akcijās, viņiem vispirms ir jāpērk ASV dolāri, lai iegādātos Amerikas akcijas, izraisot indeksu vērtības pieaugumu.
