Fonda pārklāšanās DEFINĪCIJA
Fondu pārklāšanās ir situācija, kad ieguldītājs iegulda vairākos kopfondos ar pozīcijām, kas pārklājas. Fondu pārklāšanos var izraisīt vairāku ieguldījumu fondu vai biržā tirgoto fondu (ETF) īpašums. Fonda pārklāšanās samazina diversifikācijas priekšrocības ieguldītājam.
BREAKING DOWN Fonda pārklāšanās
Lai gan ir sagaidāms neliels pārklāšanās apjoms, ārkārtas fondu pārklāšanās gadījumos ieguldītājs var tikt pakļauts negaidīti augstam uzņēmuma vai sektora riskam, kas var izkropļot portfeļa ienesīgumu, salīdzinot ar attiecīgo etalonu.
Privātajam ieguldītājam var būt ļoti grūti izsekot atsevišķām fondu turēšanām, taču ceturkšņa vai gada pārbaude var palīdzēt investoriem izprast katra atsevišķā fonda stratēģiju un sniegt iespēju salīdzināt viena fonda lielākās daļas.
Ja, piemēram, divi atsevišķi ieguldījumu fondi ir pārsvēruši tos pašus krājumus, varētu būt vērts aizstāt vienu no fondiem ar līdzīgu fondu, kas neveic šo akciju kā augstāko līdzdalību. Ja konkrētam sektoram ir pārāk liels svars divos fondos (piemēram, ar lieko pozīciju tehnoloģijā salīdzinājumā ar S&P 500), investoram būs jānosver ieguvumi un riski no šīs paaugstinātās ekspozīcijas.
Nozares ar lieko svaru
Liekais svars ir situācija, kad ieguldījumu portfelim ir noteikts vērtspapīra pārsniegums, salīdzinot ar vērtspapīra svaru bāzes etalonportfelī. Aktīvi pārvaldīti portfeļi radīs vērtspapīru lieko svaru, ja tas ļaus portfelim sasniegt pārmērīgu atdevi. Liekais svars var atsaukties arī uz investīciju analītiķa viedokli, ka drošība pārspēs tās nozari, nozari vai visu tirgu.
Vērtspapīriem parasti būs liekais svars, ja portfeļa pārvaldnieks uzskata, ka vērtspapīrs pārspēj citus portfelī esošos vērtspapīrus. Piemērs tam, ka vērtspapīram ir liekais svars ieguldījumu portfelī, būtu, ja portfelim parasti ir vērtspapīrs ar 15% svaru, bet vērtspapīra svars tiek paaugstināts līdz 25%, mēģinot palielināt portfeļa atdevi. Vēl viens vērtspapīra portfeļa pārslodzes iemesls ir riska ierobežošana vai samazināšana no citas liekā svara pozīcijas.
Alternatīvie svēršanas ieteikumi ir vienāds vai mazs svars; vienāds svars nozīmē, ka paredzams, ka vērtspapīri darbosies atbilstoši indeksam, savukārt nepietiekamais svars nozīmē, ka vērtspapīriem ir paredzēts nolaist attiecīgo indeksu.
Fondu pārklāšanās un dažādošana
Fondu pārvaldnieki un investori bieži diversificē savus ieguldījumus dažādās aktīvu klasēs un nosaka, kādus portfeļa procentus katram no tiem sadalīt. Tie var ietvert akcijas un obligācijas, nekustamo īpašumu, ETF, preces, īstermiņa ieguldījumus un citas klases. Pēc tam tie tiks dažādoti starp ieguldījumiem aktīvu klasēs, piemēram, izvēloties krājumus no dažādām nozarēm, kurām ir raksturīga zema ienesīguma korelācija, vai izvēloties krājumus ar atšķirīgu tirgus kapitalizāciju. Obligāciju gadījumā investori izvēlas no investīciju līmeņa korporatīvajām obligācijām, ASV kasēm, valsts un pašvaldību obligācijām, augstas ienesīguma obligācijām un citām.
