Riska ieguldījumu fondu nožēlojamie rādītāji ir pārsnieguši pat vissliktākā akciju tirgus rādītājus desmit gadu laikā, un nākamajā gadā tas grupai ir slikts. No 450 riska ieguldījumu fondu kopskaita, ko uzraudzīja HSBC alternatīvā ieguldījumu grupa, tikai 16 fondi, kas līdz 4. janvārim bija uzrādījuši pilnu 2018. gada rezultātu, sniedza pozitīvu atdevi pirms maksām. Tikmēr 169 riska ieguldījumu fondi izrādījās pozitīvā teritorijā, bet par tiem vēl nebija jāziņo.
Pat ja visām šīm firmām beidzās gads, kas ir labākais scenārijs, iespējams, ka lielākajai daļai līdzekļu 2018. gadā joprojām ir pazudusi nauda, tā ir saudzīga realitāte, ņemot vērā dūšīgās maksas, ko investori maksā, kā norādīts laikrakstā Financial Times.
Akciju tirgus satricinājums, pieaugošās likmes plaukstošiem riska ieguldījumu fondiem
Daži no lielākajiem riska ieguldījumu fondiem - ieskaitot tos, kurus pārvalda GAM, Schroder's un BlackRock - 2018. gadā cieta divciparu zaudējumus līdz vairāk nekā 20%. Tā kā paaugstinātais svārstīgums satricināja pasaules tirgus, ASV procentu likmju paaugstināšanās radīja plašas grūtības alternatīvajiem pārvaldītājiem. Saskaņā ar Hedge Fund Research Inc. informāciju vietnē Bloomberg nozare piedzīvoja lielākos gada zaudējumus kopš 2011. gada, sarūkot par 4, 1%, pamatojoties uz fonda svērto vērtību.
Veiktspējas samazināšanās ir saistīta ar plašu neveiksmīgu makro un mikrostratēģiju klāstu, kuru atjaunošanai 2019. gadā būtu vajadzīgas lielas izmaiņas.
"Uz tendenci orientētas stratēģijas sagaida, ka cenu maiņas punktos tiks nodarīts kaitējums, un atmaksa, kas sedz šo risku, ir spēja pozitīvi darboties ilgstošā riska vai sedzošā tirgus vidē, " sacīja Entonijs Lūlers, GAM Systematic vadītājs. Datorizēti tendenču sekojoši preču tirdzniecības konsultanti, kuri pārvalda apmēram 10% no nozares aktīviem, bija sliktākie 16 gadu laikā. Advokāts atzīmēja, ka, lai gan 2018. gads bija grūts, tas nebija tas, kas Šveices aktīvu pārvaldītāju izraisīja vai ir mainījusies tirgus dinamika.
BlackRock, pasaules lielākais naudas pārvaldītājs, vājumu saistīja ar ASV tirdzniecības spriedzi, likmju paaugstināšanu un plašāku makroekonomisko nenoteiktību attiecībā uz tirgus cikla laiku, un tas viss kaitēja uz eksportu orientētu uzņēmumu sniegumam tā portfelī. Daudzi tirgus vērotāji sagaida, ka šie pretvēja virzieni 2019. gadā saglabāsies vai turpināsies.
Skatos uz priekšu
Slikti pārvaldītie riska ieguldījumu fondi šogad var beigties vēl vairāk, ja maz ticams, ka tie spēs izmantot gaidāmo satricinājumu bez sadedzināšanas. Tas izceļ aktīvo pārvaldnieku neveiksmes, līdzīgi kā aktīvi kopieguldījumu fondi, kuri pēdējos gados piedzīvojuši ievērojamu aiziešanu. Lai gan augstākie riska ieguldījumu fondi ir cīnījušies, lai attaisnotu savu eksistenci, pamatojoties uz to, ka aktīvās stratēģijas spīdēs mazākā gada laikā, dati tagad liecina par pretējo. Ja vien to darbība neuzlabosies, jāturpina paātrināt pāreja uz pasīvajiem fondiem.
