Kas ir lidojums uz likviditāti
Lidojums uz likviditāti notiek, kad investori mēģina likvidēt neaktīvo vai nelikvīdo aktīvu pozīcijas un pirkt pozīcijas likvīdākos aktīvos.
Lidojuma sadalīšana līdz likviditātei
Lidojums uz likviditāti parasti notiek ekonomiskās vai tirgus nenoteiktības laikā. Tā kā investori arvien vairāk uztraucas par to, ka tirgi var samazināties, viņi meklē pozīcijas likvīdākos vērtspapīros, lai palielinātu viņu spēju pārdot savas pozīcijas uz brīdi. Šo aktīvu maiņu sauc par lidojumu uz likviditāti. Attīstoties šādam modelim, investori arvien vairāk uzskata nelikvīdus aktīvus par nenoteiktiem vai riskantiem, tādējādi vēl vairāk samazinot šo aktīvu netiešo vērtību. Samazinātais pieprasījums pazemina aktīvu cenas, kas rada pozitīvas atgriezeniskās saites cilpu, ka ieguldītājiem, kuri likvidācijas baiļu dēļ vēlas izkraut vērtspapīru vai ieguldījumu, ir aizvien nelikvīds ieguldījums.
Lidojumi uz likviditāti nav retums, un tie var notikt katru dienu mazākā mērogā. Parasti lidojums uz likviditāti rodas kāda veida negaidīta notikuma dēļ. Cilvēki uz šo notikumu reaģē aizstāvīgi vai bailīgi un reaģē, likvidējot aktīvus un uzkrājot naudu vai naudas ekvivalentus, piemēram, īstermiņa kases. Šāda rīcība, ja tā ir pietiekami izplatīta, rada piepildījumu pareģojumam attiecībā uz ekonomiskajām problēmām. Pārāk daudz aktīvu pārdevēju un nepietiekamu pircēju pazemina aktīvu cenas, kas var negatīvi ietekmēt ekonomiskās perspektīvas un noskaņojumu. Patērētāju un ražotāju izdevumi samazinās, palēninot ekonomiku un vēl vairāk attaisnojot pesimismu. Šajā scenārijā investori izvēlas lācīgu perspektīvu, tāpēc viņi dod priekšroku aktīvu pārdošanai un vairāk naudas, gaidot zemākas aktīvu cenas tuvākajā nākotnē. Izstrādātāji un biznesa vadītāji parasti atliks jaunus investīciju projektus līdz vētru pārvarēšanai.
Patvērumi lidojuma laikā uz likviditāti
Akciju tirgus ir likvīda tirgus piemērs, jo tam ir liels pircēju un pārdevēju skaits. Tā kā akcijas var viegli pārdot, izmantojot digitālos kanālus, pēc pieprasījuma un par pilnu tirgus cenu, taisnīgus vērtspapīrus pareizajos apstākļos uzskata par likvīdiem aktīviem. Augstie tirdzniecības apjomi ļauj dažus taisnīgus vērtspapīrus ātri konvertēt naudā. Īpaši tas attiecas uz akcijām ar lielu tirgus kapitalizāciju un lielu akciju daudzumu. Tas padara akciju krājumus par pievilcīgu mērķi lidojuma laikā uz likviditāti. Tomēr jāatzīmē, ka daži investori var uzskatīt akcijas par pārāk riskantām smaga lidojuma laikā līdz likviditātei, jo tie uzņemas lielāku īstermiņa risku nekā daudzi citi likvīdi ieguldījumi.
Naudas ekvivalenti ir citi ieguldījumi, kurus investori meklē, veicot lidojumus uz likviditāti. Naudas ekvivalenti ir ieguldījumi, kurus var viegli konvertēt naudā, un tie var ietvert bankas kontus, tirgojamus vērtspapīrus, korporatīvās obligācijas, valsts parādzīmes un īstermiņa valdības obligācijas, kuru dzēšanas datums ir trīs mēneši vai mazāk. Tie ir likvīdi un nav pakļauti būtiskām vērtības svārstībām.
