Tā kā krājumi ir strauji palielinājušies, tāpat ir arī akciju novērtēšana, padarot grūtāku augšanas iespēju, kas pārsniedz vidējo, pieņemamām cenām atrast. Investīciju banku, aktīvu pārvaldīšanas un ieguldījumu pārvaldes firmas Jefferies analītiķi nolēma aplūkot piekautus krājumus, kuriem viņi ir iegādājušies reitingus, bet par kuriem Volstrītas vienprātība ir negatīva. Pēc turpmākas analīzes un pārbaudes viņi izveidoja 13 krājumu sarakstu, kuriem, viņuprāt, ir ievērojams neatzīts ieguvumu potenciāls.
Starp šiem krājumiem ir šie desmit uz katru Barrona: transportlīdzekļu spēka piedziņas ražotājs BorgWarner Inc (BWA), Maikls Korss, Džimijs Čo un Versace modes zīmolu īpašnieks Capri Holdings Ltd. (CPRI), telekomunikāciju aparatūras ražotājs CommScope Holding Co. Inc. (COMM)., zelta un vara ieguvējs Freeport-McMoRan Inc. (FCX), apģērbu mazumtirgotājs The Gap Inc. (GPS), naudas pārvaldītājs Investco Ltd. (IVZ), pārtikas preču ķēde The Kroger Co. (KR), brīvdienu īpašumu kompānija Wyndham Destinations inc. (WYND), kravas automašīnu ražotājs Paccar Inc. (PCAR) un medicīnisko pārbaužu uzņēmums Quest Diagnostics Inc. (DGX). Visi, izņemot Paccar, tirgo vairāk nekā 20% zem 52 gadu augstākajiem rādītājiem, ir sīkāk aprakstīti tabulā.
10 populārākie krājumi
(Procenti zem 52 nedēļu augstuma)
- BorgWarner, -21, 3% Capri Holdings, -36, 7% CommScope, -3, 8, 9% Freeport-McMoRan, -3, 9, 9% Gap, -25, 5% Invesco, -33, 9% Kroger, -21, 4% Paccar, -4, 4% Quest Diagnostics Inc., -23, 0 % Wyndham galamērķu, -21, 4%
Nozīme ieguldītājiem
Šiem krājumiem ir cenu un peļņas koeficienti (P / E) un vienprātīgi Volstrītas analītiķu vērtējumi ir zemāki par viņu piecu gadu vidējiem rādītājiem. Tomēr, kā citē Barrona teiktais, Džefrijs saka, ka viņi nedomā "tikai novietot dažus lētus krājumus", bet gan "izcelt krājumus, kur mēs varam izteikt Street ievirzes skaitli" un izskaidrot viņu pašu bullish uzskatus.
Zemāk esošajā tabulā sniegta nesen veiktā Goldman Sachs analīze par S&P 500 indeksa (SPX) novērtējumu kopumā. Viņi apskatīja deviņus dažādus vērtēšanas rādītājus un secināja, ka indekss tagad ir 80. vai augstāks procentīlis, salīdzinot ar vēsturi, saskaņā ar septiņiem no tiem.
S&P vērtības ir izstieptas
(Pašreizējā vērtēšana 80. procentos vai augstāk salīdzinājumā ar vēsturi)
- ASV tirgus kapitalizācija pret IKP, 98. procentilsEV / pārdošanas koeficients, 94. procentilis Šillera CAPE koeficients, 89. procentileCenu / grāmatas attiecība, 86. procentilisEV / EBITDA koeficients, 84. procentileKases plūsmas ienesīgums, 81. procentileForward P / E attiecība, 80. procentile
Arī vidējais krājums S&P 500 ir 80. procentilī vai augstāks, salīdzinot ar visu šo pasākumu vēsturi, izņemot tirgus maksimālo robežu attiecībā pret IKP un CAPE. Šie divi nav piemērojami atsevišķiem krājumiem.
Zemāk ir četri reprezentatīvie krājumi, un kāpēc Jefferies tos iesaka.
BorgWarne r: šķiet, ka investori pārvērtē pieprasījumu pēc pilnībā elektriskiem transportlīdzekļiem un par zemu to novērtē hibrīdiem.
Freeport-McMoRan: Jefferies mērķa cena ir 18 USD (+ 34, 2% no 2019. gada 11. aprīļa slēgšanas). Džefrijs pašreizējo cenu uzskata par “siļu” un paredz atsitiena kāpumu, ko veicina “potenciāls operacionālais augšupvērsts solis un vara cenas atjaunošanās efekts”.
Atšķirība: cenu mērķis USD 50 (+ 96, 3%). Uzņēmums plāno izlaist savu ļoti veiksmīgo Old Navy zīmolu, kas uzsver lētu pamata apģērbu plašai demogrāfijai. Tikmēr pats Gap zīmols ir zaudējis uzmanību. Džefrijs saka, ka "ir ieviestas iniciatīvas Gap zīmola uzlabošanai."
Capri Holdings: Cenas mērķis 85 USD (+ 76, 9%). Džefrijs saka, ka "kategorija tuvojas zemākajam līmenim, un Ķīnas pārdošanas apjomi, iespējams, uzlabosies pēc stimulēšanas / tirdzniecības".
Skatos uz priekšu
Goldmana analīze liecina, ka tirgus ir nestabilā augstumā. Ja notiek vispārēja izpārdošana, pat iepriekš uzskaitītie krājumi, visticamāk, tiks sagrauti, neskatoties uz viņu pašu pievilcīgajiem pamatiem.
