Galvenais ieguldījumu aspekts ir rezultātu mērīšana: Cik daudz jūsu portfelis ir ieguvis vai zaudējis noteiktā laika posmā? Šī informācija pati par sevi ir jēgpilna, taču tā nepasaka visu stāstu.
Lai noteiktu, cik labi jūsu portfeļa veiktspēja ir svarīga, ir svarīgi izmērīt savu sniegumu arī pēc kāda veida etalona. Ja ieguldāt pats, tas ir noderīgs veids, kā laika gaitā izsekot jūsu progresam. Ja jūs strādājat ar finanšu konsultantu, kurš pārvalda jūsu ieguldījumus, tas var jums palīdzēt izsekot viņa sniegumam, izmantojot piemērotu vienaudžu grupu.
Bet ir svarīgi izdarīt pareizo izvēli. Izvēloties ieguldījumu, kas neatbilst jūsu riska profilam, var likties, ka jūsu ieguldījumi ir nepietiekami vai pārāk slikti. Tātad, kuru jums vajadzētu izvēlēties?
S&P 500
S&P 500 ir viens no visizplatītākajiem akciju tirgus indeksiem. Tas tiek plaši citēts kabeļu finanšu ziņu tīklos un finanšu presē. Daudziem individuāliem ieguldītājiem un profesionāļiem tas kalpo kā patiesais investīciju etalons.
S&P 500 ir 500 lielāko ASV krājumu mērījums, un pārstāvētie krājumi tiek svērti pēc to tirgus kapitalizācijas. Tā ir katras akcijas cenas summa, reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu.
Tā kā S&P 500 ir svērts pēc tirgus vērtības, indeksā var nepamatoti svērt lielākos krājumus. Nesenais SPDR S&P 500 ETF (SPY) līdzdalības indekss, kas parāda indeksu, liecina, ka desmit labākās fonda daļas sastādīja nedaudz vairāk par 20% no portfeļa.
Turklāt, tā kā S&P 500 izseko krājumus tikai atbilstoši to tirgus maksimālajai robežai, ja uzņēmumu sektors tiek pārvērtēts, tas sastādīs lielāku indeksa daļu. Piemēram, tā kā tehnoloģiju krājumi pēdējos gados ir pārsnieguši pārsvaru, tie aizvien vairāk veido S&P 500. Ja notiek apvērsums, ieguldītājiem būs vairāk tehnoloģiju akciju, nekā viņi, iespējams, vēlēsies turēt.
Diversifikācija un etalons
S&P 500 varētu būt labs etalons, ja visas jūsu ieguldījumu daļas ir ar lielu kapitālu, ASV iekšzemes akcijām. Tas būtībā ir tas, ko izseko S&P 500.
Tomēr lielākajai daļai investoru ir portfeļi, kas ir diversificēti, pārsniedzot vietējos lielkapitāla akcijas. Piemēram, jūsu portfelī var būt arī tādas aktīvu klases kā:
- Akcijas ar vidēju kapitāluMazās kapitāldaļasStarptautiskās akcijasSaistībasKase
Šajās aktīvu klasēs akcijas var iedalīt tādās kategorijās kā izaugsme, vērtība vai apvienojums lieliem, vidējiem un maziem uzņēmumiem, kā arī starptautiskajiem akcijām. Starptautiskā mērogā zirglietas var izsekot arī attīstītajiem vai topošajiem tirgiem. Obligācijām ir arī daudzas pakārtoto aktīvu klases.
Lieta ir tāda, ka izmantotajiem etaloniem vajadzētu labāk veikt darbu, lai izsekotu, kur patiesībā tiek ieguldīti, kā arī procentos no jūsu portfeļa, kas tiek ieguldīts šajās jomās.
Kā piemēru aplūkosim ieguldīto portfeli šādi:
Ja mēs ņemsim šo piemēru soli tālāk, apskatīsim dažus hipotētiskus rezultātus:
Vidēji svērtā portfeļa ienesīgums šajā hipotētiskajā periodā bija 5.45%, salīdzinot ar vidējo svērto ienesīgumu jauktajam etalonam - 6.40%. Šāda veida analīze jāveic dažādos laika periodos, piemēram, ceturkšņa beigās, gadā, trīs gados, piecos gados, desmit gados utt. Īsāku laika periodu nepietiekama veiktspēja varētu mums neteikt daudz, bet ilgāk laika gaitā nepilnīga veiktspēja varētu norādīt uz tendenci.
Izpratne par relatīvo sniegumu
Relatīvais sniegums parāda, kā jūsu portfelis ir salīdzināms ar etalonu. Neviens etalons nav galu galā visi, taču tas var būt labs sākumpunkts. Ja jūsu portfelis vairumā laika periodu neatbilst vispārējam etalonam, tam vismaz vajadzētu uzdot dažus jautājumus, kas liek jums tuvāk apskatīt to, ko jūs darāt, vai to, kā jūsu pieņemtais konsultants pārvalda jūsu naudu.
Relatīvais sniegums attiecas arī uz individuālām līdzdalībām, īpaši ar kopieguldījumu fondiem un ETF. Piemēram, ja jūs vēlaties ieguldīt aktīvi pārvaldītā ETF, ir jēga laika gaitā izsekot tā darbības rādītājiem, salīdzinot ar pasīvu kopfondu vai ETF, kas izseko vidējā līmeņa indeksu, piemēram, S&P 400 indeksu, Russell Midcap indeksu vai Vilsšīras ASV vidējā līmeņa indekss. Vai laika gaitā aktīvi pārvaldītais fonds ir pārspējis? Vai papildu izmaksas, ko iekasē aktīvā fonds, kompensē ar labāku sniegumu vai zemāku risku laika gaitā?
Vēl viens veids, kā aplūkot fonda vai ETF relatīvo darbību, ir redzēt, kur tas atrodas salīdzinājumā ar vienaudžiem tajā pašā aktīvu klasē vai kategorijā. Morningstar ierindo fondus un ETF atbilstošajā kategorijā, tāpēc šo salīdzinājumu var būt diezgan viegli veikt.
Neaizmirstiet par risku
Veiktspēja nav vienīgais etalons; Riskam vajadzētu būt iesaistītam arī. Kā jūsu ieguldījumi tiek salīdzināti ar etaloniem vai nu individuālā turējuma līmenī, vai portfeļa līmenī? Piemēram, diversificētu portfeli joprojām var salīdzināt ar vienu etalonu, piemēram, S&P 500, attiecībā uz etalona atdeves procentuālo daļu, kuru portfelis uztver salīdzinājumā ar tā relatīvo risku. Viens veids, kā to aplūkot, varētu būt portfeļa beta salīdzinājums ar S&P 500. Beta versija 1.0 teiktu, ka portfelis mainīsies atbilstoši indeksam. Beta 0.7 ir teikts, ka pamatā esošais portfelis, iespējams, palielināsies vai pazemināsies par 70% tāpat kā indekss.
Ja jūsu portfeļa beta ir 0, 7, bet jūs pastāvīgi nopelnāt 80% no S&P 500 atdeves, jums veicas labi, ņemot vērā risku. Portfeļa rīki, piemēram, Morningstar un citu vietņu piedāvātie, var palīdzēt mērīšanas veidam. Šis ir arī labs jautājums, ko uzdot savam finanšu konsultantam.
Grunts līnija
Etalona izmantošana ir labs veids, kā noteikt, cik relatīvi darbojas jūsu ieguldījumi vai nu portfeļa, vai individuālā turēšanas līmenī. Neapstrādāti investīciju rezultāti paši par sevi stāsta tikai daļu no stāsta.
