Kas ir nākotnes mijmaiņas darījums?
Nākotnes mijmaiņas darījums, ko bieži sauc par atliktu mijmaiņas darījumu, ir vienošanās starp divām pusēm par aktīvu apmaiņu nākotnē noteiktā datumā. Procentu likmju mijmaiņas darījumi ir visizplatītākais nākotnes mijmaiņas darījumu veids, lai gan tas varētu attiekties arī uz citiem finanšu instrumentiem. Pārējie nākotnes mijmaiņas nosaukumi ir “nākotnes sākuma mijmaiņas darījumi” un “kavētā sākuma mijmaiņas darījumi”.
Izpratne par priekšu maiņas darījumiem
Mijmaiņas darījums ir atvasināts līgums, ar kura palīdzību divas puses apmainās ar naudas plūsmām vai saistībām no diviem dažādiem finanšu instrumentiem. Nākotnes mijmaiņas darījums ir stratēģija, kas investoriem nodrošina elastīgumu ieguldījumu mērķu sasniegšanā. Tas finanšu iestādēm piedāvā iespēju ierobežot risku, iesaistīties arbitrāžā un pēc vajadzības apmainīties ar naudas plūsmām vai saistībām.
Procentu likmju mijmaiņas gadījumā procentu maksājumu apmaiņa sāksies nākotnē, par kuru vienojas šīs mijmaiņas darījuma partneri. Šajā mijmaiņas līgumā tiek noteikts, ka spēkā stāšanās datums pārsniedz parasto vienu vai divas darba dienas pēc tirdzniecības dienas. Piemēram, mijmaiņas darījumi var stāties spēkā trīs mēnešus pēc tirdzniecības datuma. Investoriem, kas vēlas noteikt riska ierobežošanu vai aizņēmuma izmaksas, šodien ir noderīgi, cerot, ka nākotnē mainīsies procentu likmes vai valūtas maiņas kursi. Tomēr tas novērš nepieciešamību sākt darījumu jau šodien, tāpēc termins "aizkavēts sākums" vai "atlikts sākums". Mijmaiņas darījumu likmes aprēķins ir līdzīgs standarta mijmaiņas darījuma (vaniļas mijmaiņas) aprēķinam.
Nākotnes mijmaiņas darījumi teorētiski var ietvert vairākus mijmaiņas darījumus. Citiem vārdiem sakot, abas puses var vienoties par naudas plūsmas apmaiņu iepriekš noteiktā datumā nākotnē un pēc tam vienoties par citu naudas plūsmas apmaiņas komplektu uz citu datumu pēc pirmā mijmaiņas datuma. Piemēram, ja ieguldītājs vēlas nodrošināties piecus gadus no viena gada no šodienas, šis ieguldītājs var noslēgt gan viena gada, gan sešu gadu mijmaiņas darījumu, izveidojot nākotnes mijmaiņas darījumu, kas atbilst viņu portfeļa vajadzībām.
Taustiņu izņemšana
- Nākotnes mijmaiņas darījums, ko bieži dēvē par atlikto mijmaiņas darījumu, ir abu pušu vienošanās par aktīvu apmaiņu nākotnē noteiktā datumā. Visizplatītākais ir procentu likmju mijmaiņas darījums, kurā procentu maksājumu apmaiņa sāksies nākotnē. nākotnes mijmaiņas darījums.Forward mijmaiņas piedāvājums finanšu iestādēm ir iespēja ierobežot risku, iesaistīties arbitrāžā un pēc vajadzības apmainīties ar naudas plūsmām vai saistībām.
Pārsūtīt maiņas piemēru
Kompānija A ir ņēmusi aizdevumu 100 miljonu ASV dolāru apmērā ar fiksētu procentu likmi, bet uzņēmums B ir paņēmis aizdevumu 100 miljonu ASV dolāru apmērā ar mainīgu procentu likmi. Uzņēmums A sagaida, ka procentu likmes pēc sešiem mēnešiem samazināsies, un tāpēc vēlas pārvērst fiksēto likmi mainīgā, lai samazinātu aizdevuma maksājumus. No otras puses, uzņēmums B uzskata, ka procentu likmes nākotnē palielināsies par sešiem mēnešiem, un vēlas samazināt savas saistības, pārejot uz fiksētas procentu likmes aizdevumu. Mijmaiņas darījuma atslēga, neskatoties uz izmaiņām uzņēmumu uzskatos par procentu likmēm, ir tā, ka viņi abi vēlas gaidīt faktisko naudas plūsmu apmaiņu (šajā gadījumā 6 mēneši), vienlaikus fiksējot kursu, kas to noteiks. naudas plūsmas summa.
