Riska ierobežošanu izmanto, lai samazinātu nelabvēlīgu cenu svārstību risku aktīvu klasē, veicot kompensējošo pozīciju saistītajā aktīvā. Beta riska ierobežošana ir saistīta ar kopējā portfeļa beta samazināšanu, iegādājoties akcijas ar kompensējošām likmēm. Un otrādi, delta riska ierobežošana ir iespēju stratēģija, kas samazina risku, kas saistīts ar nelabvēlīgām bāzes aktīva cenu izmaiņām.
Kas ir beta riska ierobežošana?
Beta mēra vērtspapīra vai portfeļa sistemātisku risku salīdzinājumā ar tirgu. Viena portfeļa beta norāda, ka portfelis mainās kopā ar tirgu. Beta portfelis -1 norāda, ka vērtspapīri virzās pretējā tirgus virzienā.
Beta hedžēšana ietver sistemātiska riska samazināšanu, iegādājoties akcijas ar kompensējošām likmēm. Piemēram, pieņemsim, ka ieguldītājs ir daudz ieguldījis tehnoloģiju akcijās, un viņa portfeļa beta vērtība ir +4. Tas norāda, ka investora portfelis mainās kopā ar tirgu, un teorētiski tas ir par 400 procentiem nepastāvīgāks nekā tirgus. Ieguldītājs varēja iegādāties akcijas ar negatīvām likmēm, lai samazinātu kopējo tirgus risku. Ja viņi iegādājas tādu pašu daudzumu krājumu ar beta -4, portfelis ir beta neitrāls.
Kas ir Delta riska ierobežošana?
Deltas riska ierobežošana ietver kopējā atvasināto finanšu instrumentu portfeļa deltas aprēķināšanu un pakārtoto aktīvu kompensējošo pozīciju ņemšanu, lai portfeļa delta būtu neitrāla vai nulle delta.
Atšķirībā no beta riska ierobežošanas, delta riska ierobežošanā tiek apskatīta tikai vērtspapīra vai portfeļa delta. Piemēram, pieņemsim, ka investoram Apple ir viena ilgā zvana opcija. Sākot ar 2018. gada 30. augustu, Apple beta ir 1, 14, kas norāda, ka Apple teorētiski ir par 14 procentiem svārstīgāks nekā S&P 500. Investora pozīcijas delta vērtība ir +40, kas nozīmē, ka par katru Apple akciju pārvietošanos uz 1 ASV dolāru opcija pārvietojas par 40 centiem. Investors, kurš nodarbojas ar hedžēšanu, ieņem kompensējošu pozīciju ar -40 delta. Tomēr beta hedger nonāk pozīcijā ar beta vērtību -1, 14.
