Kāds ir CBOE Nasdaq nepastāvības indekss (VXN)
CBOE Nasdaq volatilitātes indekss (VXN) ir tirgus gaidu rādītājs Nasdaq-100 indeksa 30 dienu nepastāvībai, ko nosaka šī indeksa opciju cena. Indeksa VXN indekss ir plaši novērots Nasdaq-100 tirgus noskaņojuma un nepastāvības rādītājs, kas ietver 100 populārākos ASV un starptautiskos nefinanšu vērtspapīrus pēc tirgus kapitalizācijas, kas uzskaitīti Nasdaq. VXN tiek kotēts procentos, tāpat kā tā pazīstamākais līdzinieks CBOE volatilitātes indekss (VIX), kas mēra S&P 500 30 dienu netiešo svārstīgumu. Čikāgas valdes opciju birža (CBOE) sāka VXN 23. janvārī, 2001. gads.
KABAS PĀRKLĀŠANA Nasdaq nepastāvības indekss (VXN)
CBOE Nasdaq volatilitātes indekss tika ieviests 2001. gadā, kad tehnoloģija, dot-com burbulis, deflējās. CBOE izstrādāja VXN, jo kopš 1999. gada sākuma Nasdaq tirgus svārstīgums un plašais ASV akciju tirgus bija ļoti atšķirīgs. Nasdaq indekss pieauga par 137% 15 mēnešu laikā no 1999. gada janvāra līdz maksimālajam līmenim - 5 132 - 2000. gada martā, pēc tam kritoties par 52% līdz nedaudz zem 2500 līdz 2000. gada decembrim. S&P 500, salīdzinot, no janvāra pieauga tikai par 26%. 1999. gadā līdz 2000. gada marta maksimumam, bet pēc tam 2000. gada beigās samazinājās par 15%.
VXN apsvērumi
Jo augstāks VXN līmenis, jo lielākas ir cerības uz Nasdaq-100 nepastāvību. Tāpat kā VIX, arī VXN vislabāk darbojas kā “baiļu mērītājs” vai tirgus nervozitātes indikators tehnoloģiju nozarē. Kopš tā ieviešanas visaugstākais VXN sasniegtais līmenis bija 80, 64 2008. gada novembrī, kad bija vispasaules finanšu krīze, savukārt zemākais līmenis bija 10, 31 2017. gada martā. Vidējais VXN līmenis šajā periodā bija 21, 14. Salīdzinājumam - vidējais VIX līmenis šajā laika posmā bija 19, 89. Šie divi nepastāvības rādītāji parasti cieši korelē ar VXN, parasti parādot nedaudz augstāku nepastāvību.
Metode, ko CBOE izmanto, lai aprēķinātu VXN - kuras vērtību tā nepārtraukti izplata tirdzniecības laikā - ir identiska tai, ko izmanto VIX. VXN komponenti ir īstermiņa (ar vismaz vienu nedēļu līdz termiņa beigām) pārdošanas un pārdošanas opcijas, kā arī nākamā termiņa iespējas pirmajā un otrajā Nasdaq-100 līguma mēnesī (iespējas ar vairāk nekā 23 dienām un mazāk nekā 37 dienas līdz termiņa beigām). Izvēlētās iespējas ir ārpus naudas, ko Nasdaq-100 piedāvā un zvani, kuru centrā ir naudas atdošanas cena.
Kustība VXN atspoguļo nepastāvības līmeni, kas izriet no VXN indeksā izmantoto iespēju cenu. VXN pieaugums un pozitīvā kustība atspoguļo pamatā esošo vērtspapīru cenu lielākas atšķirības no to vidējās vērtības. Parasti tas notiek ar nenoteiktību. Samazināšanās VXN un negatīvā kustība norāda uz zemāku nepastāvību un lielāku tendenci uz cenām tirdzniecībā stingrākā diapazonā. Parasti VXN tiek ievērots kopā ar Nasdaq 100, lai saprastu nepastāvību saistībā ar pozitīvām vai negatīvām indeksa cenu izmaiņām.
