Vērtīgi investori, kas meklē izdevīgus krājumus, vēlēsies iepazīties ar American Axle & Manufacturing Holdings (AXL). Ceturtdaļgadsimta vecajam auto rezerves daļu piegādātājam ir liels potenciāls pārspēt, neskatoties uz dažādām bažām, kas pēdējos gados ir izsvērušas tā akciju cenu, tostarp lielo parāda līmeni, lielo paļaušanos uz General Motors kā galveno klientu un palēnināšanos. transportlīdzekļu pieprasījumā. Tā kā cenu mērķis ir 25 USD, kā norādīts nesenā Barrona rakstā, Barclays Capital analītiķis Braiens Džonsons uzskata, ka uzņēmumam ir gandrīz 40% augšupvērsti no pirmdienas slēgšanas cenas.
Parādu samazināšana
Džonsona optimisms izriet no viņa uzskatiem, ka Amerikas ass pašreizējie augstie parāda līmeņi, kas ir viena no bažām par tās akciju cenu, var tikt samazināti līdz saprātīgākam līmenim. 3, 6 reizes pārsniedzot pagājušā gada peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA), Barclays analītiķis uzskata, ka uzņēmuma bilancē ir gandrīz 4 miljardu USD liels parāds, kas līdz 2019. gada beigām samazinās tikai līdz divkāršai EBITDA.
1, 7 miljardus dolāru no šī parāda uzņēmās American Axle kā daļu no tās 3, 3 miljardu dolāru pārņemšanas uzņēmuma Metaldyne Performance Group Inc., kas tika pabeigts pagājušajā gadā. Kaut arī tas uzņemas daudz papildu parādu, motora un transmisijas komponentu ražotāja iegādei vajadzētu palīdzēt dažādot uzņēmumu tādā veidā, kas tam dod lielākas iespējas noteikt cenas. (Kam skatīt: Autoražotāji iegūst uzvaru par degvielas efektivitātes noteikumiem ).
Dažādošana un pozicionēšana
Kopš 2015. gada General Motors bija auto rezerves daļu piegādātāja lielākais klients, dodot 70% no American Axle ieņēmumiem. Sastādot tik ievērojamu kopējo pārdošanas apjomu, milzu autoražotājs iegūst konkurences priekšrocības sarunās par piegādes cenām. Tomēr "American Axle" vadība lēš, ka Metaldīna pārņemšana līdz 2020. gadam samazinās GM ieguldījumu augšējā pozīcijā līdz tikai 31%, samazinot uzņēmuma atkarību no viena autoražotāja, norāda Barron.
Vēl viena stipra puse ir uzņēmuma pozicionēšana automobiļu tirgū. American Ass ir ļoti pakļauts gan pikapiem, gan sporta komunālajiem transportlīdzekļiem, kuru pārdošanas apjomi ir labi noturējušies, neskatoties uz to, ka vieglo transportlīdzekļu apjomi ir sasnieguši maksimumu. Pieaugošais elektromobiļu tirgus būs labvēlīgs arī tāpēc, ka elektrisko automašīnu dizaina unikalitāte ir nozīmīga uzņēmuma specialitātēs, palīdzot tai gūt jaunus ieņēmumu veidus, kas ir salīdzināmi ar ieņēmumiem, ko tas nopelna, pārdodot rezerves daļas augstākās klases pikapiem. (Kam, sk.: 6 elektriskā automašīnas stieņa krājumi, kas nav nosaukti par Tesla ).
Pastāv arī dažas citas bažas, tostarp tērauda tarifi un iespēja atkārtoti apspriest Ziemeļamerikas brīvās tirdzniecības nolīgumu (NAFTA), taču šķiet, ka neviens no šiem apsvērumiem neattaisno atlaidi, ar kuru Amerikas ass akcijas tirgojas, salīdzinot ar pārējām valstīm. tirgus. Ar aptuveni 70% atlaidi uzņēmuma akcijas tiek tirgotas ar nākotnes P / E koeficientu 5, 09, salīdzinot ar S&P 500 nākotnes koeficientu 17, 35.
