Investori, kuri šogad ir cietuši lielus zaudējumus, piemēram, oktobra izpārdošanas laikā, pārējā 2018. gada laikā var iesaistīties nodokļu zaudējumu pārdošanā, ko sauc arī par nodokļu zaudējumu novākšanu, sacīja ASV kapitāla daļu un kvantitatīvās stratēģijas vadītāja Savita Subramanian. Bank of America Merrill Lynch.
"Gadā, ko raksturo nepastāvība un apgriezieni, nākamais katalizators var būt nodokļu zaudējumu novākšana, " nesenā piezīmē klientiem rakstīja analītiķis, kuru citēja CNBC. BAML veiktais pētījums, kas sācies līdz 1986. gadam, norāda, ka dažiem nokautiem krājumiem, kas nogatavojušies nodokļu zaudējumu novākšanai, trīs mēnešu laikā pēc 31. oktobra termiņa beigām bija vidējais ieguvums 5, 1%, kas ir labāks nekā S&P 500 indeksa vidējais ieguvums par 3, 7% (SPX) kopumā.
Šie seši lielo kapitālu krājumi ir tie, kurus Subramanian dēvē par nodokļu zaudēšanas kandidātiem jeb TLC, kuri, iespējams, atgūsies, balstoties uz BAML analīzi: AT&T Inc. (T), BlackRock Inc. (BLK), 3M Co. (MMM), Facebook Inc (FB), Wells Fargo & Co. (WFC) un Goldman Sachs Group Inc. (GS). BAML pārbaudīja S&P 500 krājumus, kuru līmenis gada griezumā (YTD) samazinājās vismaz par 10% līdz 31. oktobrim, bet kuriem joprojām bija "pirkšanas" reitingi no viņu analītiķiem. Zemāk redzamā tabula parāda neseno YTD cenu kritumu šiem krājumiem.
| Krājums | YTD 10/31 Noraidīt | YTD 11/16 Noraidīt |
| 3M | (17, 6%) | (9, 5%) |
| AT&T | (16, 4%) | (17, 5%) |
| BlackRock | (18, 5%) | (18, 6%) |
| (14, 0%) | (20, 9%) | |
| Goldman Sachs | (10, 7%) | (20, 0%) |
| Wells Fargo | (10, 4%) | (10, 2%) |
Nozīme ieguldītājiem
Lai gan atsevišķiem ieguldītājiem līdz 31. decembrim ir jānovāc nodokļu zaudējumi par 2018. gadu, kopfondiem termiņš bija 31. oktobris. Nodokļu zaudējumu pārdošana ietver reālu zaudējumu radīšanu krājumu zaudēšanai, lai kompensētu ieguvēju gūto peļņu un tādējādi samazinātu neto kapitāla pieaugumu, un ar to saistītās kapitāla pieauguma nodokļa saistības, par kurām ziņots par 2018. gadu. Šis pārdošanas vilnis parasti rada papildu spiedienu uz šo akciju cenām. Tomēr BAML analīze liecina, ka turpmāka cenu pazemināšanās, ko izraisīja nodokļu iekasēšana, varētu izraisīt zemu mednieku iepirkšanos pēc lielām cenām.
Laikā no 2000. līdz 2012. gadam nodokļu zaudējumu kandidāti jeb TLC katru gadu pārspēja tirgu, izņemot 2007. gadu, trīs mēnešu periodā no novembra līdz janvārim. Viņi arī pārspēja 2016. un 2017. gadu. Stratēģijas nepietiekamo izpildi no 2013. līdz 2015. gadam BAML attiecina uz makro notikumu ietekmi šajos gados vēlu, piemēram, ASV federālās valdības slēgšanu, OPEC rīcību attiecībā uz naftas cenām un federālo rezervju politiku. paziņojumi. Lai gan tas liecina par 78% panākumu līmeni pēdējos 18 gados, BAML norāda, ka kopš 1986. gada tam ir 69% pozitīvā iznākuma.
"Gadā, ko raksturo nepastāvība un apgriezieni, nākamais katalizators var būt nodokļu zaudējumu novākšana." —Savita Subramanian, ASV kapitāla daļas un kvantitatīvās stratēģijas vadītāja, Bank of America Merrill Lynch
Subramanian norāda, ka TLC tirdzniecības stratēģija ir nodrošinājusi visaugstāko mēneša vidējo peļņu novembrī un janvārī - mēnešos, kas seko nodokļu iekasēšanas termiņiem - 31. oktobrim ieguldījumu fondiem un 31. decembrim - lielākajai daļai citu investoru. Tomēr tai ir tendence atpalikt no S&P 500 decembra mēnesī, kas ir vidēji "sezonāli spēcīga", viņa piebilst.
Oktobrī Morgans Stenlijs sagatavoja 118 akciju sarakstu, kuras saskaņā ar tās pašas skrīninga metodoloģiju bija galvenie kandidāti smagu nodokļu zaudējumu tirdzniecībai, kā aprakstīts citā Investopedia rakstā. Tomēr, kamēr BAML meklēja šādus krājumus, kas varētu atgūties, Morgan Stenlija ekrāni bija vērsti uz krājumu atrašanu, kuri, iespējams, cieš no turpmākas nepilnīgas veiktspējas. Starp tiem bija BlackRock, The Kraft Heinz Co. (KHC), Goodyear Tire & Rubber Co (GT), Halliburton Co. (HAL), MGM Resorts International (MGM) un Nutrisystem Inc. (NTRI).
Morgans Stenlijs savu analīzi balstīja uz cenām, sākot ar 28. septembri. No šī datuma līdz 16. novembrim Nutrisystem ir palielinājusies daļēji, Goodyear ir samazinājies par 4%, Kraft Heinz un MGM Resorts ir samazinājušies par 5%, BlackRock ir izslēgts par 13%., un Halliburton ir zaudējis 20%. S&P 500 tajā pašā laika posmā ir samazinājies par 6%.
Skatos uz priekšu
Kā norādīts iepriekš sniegtajā stāstījumā, ekspertu viedokli par nodokļu zaudējumu pārdošanas kandidātu turpmāko virzību var sadalīt, un Morgans Stenlijs redz, ka BlackRock vēl arvien ir zemāks sniegums, kamēr BAML uzskata, ka tas ir gatavs atgūties. Kā redzams tabulā, šķiet, ka līdz šim šādas atsitiena vidū ir tikai 3M, savukārt Facebook un Goldman ir cietušas no ievērojamiem turpmākiem kritumiem. Ir pāragri teikt, ka tas padara BAML modeli par nederīgu, taču tas tomēr ir nenozīmīgs sākums.
Visbeidzot, tāpat kā laika posmā no 2013. līdz 2015. gadam, makro spēkiem galu galā būs liela loma šo krājumu virziena noteikšanā. Šogad galvenās bažas rada tirdzniecības konflikti, raizes par ekonomikas izaugsmes palēnināšanos, inflācija un augošās procentu likmes.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Uzņēmuma profili
Brāļu Lehmanu sabrukums: gadījuma izpēte
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Vai jūs varat nopelnīt naudu krājumos?
Rīki fundamentālās analīzes veikšanai
Izpratne par akciju analītiķu pirkšanas, pārdošanas un turēšanas reitingiem
Lielākie krājumi
11 iecienītākie krājumi 2019. gadam: Bank of America
Investīcijas Essentials
Investīciju stratēģijas, kas jāapgūst pirms tirdzniecības
Makroekonomika
Galvenie spēlētāji 2008. gada finanšu krīzē: kur viņi ir tagad?
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Kopfonda definīcija Kopfonds ir ieguldījumu veids, kas sastāv no akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru portfeļa un kuru pārrauga profesionāls naudas pārvaldītājs. vairāk Riska ieguldījumu fonds Riska ieguldījumu fonds ir agresīvi pārvaldīts ieguldījumu portfelis, kas izmanto aizņemto līdzekļu, garās, īsās un atvasinātās pozīcijas. vairāk Īstermiņa guvums Īstermiņa guvums ir kapitāla pieaugums, kas iegūts, pārdodot vai apmainot kapitāla aktīvu, kas turēts tieši vienu gadu vai mazāk. vairāk Lielais korpuss (lielais korpuss) Lielais korpuss (lielais korpuss) attiecas uz uzņēmumu, kura tirgus kapitalizācijas vērtība pārsniedz USD 10 miljardus. vairāk Īstermiņa investīcijas Īstermiņa ieguldījumi ir likvīdi aktīvi, kas ir paredzēti, lai nodrošinātu drošu ostu skaidrai naudai, kamēr tos nākotnē paredzēts izmantot lielākas atdeves iespējas. vairāk Īstermiņa Īstermiņa nozīmē turēt aktīvu īsu laika periodu vai arī tas ir aktīvs, kuru nākamajā gadā paredzēts konvertēt naudā. vairāk