Četrus datu centru krājumus - Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) un InterXion Holding NV (INXN) - varētu izvietot tā, lai nākamajos gados strauji pārspētu plašāko tirgu, jo nozare piedzīvo otro izaugsmes posmu. Pozitīvie tirgus virzītāji ir prognozētais datu centru trafika pieaugums par 2021. gadu līdz 2021. gadam, kā arī 50% pieaugums gada izdevumiem tādiem mega klientiem kā Amazon Inc. (AMZN) un Cisco Systems Inc. (CSCO).
“Liela makro tendence ir digitālā transformācija, ” sacīja Kārlis Meijers, Equinix izpilddirektors. “Uzņēmumi pārvēršas mākoņu pasaulē, un tas ir mūsu biznesa galvenais virzītājspēks.” Datu centri ir ļoti svarīgi digitālajai izaugsmei, ņemot vērā to izmantošanu kā interneta centrmezglus un spieķus. Korporatīvie klienti nomā datu centra vietu, ņemot vērā viņu enerģijas vajadzības, lai apmainītos ar datiem un tos saglabātu, izveidotu savienojumu ar mākoņa pakalpojumu sniedzējiem un piekļūtu internetam, izmantojot Barron's.
Mazumtirdzniecības datu centri
Equinix, CoreSite un InterXion koncentrējas uz “mazumtirdzniecības” datu centriem, kas ir tīklā ietilpīgi pilsētiņas, kurās uzņēmumi iznomā vietu informācijas apmaiņai un piekļuvei mākoņa pakalpojumu sniedzējiem, piemēram, Amazon, kas arī pārvalda savus datu centrus. No otras puses, vairumtirdzniecības centriem, kas koncentrējas uz glabāšanu un tīkla izveidošanu lieliem uzņēmumiem un hiperskalātiem klientiem, ir mazāk pievilcīgas nomas likmes, liecina Berenberg Capital Markets.
Dzelzs kalns, galvenokārt dokumentu glabāšanas REIT, ir sācis izmantot korporatīvās attiecības, lai pārietu uz datu centriem. Investoriem, kas orientēti uz ienākumiem, var patikt arī akciju ienesīgums 6, 9% salīdzinājumā ar REIT vidējo rādītāju 3, 8%.
Riski, ar kuriem saskaras datu centru nodrošinātāji
Kamēr datu centra telpa plaukst, joprojām ir pretvējš, ieskaitot draudus, ka lielākie mākoņu pakalpojumu sniedzēji izveido savus datu centrus, tādējādi novēršot uzņēmējdarbību no trešo personu vietnēm. “Programmatūras definētu” tīklu pieaugums arī pakļauj riskam tirgu, piedāvājot servera vietu bez nepieciešamības pēc fiziskiem kabeļiem datu centrā. Tikmēr pieprasījuma palēnināšanās var apdraudēt šos ļoti lidojošos krājumus, jo pusvadītāju, tostarp Intel Corp. (INTC) un Nvidia Corp. (NVDA), ziņojumi liecina par vājāku pieprasījumu pēc mikroshēmām, kuras tiek izmantotas datu centros, papildinot tādu tehnoloģiju gigantu kā Microsoft Corp piezīmes. (MSFT) un Facebook Inc. (FB), norādot uz spēcīgiem, tomēr lēniem 2019. gada kapitāla izdevumiem.
Pievilcīgas vērtēšanas
Pretvēja virzienā, Berenberga Nate Crossett apgalvo, ka datu centru krājumi “tirgojas visaugstākajā līmenī kopš 2015. gada beigām”. Viņš norāda, ka datu centru tirdzniecība ir 94% no neto aktīvu vērtības, salīdzinot ar 100% REIT, kamēr tie iet uz 18 reizes aplēsti 2019. gada koriģētie līdzekļi no operācijām (AFFO), kas ir REIT darbības naudas plūsmas rādītājs, salīdzinot ar 20 reizēm nozarē kopumā. Berenbergs paredz, ka datu centri no 2019. līdz 2020. gadam palielinās AFFO ar 10% likmi, salīdzinot ar 6% pieaugumu visiem REIT, kas tika prognozēti tajā pašā laika posmā.
Eiropas krājums
InterXion, vienam no lielākajiem Eiropas datu centru uzņēmumiem, ir izdevies iegūt ievērojamu daļu starpsavienojumu biznesa, kas darbojas ārpus galvenajām pilsētām, ieskaitot Frankfurti, Londonu un Parīzi. Piesaistot šīs bāzes, InterXion ir izdevies pārdot savu hiperskalu jaudu lieliem klientiem.
"Augstā mēroga klienti vēlas atrasties tajās savstarpēji savienotajās platformās, " sacīja Kovena & Co pārstāvis Kolbijs Synesaels (Barby's). "Tā ir unikāla priekšrocība, lai uzvarētu šajos darījumos, " viņš teica, piebilstot, ka tā datu centra paplašināšana Marseļā, Francijā, ir "milzīga mājas darbība". Synesael ir gandarīts par InterXion iespēju Eiropas tirgū, kas, viņaprāt, ir mazāk piespiests nekā ASV
Kaut arī InterXion akcijas 17 reizes pārsniedz uzņēmuma vērtību Ebitda, kas ir nozares piemaksa, uzņēmums paredz palielināt Ebitda par 16% 2019. gadā un palielināt ieņēmumus par 15%, kas ir krietni virs nozares vidējās prognozes.
Skatos uz priekšu
Lai gan decembra kritums kaitēja arī daudziem no šiem krājumiem, to garākais profils ir milzīgs. Vienam Equinix piecu gadu laikā ir pieaudzis gandrīz 170%, bet S&P tajā pašā laika posmā ir palielinājies par aptuveni 52%. Pārejot uz priekšu, uzņēmumu pieaugošā vajadzība pēc datiem un datu centriem nozīmē, ka šī izaugsme, iespējams, nebeigsies drīz.
