ASV akciju tirgus jau ir strauji pieaudzis 2019. gadā, indeksam S&P 500 palielinoties par gandrīz 23%. Tomēr tai ir potenciāls virzīties vēl augstāk, ja pieaugošais optimisms par tirdzniecības darījumu un ekonomika liek piesardzīgiem investoriem daļu no sava milzīgā USD 3.4 triljonu naudas uzkrājuma pārvietot akcijās. Lai arī lielās skaidrās naudas pozīcijas bieži tiek interpretētas kā lācīgs zīme, Bank of America Merrill Lynch un UBS stratēģiem ir bullish interpretācija.
"Mēs to uztveram kā neticami pozitīvu zīmi, pamatojoties uz līgumtiesībām, " Bredsam Woodard, BofAML globālo investīciju stratēģis, pastāstīja The Wall Street Journal detalizētā ziņojumā, kas apkopots zemāk. Tam piekrīt Paula Polito, UBS Global Wealth Management globālā klienta stratēģijas amatpersona. "Investoriem ir lieli naudas atlikumi gaidīšanas režīmā, kaut arī gandrīz 50% paredz lielāku akciju ienesīgumu nākamajos sešos mēnešos, " viņa saka.
Taustiņu izņemšana
- Naudas tirgus fondu aktīvi palielinās un sasniedz 10 gadu augstumu. Tas atspoguļo investoru piesardzību, bet var būt arī bullish signāls.Šī nauda var izraisīt strauju akciju pirkšanas pieaugumu, jo pieaug uzticēšanās.Daži investori, kuri piesaistīja skaidru naudu, ir kļuvuši par optimistiskāks.
Nozīme ieguldītājiem
Iepriekš minētais USD 3, 4 triljonu naudas skaitlis atspoguļo naudas tirgus fondu atlikumus uz 2019. gada 2. oktobri. Naudas tirgus fondiem kopš maija ir bijušas tīras ienākošās naudas gandrīz katru nedēļu, un tagad tiem ir par aptuveni 14% vairāk aktīvu nekā 2018. gada beigās katrā analīzē. izveidojis DataTrek Research, izmantojot Investīciju kompānijas institūta (ICI) datus, kas publicēti Barron's.
Turklāt pēdējos trīs gados naudas tirgus fondos aktīvi ir pieauguši par aptuveni 1 triljonu USD, liecina Thomson Reuters Lipper nodaļa, kā citēts Journal. Naudas tirgus fondu atlikumi tagad ir visaugstākajā līmenī aptuveni desmit gadu laikā.
Patentētais naudas noteikumu indikators, ko izstrādājusi BofAML, ir prognozēšanas rīks, ko atsauca Jared Woodard. Tas mirgo par akciju pirkšanas signālu, kad ieguldītāju turētie naudas atlikumi pārsniedz viņu ilgtermiņa vidējos rādītājus, un tas ir bijis bullish rādītājs pēdējos 20 mēnešos.
Tikmēr oktobra paziņojumā par ikmēneša globālā fonda pārvaldnieka aptauju, ko veica BofAML, vadošie investīciju pārvaldītāji visā pasaulē norādīja, ka skaidrā nauda ir viņu visvairāk liekais svars salīdzinājumā ar vēsturi. Viņu vidējais naudas atlikums bija 5% no viņu portfeļiem, salīdzinot ar vidēji 4, 6% pēdējo 10 gadu laikā.
UBS Global Wealth Management veiktā 4600 turīgo uzņēmēju un investoru aptauja deva līdzīgus rezultātus. Vairāk nekā 33% respondentu sacīja, ka 2019. gada 3. ceturksnī ir palielinājuši naudas atlikumu, galvenokārt reaģējot uz pastiprinātajām bažām par tirdzniecību. Kopumā respondenti ceturkšņa laikā piešķīra skaidru naudu no 26% līdz 27%, kas ir daudz vairāk nekā UBS iesaka. Neskatoties uz to, arvien vairāk respondentu izteica paaugstinātu optimismu par pasaules ekonomiku un akciju tirgu, liekot domāt, ka viņu augsto naudas atlikumu galu galā varētu pārvērst akcijās.
No otras puses, Goldman Sachs lēš, ka kopumā ieguldītājiem ir apmēram 12% no viņu portfeļiem skaidrā naudā un ka tas ir zems pēc vēsturiskiem standartiem, tikai 5. procentīlē kopš 1990. gada. Tikmēr Goldmans arī aprēķina, ka kopumā piešķīrums krājumiem ir 44%, kas ir vēsturiski augsts 81. procentilī tajā pašā laika posmā.
Skatos uz priekšu
"Pēkšņais naudas tirgus fondu aktīvu pieaugums šogad ir vērojams, jo tas liecina par ieguldītāju izvairīšanos no riska, " pagājušajā mēnesī rakstīja Nicolas Colas, DataTrek Research līdzdibinātājs, kā citēja MW. "Daži tirgus komentētāji to sauc par ' sausais pulveris "vēlamajam tirgus rallijam. Iespējams, bet mums vispirms būs jāiziet caur gaidāmajām ASV un Ķīnas tirdzniecības sarunām un FED 30. oktobra sanāksmi, " viņš atzīmēja.
Fed nobalsoja par federālo fondu likmes samazināšanu par vēl 25 bāzes punktiem. Tas bija gaidāms, un kopš tā laika S&P 500 ir palielinājies par aptuveni 1%.
"Ja nav zemāku likmju, jo Fed pauzes, turpmākais pieaugums būs atkarīgs no pozitīviem ienākumu uzlabojumiem, kas savukārt ir atkarīgi no ekonomiskās izaugsmes, " novēroja Lisa Shalett, Morgan Stanley Wealth Management galvenā ieguldījumu pārvaldes (CIO) vadītāja pašreizējā GIC. Nedēļa no viņu Globālās investīciju komitejas. Tomēr viņa uzskata, ka peļņas pieaugums ir "vājš", un pašreizējie ekonomiskie dati ir nesimpējoši.
