Investīciju banku darbība ir vērsta uz uzņēmumu vērtības novērtēšanu, lai izveidotu kapitālu korporatīvajam finansējumam, veicinātu apvienošanos un pārņemšanu (M&A), piemēram, izpirktus ar aizņēmumiem (LBO), korporatīvo pārstrukturēšanu vai reorganizāciju vai ieguldījumus. Šī iemesla dēļ finanšu modelēšana ir nozīmīga prasme investīciju banku speciālistiem.
Finanšu modelēšana
Finanšu modelēšanas procesa mērķis ir izveidot matemātisku modeli, kas atspoguļo uzņēmuma, akciju, projekta, ieguldījumu vai jebkura finanšu aktīva vēsturisko, pašreizējo vai prognozēto vērtību vai finanšu rādītājus. Finanšu modeļus izmanto, lai aprēķinātu dažādu mainīgo lielumu, piemēram, procentu likmes vai korporatīvās izaugsmes likmes, ietekmi uz aktīva vērtību.
Finanšu modelis var būt no vienkārša aprēķina vai formulas līdz sarežģītai aprēķinu sērijai. Par finanšu modeli var izmantot praktiski jebkuru matemātisku formulu, kuru izmanto, lai aprēķinātu vai novērtētu vērtību, kas saistīta ar korporatīvajām finansēm. Investīciju banku jomā parasti izmantotie finanšu modeļi ietver finanšu pārskatu modelēšanu, diskontētās naudas plūsmas (DCF) analīzi, apvienošanās vai pārņemšanas uzkrāšanas / samazināšanas modelēšanu un dažādus uzņēmuma vērtības aprēķinus un aprēķinus.
- Finanšu modelēšanas kursus bieži meklē tie, kuru mērķis ir karjera investīciju bankā, bet tie var arī sniegt noderīgu tālākizglītību cilvēkiem, kuri jau strādā šajā nozarē. Tā kā finanšu modelēšanas joma aptver plašu modelēšanas rīku un metožu klāstu, tā potenciāli piedāvā ilggadīgas apmācības daudzu gadu garumā. Piemēram, investīciju banku analītiķim, kurš vairākus gadus galvenokārt nodarbojas ar DCF kapitāla novērtēšanas analīzi, var būt izdevīgi studēt kursa materiālus, kas iepazīstina ar metodoloģiju, kā veikt akcepcijas / atšķaidīšanas modelēšanu pirms pāriešanas uz apvienošanās un apvienošanās darījumiem.
Ir pieejami gan tiešās apmācības kursi, gan tiešsaistes pašmācības programmas. Tiešsaistes programmas ir ievērojami lētākas un ļauj studentiem strādāt pie sava materiāla savā tempā.
Wall Street Prep Premium pakete
Wall Street Prep Premium pakete ir izstrādāta, lai atdarinātu finanšu analītiķa faktisko pieredzi, un tā ir ļoti atkarīga no reālās pasaules gadījumu izpētes prezentācijām. Šis kurss tiek izmantots iekšējām apmācībām prestižās investīciju bankās, un kursa materiālu ir izveidojusi vecāko investīciju baņķieru grupa no tādām firmām kā JPMorgan Chase un Credit Suisse. Tas nodrošina apmācību finanšu pārskatu pamata modelēšanā un māca studentiem, kā konstruēt finanšu pārskatu projekcijas modeļus Microsoft Excel, ieskaitot jutīguma analīzi un nozares labāko praksi. Kursam ir modulis, kas pilnībā veltīts DCF analīzei, ieskaitot vidējo svērto kapitāla izmaksu (WACC), gala vērtību un svērtās un neizsvērtās brīvās naudas plūsmas (FCF) aprēķināšanu. Citas aplūkotās tēmas ietver iespēju vērtību un konvertējamo vērtspapīru aprēķināšanu.
M&A sadaļa aptver uzkrāšanas vai samazināšanas novērtēšanu akciju darījumos, pirkuma uzskaiti un pirkuma cenu sadali, parastos pirkšanas un pārdošanas procesus, kā arī nemateriālo aktīvu, piemēram, nemateriālās vērtības, korekcijas. Kursā ir atsevišķs segments par izpirktiem kredītiem ar sviras efektu, kas aptver izpirkšanas modeļu izveidi, ko izmanto uzņēmuma novērtēšanai vai ieguldītāju ienākumu aprēķināšanai. Aplūkotas arī dažādas kapitāla struktūras, kas kopīgas izpirkšanai, piemēram, obligācijas, pagaidu aizdevumi un pašu kapitāls. Liela uzmanība tiek pievērsta LBO parāda modelēšanai, ieskaitot obligātās amortizācijas, vecāko un pakārtoto parādzīmju analīzi un vēlamo akciju ietekmi.
Divi papildu kursu moduļi sniedz izsmeļošas instrukcijas par modelēšanu, izmantojot salīdzināmos tirdzniecības un darījumu veidus, ieskaitot pašu kapitāla novērtēšanai visatbilstošāko reizinājumu izvēli.
Iekļautie kursu papildinājumi ir bezmaksas pieeja Boost, Excel papildinājumam, kas paredzēts finanšu modelēšanas efektivitātes paaugstināšanai, un piekļuvei Excel veidņu bibliotēkai finanšu modeļu izveidošanai.
Pabeidzot kursa programmas materiālu un nokārtojot eksāmenu, studenti saņem oficiālu sertifikātu finanšu un vērtēšanas modelēšanā. Vairākas investīciju bankas izmanto Volstrītas Prep programmu savām iekšējām finanšu analītiķu programmām, un tām ir nepieciešama šī sertifikācija.
Ielaušanās Wall Street Premium paketē
Breaking Into Wall Street (BIWS) Premium kurss, kas maksā apmēram tikpat, cik Wall Street Prep Premium pakete (apmēram 499 USD no 2015. gada), aptver būtībā to pašu materiālu kā Wall Street Prep mācību programma, ieskaitot sadaļas par DCF analīzi, finanšu paziņojumu modelēšana, apvienošanās un apvienošana un salīdzināmie materiāli. Kurss lielā mērā ir atkarīgs no video apmācības, un tajā ir iekļauti plaši prakses vingrinājumi, izmantojot programmu Excel, dažādu vērtējumu salīdzināšana un M&A darījumu faktisko gadījumu izpēte.
Premium paketē bez papildu maksas ir iekļauti Excel un finanšu modelēšanas pamatkursi.
Tomēr pastāv dažas būtiskas atšķirības starp BIWS kursu un Wall Street Prep programmu. Atšķirībā no Volstrītas sagatavošanas kursa, kuru ir sastādījuši un uzrakstījuši vairāki vecākie investīciju baņķieri un investīciju banku firmu rīkotājdirektori, BIWS kursus pilnībā vada viens bijušais investīciju baņķieris no UBS. Lai gan Volstrītas Prepa programmu faktiski izmanto vairāk nekā 100 investīciju banku firmās un biznesa skolās, BIWS kursam kopš 2015. gada šāda oficiāla izmantošana nav notikusi. Arī BIWS kurss nepiedāvā bezmaksas Boost Excel papildinājumu.
BIWS Premium paketē ir iekļauta finanšu un vērtēšanas modelēšanas sertifikācija pēc programmas pabeigšanas.
Wall Street apmācības pamata moduļa paketes 2.-6
Wall Street Training programma nepiedāvā pakešu programmu, kas precīzi atbilst Wall Street Prep un BIWS piedāvātajām Premium programmām. Tuvākā pieeja aplūkotajam materiālam ir 2.-6. Pakotne no tās pamatmoduļiem. 2. paketē ir sniegti norādījumi par pamata novērtēšanu un finanšu modelēšanu. 3. paketē ir sniegta visaptveroša uzlabota finanšu modelēšana, kas māca studentam, kā sagatavot integrētu piecu gadu finanšu pārskata modeli, ieskaitot figurēšanu dividenžu maksājumos un akciju atpirkšanas programmu modelēšanu. 4. paketē ir ietvertas korporatīvo finanšu un vērtēšanas metodoloģijas, ieskaitot salīdzināmos tirdzniecības darījumus, lai gan tas nepiedāvā padziļinātu darījumu salīdzināmo novērtējumu. 5. paketē ir aprakstīta apvienošanās un apvienošanās modelēšana, un tajā iekļautas tādas tēmas kā apvienošanās seku novērtēšana un apvienošanas seku novērtēšana, maksātspējas analīze un apvienošanās un apvienošanās darījumu strukturēšana. 6. pakete aptver finanšu modelēšanu piesaistītajiem ieguldījumiem.
Kopā pieci moduļi maksā 1850 USD, vairāk nekā trīs reizes pārsniedzot Wall Street Prep vai BIWS programmu izmaksas. Tomēr indivīdi, kas vēlas iegūt tikai specifiskas instrukcijas vienā vai divās finanšu modelēšanas jomās, varētu ietaupīt naudu, iegādājoties individuālus kursus, kuru piedāvājums ir mazāks par USD 100 katram. Tiek piedāvāts atsevišķs padziļinātu pamata un uzlabotas Excel apmācības modulis par 500 USD.
Wall Street Training programma piedāvā savus bezmaksas makro, kas izstrādāti, lai uzlabotu Microsoft Excel funkcionalitāti, taču tiem trūkst plašo Boost pievienojumprogrammas iespēju, ko piedāvā Wall Street Prep.
Wall Street Training piešķir finanšu un vērtēšanas modelēšanas sertifikātu pēc visu atsevišķo finanšu modelēšanas moduļu pabeigšanas.
