Ir arvien vairāk pierādījumu tam, ka šodienas riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki var būt grimstošās nozares kapteiņi - tā jau ir sasniegusi aisbergu un nevar uzņemt daudz vairāk ūdens.
Vai visi riska ieguldījumu fondi zaudē?
Nav viegli apgalvot, ka riska ieguldījumu fondi izmirst, jo riska ieguldījumu fondiem patiesībā nav noteikta definīcija. Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) saka, ka termins “drošības fonds” pirmo reizi parādījās 1949. gadā, bet ka “tas nav noteikts likumā”. Apvienotās Karalistes Finanšu pakalpojumu pārvalde (FSA) atzīst, ka "nav vispārpieņemta nozīme".
Starptautiskais valūtas fonds (SVF) apgalvo, ka riska ieguldījumu fonda veida instrumenti ir bijuši aptuveni 2500 simti gadu, un mēģina tos definēt ar četrām pazīmēm: koncentrēšanās uz absolūto (nevis relatīvo) ienesīgumu, kā arī riska ierobežošanas, arbitrāžas un piesaistīto līdzekļu izmantošanu.
Šī vispārīgi noteiktā riska ieguldījumu fondu stratēģija acīmredzami nepazūd. Liela daļa veiksmīgu ieguldījumu instrumentu izmanto riska ierobežošanu, arbitrāžu un piesaistītos līdzekļus. Liela daļa veiksmīgu fondu pārvaldnieku tiek kompensēti, pamatojoties uz sniegumu, nevis uz fiksētu aktīvu procentu.
Vienkāršības un skaidrības labad šodienas grūtos riska ieguldījumu fondus var grupēt pēc dažām pazīmēm: tie ir privāti organizēti kā ieguldījumu partnerības vai ārzonas uzņēmumi; uz tiem attiecas mazāks regulējums; un viņi veido savas investoru bāzes ar privātpersonām ar lielu neto vērtību (HNWI) un institucionālajiem ieguldītājiem.
Nosaukums "riska ieguldījumu fonds" varbūt nepazūd, taču arvien lielāka iespējamība šķiet, ka 1980. un 1990. gadu stila riska ieguldījumu fondu pārvaldībai ir jāpielāgojas, lai izdzīvotu. Kopš 2016. gada vasaras tikai uz izejvielām balstītiem riska ieguldījumu fondiem izdevās pievienot kapitālu.
Izkrišanas izsekošana
Pēdējos gados ir slēgti vairāki augsta riska ieguldījumu fondi. Galvenie nosaukumi, piemēram, Seneca Capital, Lucidus Capital Partners un BlueCrest Capital Management, visi slēdz savas durvis. Trīs taisni zaudējošie gadi, kas aizritēja līdzfinansējuma kapitālam Absolute Return Capital un Fortress Investment Group, abi tagad ir pazuduši. Džordžs Soross, mūsdienu hedžfondu taktikas priekštecis, slēdza savu fondu nepiederošajiem. Sarežģījumi gandrīz neattiecas tikai uz lielajiem spēlētājiem, jo ir slēgti simtiem visu lielumu fondu.
Ja šodienas liela mēroga investori atsakās no riska ieguldījumu fondiem, pastāv iespēja, ka rītdienas investoriem nepaliks, kur ieguldīt. Mūsdienu riska ieguldījumu fondi mēdz piedāvāt zemāku ienesīgumu nekā parasti ieguldot indeksā, izņemot to, ka fondam maksājamās nodevas vairākkārt pārsniedz to, ko pieprasa citi instrumenti. Tā ir briesmīga izdzīvošanas recepte.
