Kas ir kapitāla finansēšana?
Pašu kapitāla finansēšana ir kapitāla piesaistīšanas process, pārdodot akcijas. Uzņēmumi piesaista naudu, jo viņiem varētu būt īstermiņa nepieciešamība apmaksāt rēķinus vai arī viņiem varētu būt ilgtermiņa mērķis un tie prasa līdzekļus investēt to izaugsmē. Pārdodot akcijas, viņi pārdod īpašumtiesības savā uzņēmumā apmaiņā pret naudu, piemēram, akciju finansējumu.
Pašu kapitāla finansēšana nāk no daudziem avotiem; piemēram, uzņēmēja draugi un ģimene, investori vai sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO). Nozares giganti, piemēram, Google un Facebook, izmantojot IPO, piesaistīja miljardiem kapitāla.
Lai gan termins kapitāla finansēšana attiecas uz biržā kotētu valsts uzņēmumu finansēšanu, šis termins attiecas arī uz privātu uzņēmumu finansēšanu.
Kapitāla finansēšana
Kā darbojas kapitāla finansēšana
Pašu kapitāla finansēšana ietver parasto pašu kapitālu, kā arī citu kapitāla vai kvazikapitāla instrumentu, piemēram, vēlamo akciju, konvertējamo vēlamo akciju un kapitāla daļu, kas ietver parastās akcijas un garantijas, pārdošanu.
Taustiņu izņemšana
- Kapitāla finansēšana tiek izmantota gadījumos, kad uzņēmumiem, bieži vien jaunizveidotiem uzņēmumiem, ir īstermiņa nepieciešamība pēc skaidrās naudas. Parasti uzņēmumiem ir raksturīgi izmantot kapitāla finansējumu vairākas reizes termiņa beigām. Valstu un vietējās valdības cieši uzrauga kapitāla finansēšanu, lai nodrošinātu, ka viss tiek darīts saskaņā ar noteikumiem.
Jaundibinātam uzņēmumam, kas izaugs par veiksmīgu uzņēmumu, attīstoties, būs vairākas kapitāla finansēšanas kārtas. Tā kā jaunizveidots uzņēmums dažādās attīstības fāzēs parasti piesaista dažāda veida investorus, finansēšanas vajadzībām tas var izmantot dažādus kapitāla instrumentus.
Kapitāla finansēšana atšķiras no parāda finansēšanas; parāda finansēšanā uzņēmums uzņemas aizdevumu un laika gaitā atmaksā aizdevumu ar procentiem, savukārt kapitāla finansēšanas gadījumā uzņēmums pārdod īpašumtiesību daļu apmaiņā pret līdzekļiem.
Piemēram, eņģeļu investori un riska kapitālisti, kas parasti ir pirmie investori jaunizveidotajos uzņēmumos, sliecas dot priekšroku konvertējamām priekšrocību akcijām, nevis parastajam kapitālam apmaiņā pret jaunu uzņēmumu finansēšanu, jo pirmajiem ir lielāks augšupvērstais potenciāls un zināma negatīvā aizsardzība. Kad uzņēmums ir kļuvis pietiekami liels, lai apsvērtu publisku tirdzniecību, tas var apsvērt iespēju pārdot kopīgu kapitālu institucionāliem un privātiem ieguldītājiem.
Vēlāk, ja uzņēmumam ir nepieciešams papildu kapitāls, tas var izvēlēties sekundāru pašu kapitāla finansēšanu, piemēram, tiesību piedāvāšanu vai tādu kapitāla daļu piedāvājumu, kas ietver garantijas kā saldinātāju.
Īpaši apsvērumi
Pašu kapitāla finansēšanas procesu regulē noteikumi, kurus lielākajā daļā jurisdikciju nosaka vietējā vai valsts vērtspapīru iestāde. Šāds regulējums galvenokārt ir paredzēts ieguldītāju sabiedrības aizsardzībai no negodīgiem uzņēmumiem, kuri var iegūt līdzekļus no nenojaušējiem investoriem un pazūd līdz ar finansējuma ieņēmumiem.
Līdz ar to kapitāla finansēšanu bieži papildina piedāvājuma memorands vai prospekts, kurā ir plaša informācija, kurai vajadzētu palīdzēt investoram pieņemt apzinātu lēmumu par finansējuma priekšrocībām. Memorandā vai prospektā tiks norādītas uzņēmuma aktivitātes, informācija par tā darbiniekiem un direktoriem, kā tiks izmantoti finanšu ieņēmumi, riska faktori un finanšu pārskati.
Investoru vēlme pēc kapitāla finansēšanas ir ļoti atkarīga no finanšu tirgu stāvokļa kopumā un jo īpaši akciju tirgus. Lai arī stabils pašu kapitāla finansēšanas temps liecina par ieguldītāju uzticību, finansējuma straujā tendence var liecināt par pārmērīgu optimismu un draudošo tirgus virsotni. Piemēram, dotcoms un tehnoloģiju uzņēmumu IPO sasniedza rekordaugstu līmeni 1990. gadu beigās, pirms “tehniskā vraka”, kas apņēma Nasdaq no 2000. līdz 2002. gadam. Pašu kapitāla finansēšanas tempi parasti strauji pazeminās pēc ilgstošas tirgus korekcijas investora riska dēļ. -versija šādos periodos.
