Ieguldīšana akcijā parasti prasa maksāt akcijas cenu, kas reizināta ar nopirkto akciju skaitu. Ja jūs vēlētos 100 Google (GOOG) akcijas, kas tagad ir Alphabet Inc., no 2018. gada marta tas izmaksātu apmēram 108 000 USD (100 * USD 1080, 00). Tomēr ir arī alternatīva metode, kurai nepieciešams mazāks kapitāls: iespējas. Tas tiek darīts, izmantojot naudas zvana iespējas, kas imitē akciju kustību. Jo dziļāks ir naudas pirkšanas iespējas līgums - tas nozīmē, jo tuvāk delta ir 1 -, jo labāk opcijas cena izsekos akciju kustību.
Google opciju ķēde
Ilustrācijas nolūkos apskatiet Google opciju ķēdi, kas pārņemta no Nasdaq no 2014. gada 3. septembra. Šī opcija ir amerikāņu zvana opcija.
Opciju piemērs
Pieņemsim, ka jūs iegādājaties 520 streikojošo Google opciju par pieprasīto cenu 61, 20 ASV dolāri, bet ienesīgā cena (BEP) kļūst par 581, 20 ASV dolāriem. 2014. gada 3. septembrī akciju tirdzniecība bija aptuveni 575 USD. Ja akcijas paliek USD 575 līdz 18. oktobrim, opcijas cenai vajadzētu samazināties līdz 55 USD, jo streika cena (520 USD) plus prēmija (55 USD) tad būtu vienāda ar akciju cenu (575 USD), atceļot jebkuru arbitrāžas iespēju.
Tā kā opcijas delta ir 1, jebkurām izmaiņām akciju cenā opcijas cena jāpārvieto par tādu pašu summu. Piemēram, ja akciju cena mainās līdz USD 600 termiņa beigās, opcijas cena kļūtu par USD 80 (USD 600 - USD 520), ja ienākums būtu 18, 80 USD, kas ir par 6, 20 USD mazāk nekā USD 25 pieaugums par akciju. 6, 20 USD parāda opcijas laika vērtību, kura termiņa beigās varētu samazināties līdz nullei.
Iespēja un aizsardzība
Vēl viens ieguvums no ieguldījumiem Google vai jebkurā citā uzņēmumā, kas izmanto opcijas, ir aizsardzība, ko piedāvā opcija, ja krājumi strauji samazinās. Tas, ka jums nepieder akcijas, tikai iespēja iegādāties akciju par noteiktu cenu aizsargā jūs, ja krājums strauji samazinās. Tas ir tāpēc, ka jūs zaudēsit tikai prēmiju, kas samaksāta par opciju, nevis krājuma faktisko vērtību.
Pieņemsim, ka 2014. gadā jums piederēja 100 Google akcijas, un tās strauji samazinājās no 575 līdz 100 USD. Tas nozīmē 47 500 USD zaudējumus. Tomēr, ja jums piederētu 100 Google akciju pirkšanas iespējas, jūs būtu zaudējis tikai samaksāto prēmiju. Ja jūs būtu samaksājis USD 61, 20 par akciju par 100 Google akciju pirkšanas iespēju, jūs būtu zaudējuši tikai 6 120 USD, nevis 47 500 USD.
Ilgāka termiņa iespējas ir samērā nelikvīdas nekā īsāka termiņa iespējas, tāpēc darījuma izmaksas piedāvājuma un pieprasījuma starpības veidā būtu augstākas. 2. attēls parāda to darījumu skaitu, kas saistīti ar pirkšanas iespējām, kuru termiņš beidzās 2016. gada jūnijā, bija mazāks nekā 2015. gada marta termiņa beigās, kas bija mazāk nekā 2014. gada oktobra beigu termiņš. Tāpēc būtu bijis diezgan dārgi un grūti ieguldīt akcijās, izmantojot iespējas ilgtermiņā. Viena alternatīva būtu opciju pārnešana katrā termiņa beigās, bet tas arī palielinātu darījumu izmaksas augstāku brokeru maksu veidā.
Dažiem uzņēmumiem un citiem vērtspapīriem ir arī mini iespējas, kuru pamatā ir 10 akcijas, nevis 100. Tas ir noderīgi mazākiem ieguldītājiem un noteikta veida akciju nepāra daļu riska ierobežošanai, ti, nevis ar 100 reizinājumiem. Diemžēl skaļums šajās opcijās nav liels, un mini iespējas nav tik izplatītas kā parastās iespējas.
Grunts līnija
Iespēju izmantošana ir rentabls veids, kā iegūt risku no akcijām, neriskējot ar lielu kapitāla daļu, un joprojām tiek aizsargāta negatīvā pusē. Viens no galvenajiem trūkumiem ir paša iespējas līguma likviditāte. Ja jūs esat ieguldītājs, kurš vēlas ieguldīt uzņēmumos ar augstu akciju cenu (piemēram, Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) vai Google), nepiesaistot pārāk daudz kapitāla, opcijas varētu būt jums pareizā atbilde.
(Lai uzzinātu vairāk par opcijām, skatiet sadaļu: Iespēju pamatinformācija.)
