Šis gads ir bijis aptuvens zeltam, un to apstiprina arī dažādi biržā tirgoti fondi (ETF). Fiziski atbalstīto zelta ETF pasaulē SPDR zelta akcijas (GLD) ir pasaulē lielākās. GLD gada laikā ir samazinājies par 8, 9%.
Kā tas bieži notiek, kad zelts samazinās, zelta kalnraču akcijas pārspēj preču kritumu. VanEck Vectors zelta kalnraču ETF (GDX), kas ir lielākie zelta ieguvēji ETF, šogad ir par 20, 9% mazāk. Plūsmu dati apstiprina ieguldītāju labvēlīgo skatījumu uz zeltu. Šogad investori ir piesaistījuši USD 4, 10 miljardus no GLD, kopējais aizplūdušo līdzekļu pārspējis tikai pieci citi ETF.
Interesanti, ka daļa kapitāla, kas izplūst no GLD, iespējams, ir atradusi ceļu uz kalnraču ETF. GDX gada laikā ieplūda USD 2, 49 miljardus, kas ir labs viens no labākajiem kopsummas starp nozares un nozares ETF. GDX mazkapitāla brālēns, VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ), šogad jaunajiem aktīviem ir pievienojis 683, 59 miljonus dolāru. Investorus, kuru spēks ir piešķirt līdzekļus zelta ieguvējiem un ar tiem saistītajiem ETF, varētu apbalvot, jo daži analītiķi uzskata, ka tagad ir īstais laiks pārskatīt dārgmetālu ieguvēju akcijas.
"Lai arī ir maz pierādījumu tam, ka inflācija paātrinās (kā tagad) vai ka šī vērša tirgus beigas ir nenovēršamas, mēs uzskatām, ka zelta kalnračiem būtu jāpiešķir lielāks ieguldītāju portfelis šādu iemeslu dēļ: i) cikls turpina nobriest; ii) aktīvu vērtēšanas daudzkārtņi paplašinās un atsevišķās jomās parādās aktīvu burbuļi; iii) budžeta deficīts palielinās ar satraucošām likmēm un iv) ceturkšņa ieņēmumiem 2019. gadā būs jāsaskaras ar stingrākiem rādītājiem, liekot apšaubīt, cik ilgi tas notiek rekordlielu vēršu tirgus var turpināties, "nesenajā piezīmē sacīja CFRA Research akciju analītiķis Metjū Millers.
CFRA saskata pozitīvu iespaidu uz vairākiem labi zināmiem zelta ieguvējiem, ieskaitot Agnico Eagle Mines Limited (AEM), Barrick Gold Corporation (ABX), GoldCorp Inc. (GG) un Newmont Mining Corporation (NEM). Šis kvartets apvieno apmēram vienu trešdaļu no GDX svara. (Plašāku informāciju skatiet 3 tabulās, kas liecina, ka zelta kalnračiem varētu būt ceļš .)
Potenciāls zelta un kalnraču īstermiņa katalizators ir īss segums, jo profesionāli spekulanti ir ļoti īsi zelta fjūčeri. "Nedēļai, kas beidzās 25. septembrī, naudas pārvaldītāji palielināja spekulatīvās bruto garās pozīcijas Comex zelta fjūčeros par 609 līgumiem līdz 98 513, savukārt īsās pozīcijas palielinājās par 1823 līgumiem līdz 182 190. Tas nozīmē, ka zelta neto īsā pozīcija ir 83 677 līgumi, " teikts uz Milleru. "Zelta tirgus varētu būt gatavs īslaicīgam rallijam, jo investori, visticamāk, sāks slēgt savu rekordlielo īso pozīciju līmeni, ņemot vērā zelta noturību, lai tas nepārsniegtu zemākos atbalsta līmeņus."
Vēsture rāda, ka ārkārtīgi īsām pozīcijām zeltā bieži seko lieli mītiņi. "Piemēram, 1999. gadā īsās pozīcijas pieckārt pieauga līdz toreizējam rekorda līmenim - 80 000 līgumu - pēc tam divu mēnešu laikā zelta cena pieauga par 16%, " piebilst Millers. "Pēc tam, kad īsās pozīcijas atkal palielinājās 2005. gada jūlijā un 2016. gada janvārī (divas reizes, kad neto garā pozīcija bija tuvu negatīvai, vai neto īsā pozīcija), nākamajos trīs mēnešu periodos zelta cenas palielinājās attiecīgi par 12% un 14%.. " (Lai iegūtu papildu informāciju, pārbaudiet: Barrick, Randgold Merge, lai veidotu zelta ieguves behemotu .)
