Saikne starp ceturtdienas izplatīto Eiropas Centrālās bankas (ECB) paziņojumu ar jaunattīstības tirgiem (EM) var šķist nedaudz netieša, taču ECB paziņojuma ietekme uz EM valūtām bija dramatiska. Ja vien EM valdības nevar apstādināt lejupslīdi, ceturtdienas gājienam varētu būt liela ietekme uz krājumiem arī Ziemeļamerikā. Ceturtdienas ikdienas tirgus komentāru tīmekļa pārraidē mūsu analītiķis paskaidroja, kāpēc šīs attiecības pastāv un kā tās ietekmēs krājumus Amerikas Savienotajās Valstīs.
Topošie tirgi ir dolāra ar pieaugošu pateicību, un ECB nepalīdz
ECB paziņoja, ka kvantitatīvā mīkstināšana beigsies šogad, bet tās plāno ilgstoši saglabāt ārkārtīgi zemas likmes. Es apkopoju garu paziņojumu, bet tie bija galvenie paņēmieni. Tirgus reaģēja nekavējoties, un eiro kurss attiecībā pret dolāru kritās par 1, 75%, salīdzinot ar trešdienas noslēgumu. Vēl viens veids, kā domāt, ir tas, ka dolāra vērtība attiecībā pret euro ieguva 1, 75%.
Ja dolāra vērtība palielinās un mēs pieņemam, ka nekas cits nemainās, tad ir droša likme, ka EM valūtas samazināsies. Ikdienā tas parasti nav jautājums, tomēr šobrīd tā ir liela problēma. EM valūtas tirgus dažus mēnešus ir nemierīgs, un paniski pārdevēji Turcijā, Brazīlijā, Argentīnā utt. Ir gatavi cenu pazemināt vēl zemāk. Kad tirgus piedzīvoja satricinājumu, ko izraisīja ECB pārsteidzoši sliktais paziņojums, šie pārdevēji atkal parādījās pēc tam, kad pēdējo divu nedēļu laikā bija nedaudz kluss.
Ir ļoti daudz problēmu, ko var izraisīt strauji krītošā valūta. Piemēram, EM ekonomikās uzņēmumiem ir ierasts aizņemties ASV dolāru izteiksmē. Tas nozīmē, ka viņiem ir jāveic procenti un pamatsummas maksājumi dolāros, kas visu laiku kļūst arvien dārgāki. Ņemiet Argentīnas peso: ieskaitot ceturtdienas kritumu, kopš gada sākuma peso ir samazinājies par 42%. Biznesa aizņēmēji maksā gandrīz divreiz lielākus procentu maksājumus, kādi tie bija janvārī.
Papildus uzņēmumiem EM ekonomikā lieliem starptautiskiem uzņēmumiem ir tendence ciest arī tad, ja samazinās EM tirgi, jo to starptautiskā darbība nav tik rentabla. Investoriem, kas koncentrējas uz ASV akcijām, tas nozīmē, ka sagaidāms, ka mazie ierobežojumi (galvenokārt koncentrēti vietējā tirgū) arī turpmāk pārspēs lielās firmas S&P 500.
Lielākie attīstības valstu akciju ETF pēc kopējiem aktīviem ir Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO), iShares Core MSCIEmerging Markets ETF (IEMG) un iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM).
