Kāda ir jaunā ieguldītā kapitāla (RONIC) atdeve?
Jaunā ieguldītā kapitāla atdeve (RONIC) ir aprēķins, ko uzņēmumi vai investori izmanto, lai noteiktu paredzamo atdeves likmi jauna kapitāla izvietošanai. Augsta RONIC norāda uz efektīvāku kapitāla izmantošanu, turpretī zemāks skaitlis var atspoguļot slikto resursu sadali. Kad tiek izmantots jauns kapitāls, tas palīdz uzņēmumiem finansēt jaunus produktus, kas palielina pārdošanas apjomus un peļņu.
Taustiņu izņemšana
- Jaunā ieguldītā kapitāla atdeve (RONIC) mēra paredzamo atdevi no jauna kapitāla izvietošanas. RONIC var aprēķināt, dalot peļņas pieaugumu pirms procentiem no iepriekšējā perioda uz pašreizējo periodu ar jauno neto ieguldījumu summu pašreizējā periodā. Ja RONIC ir augstākas par vidējām svērtajām kapitāla izmaksām, uzņēmumam jāizvieto jauns kapitāls. RONIC nav tas pats, kas atdeve no ieguldītā kapitāla (ROIC), ja, ja uzņēmumam ir vienmērīga ROIC, tad maz ticams, ka vajadzēs izvietot jaunu kapitālu.
Kā darbojas jauna ieguldītā kapitāla (RONIC) atdeve
Jaunā ieguldītā kapitāla atdeve (RONIC) ir noderīga metrika, lai salīdzinātu ar uzņēmuma vidējām svērtajām kapitāla izmaksām (WACC). Pēdējā ir apkopotas to fondu izmaksas, kas iegūti, emitējot kapitālu vai parādu. Ja uzņēmuma RONIC un / vai ieguldītā kapitāla atdeve (ROIC) ir augstāka nekā WACC, uzņēmumam vajadzētu virzīties uz priekšu ar kapitāla projektu, jo tas rada vērtību. Citiem vārdiem sakot, lielāka ieguldītā kapitāla atdeve norāda uz plašu vai šauru ekonomisko grunti.
Aprēķins īpaši mēra ienākumus, kas gūti, uzņēmumam pārveidojot savu kapitālu izdevumos, lai no pamatdarbībām radītu jaunu vērtību. Vienkārša jauna ieguldītā kapitāla atdeves formula sadala izaugsmi ar ieguldījumu atdevi. To iegūst no ienākumiem pirms procentiem pašreizējā un iepriekšējā periodā un neto ieguldījumiem pašreizējā periodā. Ja jaunie kapitāla izdevumi (CapEx) neveicina izaugsmi, firmām jāmeklē labāks aktīvu izvietošanas veids.
Uzņēmumiem, kuriem nav konkurences priekšrocību, jauna ieguldītā kapitāla atdeve būs līdzīga kapitāla vidējām svērtajām izmaksām. Uzņēmumi, kuru RONIC ir zemāka par WACC, var gūt negatīvu peļņu pirms procentu likmju pieauguma. Kad abi pasākumi ir vienādi, tas liek domāt, ka uzņēmums nespēj ieguldīt jaunu kapitālu ar atdeves likmi, kas pārsniedz tā kapitāla izmaksas. Tas nozīmē, ka katrs grāvis ir noplicis vai gandrīz noplicis. Šajā gadījumā firma varētu arī izmaksāt 100% no ienākumiem kā dividendes, lai radītu vērtību akcionāriem. Pretējā gadījumā investori saņemtu zemu akciju cenas pieaugumu ar ierobežotu pamata atbalstu.
RONIC pret ieguldītā kapitāla atdevi (ROIC)
Neskatoties uz līdzīgām nosaukšanas konvencijām, jauna ieguldītā kapitāla atdevi nedrīkst jaukt ar ieguldītā kapitāla atdevi (ROIC). Pēdējais novērtē, cik efektīvi uzņēmums sadala savu pašreizējo kapitālu un resursus. Praksē ROIC mēra ienākumu, kas nopelnīts no kapitālieguldījumiem par visiem rezervētajiem projektiem.
Aprēķinot ROIC, tiek ņemti vērā četri galvenie komponenti: pamatdarbības ienākumi, nodokļu likmes, uzskaites vērtība un laiks. ROIC formula ir tīrā pamatdarbības peļņa pēc nodokļiem, dalīta ar ieguldīto kapitālu. Maz ticams, ka uzņēmumi ar stabilu vai uzlabojošu kapitāla atdevi ieguldīs ievērojamu daudzumu jauna kapitāla.
