Kas ir fiksēts mainīgs mijmaiņas darījums?
Fiksēta mainīgas mijmaiņas darījums ir līgumiska vienošanās starp divām pusēm, kurā viena puse apmainās fiksētas likmes aizdevuma (-u) procentu naudas plūsmām ar mainīgas procentu likmes aizdevuma (-u) procentu likmēm, kas ir citas puses īpašumā. Pakārtoto aizdevumu pamatsumma netiek apmainīta.
Izpratne par mainīgu mijmaiņas darījumu
Pastāv dažas galvenās motivācijas aizdevuma turētājam veikt mainīgu mijmaiņas darījumu:
- Samaziniet procentu izdevumus, apmainoties ar mainīgo likmi, ja tā ir zemāka par pašlaik maksājamo fiksēto likmi; Labāk saskaņojiet aktīvus un saistības, kas ir jutīgi pret procentu likmju svārstībām; dažādojiet riskus kopējā kredītportfelī, apmainot daļu no fiksētas likmes. uz mainīgo likmi; un / vai veikt finanšu risku, cerot, ka tirgus procentu likmes samazināsies.
Fiksēta mijmaiņas darījuma piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmums X veic 100 miljonu ASV dolāru aizdevumu ar fiksētu likmi 6, 5%. Uzņēmums X sagaida, ka procentu likmju vispārējais virziens tuvākajā vai vidējā termiņā ir pazemināts. Uzņēmumam Y, kura aizdevums ir USD 100 miljoni USD ar LIBOR + 3, 50% (mainīgas procentu likmes aizdevums), ir pretējs viedoklis; tā uzskata, ka procentu likmes pieaug. Uzņēmumi X un Y vēlas mainīt. Izmantojot mainīgu mijmaiņas darījumu, uzņēmums X maksās mainīgo likmi un tādējādi gūs labumu, ja faktiski procentu likmes samazināsies, un uzņēmums Y uzņemsies maksājumus par fiksētas likmes aizdevumu. Uzņēmums Y gūs labumu, ja paaugstināsies procentu likmes.
Ņemiet vērā, ka mijmaiņas darījumus atvieglo mijmaiņas darījumu tirgotājs, kurš par maksu darbosies kā nepieciešamais darījuma partneris.
