Neskatoties uz to, ka akciju investori pēdējās dienās steidzās iziet no tirdzniecības kara bailēm, JPMorgan Chase & Co. (JPM) saka, ka tagad ir ideāls laiks, lai ienirt tirgū un “iegādāties iegremdēšanu”, ņemot vērā uzņēmuma teikto, ka tas joprojām ir spēcīgs ekonomiskā perspektīva. "Mēs joprojām esam pārliecināti, ka potenciālais vājums ir jāizmanto kā papildu iespēja, līdzīgi kā maijā, " sacīja JPMorgan stratēģu grupa Mislav Matejka. “Mēs joprojām ticam, ka globālās akcijas attīstīsies tālāk pirms nākamās ASV recesijas. Mēs domājam, ka izaugsmes politikas kompromiss tagad ir daudz labāks nekā tas bija 2018. gadā. ”JPMorgan pirkšanas principa samazināšanas stratēģija tika aprakstīta detalizētā Bloomberg rakstā.
S&P 500 samazinoties par aptuveni 6% salīdzinājumā ar neseno rekordaugsto līmeni un 98% no indeksa akcijām, kas pirmdien krītas, iespējas izskatās nobriedušas. Paturot to prātā, JPMorgan iesaka investoriem saglabāt lieko ASV akciju cenu un neitrāli attiecībā uz eirozonas akcijām, jo Amerikas uzņēmumu ienākumu pieaugums ir straujāks.
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
JPMorgan uzskats kontrastē ar tirgu, kurā akcijas piektdien zaudēja pat USD 1 triljonu un turpināja kristies pirmdien, jo Trumpa administrācija paziņoja par 10% tarifu papildu importam no USD 300 miljardu vērtībā, mudinot Ķīnu rīkoties ar vairākiem pasākumiem ieskaitot juaņas devalvāciju. Galveno indeksu krājumi otrdien pieauga par vairāk nekā 1%.
Šajā vidē JPMorgan stratēģi saka, ka investoriem jākoncentrējas uz atbalstošiem, plašākiem makroekonomiskajiem spēkiem, kas palielinās krājumus. Tas ietver brīvāku ASV Federālo rezervju monetāro politiku, spēcīgus ekonomiskos datus un kapitāla novērtējumu, kas neizskatās pārāk prasīgi.
Sundial Capital Research Inc. un Bespoke Investment Group atbalsta JPMorgan viedokli. Viņi saka, ka straujam kritumam no daudzgadu līmeņa parasti seko straujš atsitiens. Kopš 1929. gada 16 gadījumos, kad S&P 500 divu nedēļu laikā pēc daudzgadu sasniegšanas kritās vairāk nekā par 5%, 10 no šiem gadījumiem ātri atsitās un pārējos sešos iekļāvās korekcijā. Nevienreiz nākamo sešu mēnešu laikā indekss nav slīdējis uz lāču tirgu, vēsta Bloomberg.
“Šāda veida atteikumi parasti rada daudz baiļu, jo tas ir tik pretrunā ar to, ko investori nesen bija pieraduši, ” rakstīja Džeisons Gepferts, Sundial dibinātājs, aģentūrai Bloomberg. "Bet viņi tikai reti - nekad? - nākamo sešu mēnešu laikā piedzīvoja patiesi nopietnu un ilgstošu lejupslīdi."
Tomēr brīdinošās pazīmes par draudošu recesiju kļūst arvien lielākas, ienesīguma līknei apgriežoties līdz visstingrākajam līmenim kopš pirms krīzes 2008. gadā. Gluskina Šefa galvenais ekonomists un stratēģis Deivids Rozenbergs zvana pats ar savu trauksmes zvanu, pamatojoties uz to, ko viņš uzskata par federālo rezervju izraisītu burbuli uzņēmumu parādos. Katrā uzplaukuma un uzplaukuma ciklā ir savs burbulis, un šoreiz ap šo burbuli ir ASV korporāciju bilancēs, viņš saka. “Mana tēze visā laikā ir bijusi tāda, ka šī būs uz kapitāla tērēšanu balstīta lejupslīde, ” sacīja Rozenbergs, vēsta Business Insider. "Mēs atradīsim daudz naudas plūsmu, kas novirzītas parāda apkalpošanai - pat šajā zemo likmju apstākļos - un prom no kapitāla tēriņiem."
Skatos uz priekšu
Nav precīzi noskaidrots, vai Rozenberga disertācija tiks atskaņota un kad. Līdz tam JPMorgan un tā klienti pirks. Arī Goldman Sachs ir bullish un sagaida lielākus korporatīvos ieņēmumus, lai palielinātu S&P 500 līdz 3100 līdz šī gada beigām un 3400 līdz 2020. gada beigām.
