Krājumi kopš 2018. gada sākuma ir bijuši ļoti savvaļas. Bet pēdējā laika posmā galvenais baiļu mērīšanas rādītājs ir bijis samērā mierīgs. Neskatoties uz virkni S&P 500 kritienu, CBOE volatilitātes indekss, labāk pazīstams kā VIX, nav redzējis gaidīto kāpumu, kas norāda, ka investori vēlas ierobežot savus portfeļus, pērkot pārdošanas iespējas līgumus. Šis relatīvais baiļu trūkums varētu būt signāls, ka akciju tirgū gaidāmas mierīgākas un jautrākas dienas.
Pēc Ycharts datiem, kopš 2010. gada VIX vidējais līmenis ir 16, 4 ar standarta novirzi 5, 57, indeksu novietojot diapazonā no 10, 86 līdz 22, padarot VIX pašreizējo nolasījumu šodien aptuveni aptuveni 22, 15, un tas atrodas tieši ārpus normāls vēsturiskais diapazons.
VIX indekss
Tuvu normālajam līmenim VIX liecina, ka investori nesteidzas pirkt sava riska ierobežošanas portfeļa aizsardzību - zīme, ka investori, iespējams, negaida turpmāku samazinājumu. Jaunākajā akciju tirgus lejupslīdes laikā no 2018. gada 19. marta līdz 3. aprīlim ir novērots, ka VIX sasniedz augstāko atzīmi - tikai 24.9. Straujā izpārdošanas laikā no 2016. gada 4. janvāra līdz 20. janvārim VIX sasniedza augstāko atzīmi 27, 6, savukārt laika posmā no 2015. gada 18. augusta līdz 2. septembrim sasniedza augstāko atzīmi - gandrīz 41.
VIX Nākotnes līgumi
Arī VIX indeksa termiņu struktūra norāda uz neseno nepastāvību, iespējams, drīz nomierinās. Indekss Spot VIX šobrīd tirgojas augstākā līmenī nekā VIX nākotnes līgumi uz 2018. gada jūliju, tas nozīmē, ka investori meklē svārstīguma samazināšanos nākamajos mēnešos. Pirms nesenajām akciju tirgus nepastāvībām spot VIX tirgojās krietni zem nākotnes līgumiem.
Pirkt-zvana attiecība
Kopš 2010. gada S&P 500 sākotnējā izsaukuma attiecība ir bijusi vidēji 1, 74 ar standarta novirzi 0, 38, liekot parasto diapazonu zvanu attiecībai no 1, 37 līdz 2, 2. Tas novieto 3. aprīļa līmeni 1, 44 zemākā normā. Faktiski attiecība sasniedza maksimumu tikai pie 2.53 pēdējo divu nedēļu laikā. Šī pati attiecība pieauga līdz 3, 77, kas ir gandrīz par 50% augstāka, 2015. gada 24. augustā, tajā divu nedēļu satricinājuma periodā. Tā ir zīme, ka mūsdienās bailes nav tik lielas kā citos periodos ar ievērojamu akciju tirgus nepastāvību un ka investori neveic agresīvu pirkšanu.
Nav lidojuma uz drošību
Pat obligāciju tirgus nesenajā akciju tirgus nepastāvībā ir paudis mierīgu sajūtu, ASV 10 gadu kases ienesīgumam samazinoties no 2, 85% līdz 2, 78%, kas tikpat kā nav zemāks. Salīdziniet to ar kritumu no 2016. gada 4. janvāra līdz 20. janvārim, kad likme samazinājās no 2, 25% līdz zemākajai 1, 98%.
Liekas, ka, ņemot vērā iepriekšējos biržu satricinājumu periodus un ārkārtējo cenu svārstību līmeni, baiļu rādītāji ir pieaudzis līdz galējībām. Tas liek domāt, ka pēdējais nepastāvības cēlonis nav tāds pats baiļu līmenis. Varbūt tā ir zīme, ka nesenais kritums akciju tirgū ir tuvu vai apakšā.
