Kāda ir neto aktīvu atdeve - RONA?
Tīro aktīvu atdeve (RONA) ir finanšu rādītājs, ko aprēķina kā tīro peļņu, dalītu ar pamatlīdzekļu un neto apgrozāmo līdzekļu summu. Neto peļņu sauc arī par neto ienākumiem.
RONA koeficients parāda, cik labi uzņēmums un tā vadība izvieto aktīvus ekonomiski vērtīgā veidā, un augsts rādītājs norāda, ka vadība no katra aktīvos ieguldītā dolāra gūst vairāk ienākumu. RONA tiek izmantota arī, lai novērtētu, cik labi uzņēmums darbojas salīdzinājumā ar citiem savā nozarē.
Tīro aktīvu atdeves formula ir
Visiem, kas noklusina, tacu NWC = apgrozāmie aktīvi − pašreizējās saistības visur: NWC = neto apgrozāmie līdzekļi
Kā aprēķināt RONA
Trīs RONA sastāvdaļas ir neto ienākumi, pamatlīdzekļi un tīkla kapitāls. Neto ienākumi tiek atrasti peļņas vai zaudējumu aprēķinā un tiek aprēķināti kā ieņēmumi, no kuriem atskaitīti izdevumi, kas saistīti ar uzņēmuma produktu izgatavošanu vai pārdošanu, darbības izdevumi, piemēram, vadības algas un komunālie maksājumi, procentu izdevumi, kas saistīti ar parādu, un visi citi izdevumi.
Pamatlīdzekļi ir materiāls īpašums, ko izmanto ražošanā, piemēram, nekustamais īpašums un iekārtas, un tie neietver nemateriālo vērtību vai citus nemateriālus aktīvus, kas uzskaitīti bilancē. Tīkla kapitālu aprēķina, no tā apgrozāmajiem līdzekļiem atņemot uzņēmuma pašreizējās saistības. Svarīgi atzīmēt, ka ilgtermiņa saistības nav apgrozāmā kapitāla daļa un tās netiek atņemtas saucējā, aprēķinot apgrozāmo kapitālu neto aktīvu atdevei.
Reizēm analītiķi veic dažas korekcijas koeficienta formulas ievados, lai izlīdzinātu vai normalizētu rezultātus, īpaši salīdzinot ar citiem uzņēmumiem. Piemēram, ņemiet vērā, ka pamatlīdzekļu bilanci var ietekmēt daži paātrinātas nolietojuma veidi, kad līdz 40% no aktīva vērtības varētu tikt izslēgti tā pirmajā pilnajā ekspluatācijas gadā.
Turklāt jebkurus nozīmīgus notikumus, kas izraisīja lielus zaudējumus vai neparastu ienākumu, vajadzētu koriģēt no neto ienākumiem, īpaši, ja šie ir vienreizēji notikumi. Nemateriālie aktīvi, piemēram, nemateriālā vērtība, ir vēl viens postenis, kuru analītiķi dažreiz noņem no aprēķina, jo to bieži vien vienkārši iegūst no iegādes, nevis kā aktīvu, kas nopirkts izmantošanai preču ražošanā, piemēram, jauna aprīkojuma daļa.
Ko stāsta RONA?
Neto aktīvu atdeves (RONA) attiecība salīdzina firmas tīros ienākumus ar tās aktīviem un palīdz investoriem noteikt, cik labi uzņēmums gūst peļņu no saviem aktīviem. Jo lielāki ir uzņēmuma ienākumi attiecībā pret tā aktīviem, jo efektīvāk uzņēmums šos aktīvus izmanto. RONA ir īpaši nozīmīgs rādītājs kapitāla ietilpīgiem uzņēmumiem, kuriem pamatlīdzekļi ir galvenā aktīvu sastāvdaļa.
Kapitāli ietilpīgajā ražošanas nozarē RONA var aprēķināt arī šādi:
Visiem, kas noklusina, tacu Tīro aktīvu atdeve = Neto aktīviPlanta ieņēmumi - izmaksas
Tīro aktīvu atdeves interpretācija
Jo augstāka ir neto aktīvu atdeve, jo labāki ir uzņēmuma peļņas rādītāji. Augstāka RONA nozīmē, ka uzņēmums efektīvi un lietderīgi izmanto savus aktīvus un apgrozāmo kapitālu, lai gan neviens aprēķins nesniedz visu uzņēmuma darbības stāstu. Neto aktīvu atdeve ir tikai viens no daudzajiem koeficientiem, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Ja aprēķina veikšanas mērķis ir radīt ilgtermiņa perspektīvu par uzņēmuma spēju radīt vērtību, ārkārtas izdevumus var pievienot atpakaļ tīro ienākumu skaitā. Piemēram, ja uzņēmuma neto ienākumi bija USD 10 miljoni, bet tam radās ārkārtas izdevumi USD 1 miljona apmērā, tad tīro ienākumu summu varēja koriģēt, palielinot līdz 11 miljoniem USD. Šī korekcija sniedz norādi par neto aktīvu atdevi, ko uzņēmums varētu sagaidīt nākamajā gadā, ja tai nevajadzēs veikt papildu ārkārtas izdevumus.
Taustiņu izņemšana
- RONA salīdzina firmas tīro peļņu ar tās neto aktīviem, lai parādītu, cik labi tā izmanto šos aktīvus peļņas gūšanai. Augsts rādītājs parāda, ka vadība maksimāli izmanto uzņēmuma aktīvus. Neto ienākumus un pamatlīdzekļus var pielāgot neparastajiem vai ne - periodiski posteņi, lai iegūtu normalizētu attiecību.
RONA lietošanas piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmuma ieņēmumi ir 1 miljards USD un kopējie izdevumi, ieskaitot nodokļus, ir 800 miljoni USD, nodrošinot tā tīrus ienākumus 200 miljonu USD apmērā. Uzņēmuma apgrozāmie līdzekļi ir USD 400 miljoni un pašreizējās saistības ir USD 200 miljoni, nodrošinot tā tīro apgrozāmo kapitālu USD 200 miljonu apmērā.
Turklāt uzņēmuma pamatlīdzekļi sasniedz 800 miljonus dolāru. Pamatlīdzekļu pievienošana tīkla kapitālam, aprēķinot RONA, saucējā iegūst 1 miljardu dolāru. Sadalot neto ienākumus 200 miljonu ASV dolāru apjomā ar 1 miljardu ASV dolāru, iegūst tīro aktīvu atdevi uzņēmumam 20% apmērā.
