Mēs visi esam dzirdējuši, ka finanšu eksperti apraksta portfeļa diversifikācijas priekšrocības, un tajā ir patiesība. Personīgais akciju portfelis ir jādažādo, lai palīdzētu mazināt raksturīgo risku turēt tikai vienu vai tikai vienas nozares akcijas. Tomēr daži investori faktiski var kļūt pārāk diversificēti. Lūk, kā jūs varat saglabāt atbilstošu līdzsvaru, veidojot savu portfeli.
Taustiņu izņemšana
- Diversifikācija, kas ietver dažādu akciju un dažādu nozaru akciju piederību, var palīdzēt investoriem samazināt atsevišķu akciju īpašumtiesību risku. Diversifikācijas atslēga ir tā, ka tā palīdz samazināt cenu nepastāvību un risku, ko var sasniegt, ja pieder tikai 20 krājumi, rāda pētījumi. Nav lielas atšķirības starp 20 krājumu un 1000 krājumiem, jo dažādošanas un riska samazināšanas ieguvumi ir mazāki par 20. krājumiem. Ir iespējama pārmērīga diversifikācija, jo dažiem kopfondiem ir jāpieder tik daudz krājumu (lielā naudas daudzuma dēļ), ka ir grūti pārspēt to etalonus vai indeksus. Ja jums pieder vairāk krājumu nekā nepieciešams, tas var novērst lielo krājumu pieaugumu un ierobežot jūsu augšupeju.
Kas ir dažādošana?
Kad mēs runājam par akciju portfeļa diversifikāciju, mēs domājam par investora mēģinājumu samazināt riska pakāpi, veicot ieguldījumus dažādos uzņēmumos dažādās nozarēs, nozarēs vai pat valstīs.
Lielākā daļa ieguldījumu profesionāļu ir vienisprātis, ka, kaut arī diversifikācija negarantē zaudējumu novēršanu, tā ir piesardzīga stratēģija, kas jāpieņem liela mēroga finanšu mērķiem. Ir daudz pētījumu, kas parāda, kāpēc diversifikācija darbojas - sakot, vienkārši sadalot savus ieguldījumus dažādās nozarēs vai nozarēs ar zemu korelāciju savā starpā, jūs samazināt cenu nepastāvību.
Tas notiek tāpēc, ka dažādas nozares un nozares nepārvietojas augšup un lejup vienlaikus un ar vienādu ātrumu. Ja sajaucat savas lietas savā portfelī, tad mazāka ir iespējamība piedzīvot ievērojamu kritumu, jo, tā kā dažās nozarēs ir grūts laiks, citās var būt plaukstoša. Tas nodrošina konsekventāku kopējo portfeļa darbību.
Tomēr ir svarīgi atcerēties, ka neatkarīgi no tā, cik daudzveidīgs ir jūsu portfelis, jūsu risku nekad nevar novērst. Jūs varat samazināt risku, kas saistīts ar atsevišķiem akcijām (ko akadēmiķi dēvē par nesistemātisku risku), taču pastāv raksturīgi tirgus riski (sistemātisks risks), kas ietekmē gandrīz katru akciju. Nekāda dažādošana nevar to novērst.
Diversificējot prom nesistemātisku risku
Parasti pieņemtais riska noteikšanas veids ir svārstīguma līmeņu aplūkošana. Tas ir, jo asāk akts vai portfelis pārvietojas noteiktā laika posmā, jo riskantāks ir šis aktīvs. Svārstīguma mērīšanai tiek izmantots statistikas jēdziens, ko sauc par standarta novirzi. Tātad, šī raksta dēļ jūs varat domāt par standarta novirzi, kas nozīmē "risks".
Attēla Džūlija Banga © Investopedia 2020
Saskaņā ar mūsdienu portfeļa teoriju, jūs esat nonācis ļoti tuvu optimālas daudzveidības sasniegšanai pēc tam, kad savam portfelim esat pievienojis apmēram divdesmito krājumu.
Edvīna J. Eltona un Martina J. Grūbera grāmatā "Mūsdienu portfeļa teorija un investīciju analīze" viņi secināja, ka viena akciju portfeļa vidējā standartnovirze (risks) bija 49, 2 procenti, vienlaikus palielinot akciju skaitu vidējā akcijā - līdzsvarots portfelis varētu samazināt portfeļa standarta novirzi līdz maksimāli 19, 2 procentiem (šis skaitlis apzīmē tirgus risku).
Tomēr viņi arī atklāja, ka ar 20 akciju portfeli risks tika samazināts līdz aptuveni 20 procentiem. Tāpēc papildu krājumi no 20 līdz 1000 tikai samazināja portfeļa risku par aptuveni 0, 8 procentiem, bet pirmie 20 krājumi samazināja portfeļa risku par 29, 2 procentiem.
Daudziem ieguldītājiem ir nepareizs uzskats, ka risks tiek proporcionāli samazināts ar katru papildu portfeli portfelī, lai gan patiesībā tas nevarētu būt tālu no patiesības. Ir pierādījumi, ka jūs varat samazināt savu risku tikai līdz noteiktam brīdim, pēc kura diversifikācijas vairs nav nekāda labuma.
Patiesa dažādošana
Iepriekš minētais pētījums neliecināja par 20 krājumu iegādi, kas pielīdzināms optimālai diversifikācijai. Ievērojiet mūsu sākotnējo dažādošanas skaidrojumu, ka jums ir jāiegādājas krājumi, kas atšķiras viens no otra, neatkarīgi no tā, vai tas ir uzņēmums, nozare, nozare, valsts utt. Finansiālā nozīmē tas nozīmē, ka jūs pērkat krājumus, kas nav savstarpēji saistīti - krājumus, kas pārvietojas dažādi virzieni dažādos laikos.
Šeit mēs runājam tikai par jūsu akciju portfeļa dažādošanu. Personas kopējam portfelim vajadzētu arī dažādoties starp dažādām aktīvu klasēm - tas nozīmē, ka noteiktu procentuālo daļu vajadzētu sadalīt obligācijām, precēm, nekustamajam īpašumam, alternatīvajiem aktīviem utt.
Kā ieguldījumu fondi ietekmē diversifikāciju
Tas, ka jums pieder kopieguldījumu fonds, kas iegulda 100 uzņēmumos, nebūt nenozīmē, ka esat arī optimālā diversifikācijā. Daudzi kopieguldījumu fondi ir specifiski nozarei, tāpēc, ja jums pieder telekomunikāciju vai veselības aprūpes kopfonds, jūs esat daudzveidīgs šajā nozarē, taču, ņemot vērā lielo korelāciju starp akciju cenu izmaiņām nozarē, jūs neesat diversificēts tik lielā mērā, kā varētu būt investīcijas dažādās nozarēs un nozarēs. Līdzsvarotie fondi piedāvā labāku risku aizsardzību nekā atsevišķu nozaru kopīgais fonds, jo tiem pieder 100 vai vairāk akciju visā tirgū.
Daudzi ieguldījumu fondu turētāji cieš arī no pārmērīgas dažādības. Dažiem fondiem, it īpaši lielākajiem, ir tik daudz aktīvu - ņemot vērā, ka tiem jāiegulda lielāks naudas daudzums -, ka tiem ir burtiski jāuzglabā simtiem krājumu. Dažos gadījumos tas padara gandrīz neiespējamu fondam pārspēt etalonus un indeksus - tas ir viss iemesls, kāpēc jūs ieguldījāt fondā un maksājat fonda pārvaldītājam pārvaldības maksu.
Grunts līnija
Daudzveidība ir kā saldējums. Tas ir labi, bet tikai ar mēru. Kopējā vienprātība ir tāda, ka labi sabalansēts portfelis ar aptuveni 20 akcijām dažādo maksimālo tirgus riska apmēru. Papildu akciju iegūšana novērš lielo ieguvēju potenciālu, kas ievērojami ietekmē jūsu pozīcijas, kā tas ir gadījumā ar lieliem kopfondiem, kas iegulda simtiem akciju.
Pēc Vorena Bafeta teiktā, "plaša diversifikācija ir nepieciešama tikai tad, kad investori nesaprot, ko viņi dara." Citiem vārdiem sakot, ja jūs pārāk daudz dažādojat, iespējams, jūs nezaudēsit daudz, bet arī daudz neiegūsit.
