Ceļošana ar gaisa transportu tagad ir neatņemama mūsdienu dzīvesveida sastāvdaļa. Gaisa ceļojumi atvieglo uzņēmējdarbību, ģimenes un draugu apmeklēšanu, kā arī ātru preču un cilvēku pārvadāšanu uz vietām visā pasaulē.
Pēc ASV Transporta departamenta (DOT) datiem, aviosabiedrībām ir četras pamatkategorijas: starptautiskā, nacionālā, reģionālā un kravas. Reģionālie lidojumi paliek vietējie vienā apgabalā, un kravas aviokompānijas pārvadā preces, nevis pasažierus. Starptautiskie lidojumi parasti pārvadā vairāk nekā 130 pasažierus no vienas valsts uz otru. Vietējos lidojumos ir apmēram 100 līdz 150 pasažieru, un tie lido jebkur ASV. Saskaņā ar Statista teikto, 2017. gadā kopējie iekšzemes aviosabiedrību darbības ieņēmumi pārsniedza USD 220 miljardus. ASV vadošo aviosabiedrību Southwest Airlines ienākumi pārsniedza USD 21 miljardu.
Gan vides, gan tirgus faktori ietekmē aviosabiedrības veselību nākotnē, un to nevar paredzēt. Tomēr, lai novērtētu aviokompāniju stabilitāti, tiek izmantoti atsevišķi finanšu rādītāji.
Aviokompāniju analīze
Konkurence ir sīva starp aviosabiedrībām. Aviokompāniju nozare ir ļoti sezonāla, un peļņu var krasi ietekmēt enerģijas cenu svārstības vai ekonomikas lejupslīde. Investori nevar paredzēt vides vai tirgus faktorus, novērtējot aviosabiedrības turpmāko veselību, taču viņi izmanto noteiktus finanšu rādītājus, lai analizētu aviokompāniju stabilitāti. Šie rādītāji ietver īstermiņa likviditāti, rentabilitāti un ilgtermiņa maksātspēju. Galvenie finanšu rādītāji, kurus parasti apsver tirgus analītiķi vai investori, ir ātrā attiecība, aktīvu atdeve (vai ROA) un parāda un kapitalizācijas attiecība.
Ātrā attiecība
Analītiķi izmanto ātro koeficientu, lai izmērītu aviokompānijas īstermiņa likviditāti un naudas plūsmu. Būtībā ātrā attiecība atklāj, vai uzņēmums var segt visas savas īstermiņa parāda saistības ar likvīdajiem aktīviem, kas definēti kā nauda vai ātrie aktīvi. Ātros aktīvus var ātri konvertēt skaidrā naudā tādā apjomā, kas ir salīdzināms ar to pašreizējo uzskaites vērtību.
Taustiņu izņemšana
- Aviokompāniju nozare ir konkurētspējīga un ļoti sezonāla. Peļņu var ietekmēt arī enerģijas cenas un ekonomikas lejupslīde, kas nav prognozējama.Investori izmanto noteiktus finanšu rādītājus, lai analizētu aviokompānijas, piemēram, īstermiņa likviditāti, rentabilitāti un ilgtermiņa maksātspēju. Investoru analizētie galvenie finanšu rādītāji ir ātrā attiecība., ROA un parāda un kapitalizācijas koeficientu.
Ātrās attiecības aprēķināšanas formula sadala uzņēmuma likvīdos aktīvus ar tā pašreizējām saistībām. Šis rādītājs ir uzņēmuma vispārējā finansiālā stāvokļa vai vājuma rādītājs. Ja uzņēmums nespēj izpildīt savas īstermiņa parāda saistības ar viegli pieejamiem likvīdiem aktīviem, tas var tikt pakļauts bankrotam. Šī finanšu attiecība ir īpaši noderīga, analizējot aviosabiedrības, jo tām ir nepieciešama liela kapitāla prasība un tām ir ievērojamas parāda summas. Jo augstāks ir ātrais koeficients, jo labāk. Jebkura vērtība, kas mazāka par vienu, tiek uzskatīta par neizdevīgu. Citas metrikas papildus ātrajam koeficientam ietver pašreizējo koeficientu un apgrozāmo līdzekļu koeficientu.
Aktīvu atdeve (ROA)
Aktīvu atdeves koeficients jeb ROA mēra rentabilitāti, jo tas norāda peļņu par dolāru, ko uzņēmums nopelna no saviem aktīviem. Tā kā aviosabiedrības galvenie aktīvi, tās lidmašīnas, rada lielāko daļu ieņēmumu, šī metrika ir īpaši piemērots rentabilitātes rādītājs.
ROA aprēķināšanai izmantotā formula sadala gada neto ienākumus ar uzņēmuma kopējiem aktīviem. Iegūto vērtību izsaka procentos. Tā kā aviosabiedrībām pieder nozīmīgi aktīvi, pat salīdzinoši zema ROA atspoguļo ievērojamu absolūto peļņu. Alternatīvas rentabilitātes pakāpes, kuras investori var apsvērt, ir darbības peļņas norma un peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas vai EBITDA starpība.
Parāda un kapitalizācijas attiecība
Kopējā parāda un kapitalizācijas attiecība ir būtisks rādītājs aviosabiedrību analīzē, jo tā atbilstoši novērtē parādu stāvokli un vispārējo finansiālo stabilitāti uzņēmumiem, kuriem ir ievērojami kapitāla izdevumi. Analītiķiem un ieguldītājiem šis finanšu rādītājs novērtē nozares uzņēmumus, kuriem bieži jāiztur ilgstoša ekonomiskā vai tirgus lejupslīde un no tā izrietošie ieņēmumu zaudējumu periodi vai samazināta peļņas norma.
Parāda un kapitalizācijas koeficientu aprēķina kā kopējo parādu, dalot ar kopējo pieejamo kapitālu. Analītiķi un investori parasti izvēlas redzēt koeficientus, kas ir zemāki par vienu, jo tie norāda uz vispārēju zemāku finanšu riska līmeni. Alternatīvie koeficienti ilgtermiņa finansiālās maksātspējas novērtēšanai ir kopējā parāda attiecība pret pašu kapitālu un kopējā parāda attiecība pret kopējo aktīvu attiecība.
USD 220 miljardi
Vietējo aviosabiedrību kopējie darbības ieņēmumi 2017. gadā, liecina Statista dati.
Papildus šiem galvenajiem finanšu rādītājiem investori pārbauda vairākus specifiskus aviosabiedrības darbības rādītājus. Šajos veiktspējas analīzes rādītājos ietilpst pieejamās sēdvietas jūdzes, maksa par pieejamo sēdvietas jūdzi, līdzsvara slodzes koeficients un ieņēmumi par pieejamo sēdvietas jūdzi.
