Satura rādītājs
- Maikls Lī-Čins
- Deivids Ābrams
- Mohnish Pabrai
- Allan Mecham
- Toms Geners
- Grunts līnija
Vērtību ieguldīšanas filozofijas jēdziens ir vienkāršs: investori var gūt milzīgus ieguvumus, pērkot vērtspapīrus, kuru tirdzniecība ir ievērojami zemāka par to patieso vērtību. Benjamins Grehems, kurš ir ieguldījuma vērtības krusttēvs, savās grāmatās Drošības analīze (1934) un Saprātīgais ieguldītājs (1949) skaidroja ieguldītājiem, ka "akcija nav tikai atzīmētāja simbols vai elektroniska aizzīme; tā ir īpašumtiesību interese par reāls bizness ar pamatvērtību, kas nav atkarīga no tā akcijas cenas."
Grehema ieguldījumu filozofija daudziem viņa mācekļiem ir palīdzējusi kļūt bagātam. Sākot ar 2019. gadu, viņa pazīstamākais sekotājs Vorens Bafets ir pasaules trešais turīgākais cilvēks, kura neto vērtība pārsniedz USD 82, 4 miljardus. Bet Bafets nav vienīgais ieguldītājs, kurš ir guvis milzīgu labumu no Grehema pieejas ieviešanas ieguldījumos. Zemāk ir pieci ieguldītāji, kas nav īpaši pazīstami, neskatoties uz nevainojamiem sasniegumiem tirgus pārspēšanā gadu no gada.
galvenie takeaways
- Lai arī tas nav tik pazīstams kā Vorens Bafets, ir daudz ļoti veiksmīgu vērtību investoru. Tajos ietilpst: Maikls Lī-Čins ir Kanādas holdinga uzņēmuma Portland Holdings priekšsēdētājs.David Abrams vada Bostonas hedžfondu Abrams Capital Management. Morhish Pabrai pārvalda Pabrai Investment Fund.Allan Mecham vada Arlington Value Capital Management Salt Lake. City.Tom Gayner kā Markel Corp. izpilddirektors pārvalda apdrošinātāja portfeli.
Maikls Lī-Čins
Maikls Lī-Čins, dzimis 1951. gadā pusaudzes mātei Jamaikā, ir viens no Kanādas labvēlīgākajiem miljardieriem. Pēc vidusskolas beigšanas Lī Čins pārcēlās uz Kanādu, lai turpinātu izglītību inženierzinātnēs. Viņš ienāca finanšu nozarē 26 gadu vecumā, strādājot par ieguldījumu fondu pārdevēju. Kad Lī-Šins gāja no durvīm līdz durvīm, mēģinot pārliecināt mājsaimniecības iegādāties kopieguldījumu fondus, viņš attīstījās apsēstībā ar nemainīgas formulas atklāšanu, kuru viņš varēja izmantot, lai padarītu klientus turīgus - un arī pats sevi.
Gadu vēlāk viņš atklāja šo formulu un kodificēja to piecās īpašībās, kuras dalījās starp turīgiem investoriem:
- Viņiem pieder koncentrēts augstas kvalitātes uzņēmumu portfelis.Viņi saprot savā portfelī esošos uzņēmumus. Lai bagātību izveidotu apdomīgi, viņi izmanto citu cilvēku naudu.Viņi nodrošina, ka viņu uzņēmumi darbojas nozarēs ar spēcīgu, ilgtermiņa izaugsmi.Viņi tur savus uzņēmumus ilgtermiņā.
Apbruņojies ar šiem pieciem likumiem, Lī-Šins aizņēmās pusmiljonu dolāru un ieguldīja to tikai vienā uzņēmumā. Pēc četriem gadiem viņa akciju vērtība pieauga septiņkārt. Viņš pārdeva šīs akcijas un izmantoja peļņu, lai iegādātos nelielu kopfondu kompāniju, kurai viņš pieauga no pārvaldītajiem aktīviem no 800 000 USD līdz vairāk nekā 15 miljardiem USD, pirms viņš pārdeva uzņēmumu Manulife Financial (MFC).
Šodien Lī-Čins ir Portland Holdings, uzņēmuma, kuram pieder daudzveidīga uzņēmumu kolekcija visā Karību jūras reģionā un Ziemeļamerikā, priekšsēdētājs. Viņa mantru s “pērc, tur un gūst labumu”. Sākot ar 2019. gadu, viņa neto vērtība ir 2, 4 miljardi USD.
Deivids Ābrams
Ar ļoti nelielu mārketinga un līdzekļu vākšanas kampaņu palīdzību Deivids Abrams ir izveidojis riska ieguldījumu fondu ar vairāk nekā 9 miljardu dolāru vērtiem pārvaldītajiem aktīviem. Būdams Bostonas bāzes Abrams Capital Management, kas dibināts 1999. gadā, vadītājs, Abrams ir spējis sasniegt labākus rezultātus nekā 97% no hedžfondu pārvaldītājiem, realizējot gada ieguldītājiem tīro ienesīgumu 19%. Saskaņā ar HedgeFund Intelligence, tik lielam fondam šis sasniegums ir gandrīz nedzirdēts.
Abrams fonds nav nodrošināts - tas neiegulda ar aizņemtiem (aizņemtiem) līdzekļiem, un tas uztur daudz naudas.
Ieskats Abrams Capital jaunākajā (2019. gada augustā) SEC veidlapas 13-F pieteikumā atklāj, ka firmai ir ļoti koncentrēts portfelis USD 3, 68 miljardu vērtībā ar ļoti lielām līdzdalībām katrā no tās akcijām. Abrams lielās līdzdalības vērtības ziņā, kas veido 42% no portfeļa, ir Celgene Corp. (CELG) (17% no portfeļa), PG&E Corp. (PCG) (15% akciju) un Franklin Resources (BEN) (9%).).
Mohnish Pabrai
Plaši pazīstams ar to, ka iztērēja vairāk nekā 650 000 USD par iespēju pusdienot kopā ar Vorenu Bafetu, Mohnišs Pabrai seko vērtībai, kas iegulda dogmas. Pēc Forbes teiktā, Pabari “nav intereses par uzņēmumu, kas izskatās par 10% nenovērtēts. Viņš makšķerē, lai dažos gados nopelnītu piecas reizes vairāk naudas. Ja viņš neuzskata, ka šī iespēja ir acīmredzami acīmredzama, viņš to palaiž garām. ”
Pārdodot savu IT biznesu par vairāk nekā 20 miljoniem USD 1999. gadā, Pabrai izveidoja Pabrai Investment Funds - investīciju firmu, kas tika veidota pēc Buffett ieguldījumu partnerībām. Viņa pieeja “es uzvaru, astes es nezaudēju daudz” pieeja ieguldījumiem acīmredzami darbojas. Laikā no 2000. līdz 2018. gadam Pabrai ir izdevies gūt vairāk nekā 900% lielu kopējo ienesīgumu investoriem.
Līdz šim Pabrai ieguldījumu fondi pārvalda aktīvus vairāk nekā 400 miljonu dolāru vērtībā.
Turot no 15 līdz 20 uzņēmumiem, viņa portfelis koncentrējas uz Indiju un jaunajām valstīm, jo ASV tirgū viņš neatrod daudz nepareizu vai nepietiekami novērtētu akciju.
Allan Mecham
Allan Mecham nav jūsu tipiskais riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks. Viņš ir pametis koledžu un dzīvo netālu no Soltleiksitijas, Jūtā, tālu no Volstrītas, kur vada Arlington Value Capital Management. Tā kā Mecham pārvalda vairāk nekā 1, 4 miljardus aktīvu, Mecham saviem klientiem īsteno ieguldījumu ieguldījumu stratēģiju. Viņš gadā veic apmēram vienu vai divus darījumus, savā portfelī glabā no sešiem līdz 12 akcijām un lielāko daļu laika pavada, lasot uzņēmumu gada pārskatus. Viņa galvenie amati kopš 2019. gada augusta ir Berkshire Hathaway (BRK.B) - Buffett uzņēmums aizņem 30% portfeļa - un Alliance Data Systems (ADS) (13%).
Kopš 2007. gada Arlington Value ir reģistrējis salikto gada pieauguma līmeni (CAGR) 18, 36%. 2013. gadā tika ziņots, ka investori, kuri pirms desmit gadiem veica ieguldījumus Mecham, būtu palielinājuši savu kapitālu par 400%.
Toms Geners
Toms Ganers kā Markel Corporation (MKL), kas ir pārapdrošināšanas bizness, kuram ir līdzīgs biznesa modelis kā Berkshire Hathaway (BRK-A), izpilddirektors, ir atbildīgs par Markel investīciju aktivitātēm, ieskaitot tā mainīgās daļas pārvaldīšanu. Plūsma ir apdrošinājuma ņēmēju nodrošinātie līdzekļi, kas tiek turēti pirms Markela apdrošināšanas subsīdijām, veicot atlīdzību maksājumus. Kopumā Ganers pārvalda vairāk nekā divus miljardus dolāru.
Kopš IPO Markel katru gadu ir palielinājusi uzskaites vērtību par 20%. Turklāt Ganers par vairākiem simtiem bāzes punktu katru gadu pārspēja S&P 500. Viņa stratēģija ir piešķirt līdzekļus lielam uzņēmumu portfelim (137 akcijas), kurus tirgus nenovērtē. Viņš galvenokārt vērtē uzņēmumus ar labu pārvaldību, dodot priekšroku liela mēroga uzņēmumiem globālā mērogā.
Grunts līnija
Vorens Bafets nav vienīgais vērtības ieguldītājs, kuru tirgus ir apbalvojis. Ir bijuši daudzi investori, kas guvuši lielu labumu no uzticamas Benjamīna Grehema stratēģijas izvēles, izvēloties akcijas, kuru tirdzniecība ir mazāka par to patiesajām vērtībām.
