Kopfondu likvidācija, ko dēvē arī par “pilnīgu slēgšanu”, nekad nav labas ziņas. Likvidācija ietver visu fonda aktīvu pārdošanu un ieņēmumu sadali fonda akcionāriem. Labākajā gadījumā tas nozīmē, ka akcionāri ir spiesti pārdot laikā, nevis pēc viņu izvēles. Sliktākajā gadījumā tas nozīmē, ka akcionāri cieš zaudējumus un maksā arī kapitāla pieauguma nodokļus.
Standard & Poor's 2016. gada pārskatā par fondu darbību salīdzinājumā ar to indeksu etaloniem atzīmēja, ka gandrīz ceturtā daļa no visiem ASV un starptautiskajiem akciju fondiem toreizējo piecu gadu laikā ir apvienoti vai likvidēti.
Lielākā daļa mirušo fondu tiek apvienoti citā fonda saimē. Šis ceļš ir vieglāks akcionāriem, jo viņu nauda tiek nekavējoties ieguldīta līdzīgā (un bieži vien veiksmīgākā) fondā.
Aizraušanās ir pagājusi
Tomēr joprojām notiek likvidācijas, parasti pēc tam, kad kāda fonda vērtība ir samazinājusies. Tas liek ieguldītājiem, kuri nopirka, kad fonds bija dārgāks, pārdot zaudējumus. Vēl ļaunāk ir tas, ka fondam var būt iegultie kapitāla pieaugumi, kam var būt tūlītēja ietekme uz ieguldītājiem, kuriem ir fonds ar nodokli apliekamā kontā. Tas notiek, ja fonds nepārdod akcijas, kuru vērtība ir palielinājusies kopš tā iegādes.
Investoriem tas nozīmē, ka, kaut arī fonds, iespējams, ir iegādājies fondu pirms dažu ieguldītāju pirkšanas, nodokļu saistības par šo pieaugumu netiek nodotas ieguldītājiem, kamēr akcijas netiek pārdotas un ieguvumi tiek realizēti un iemaksāti pašreizējiem akcionāriem. konti. Tas notiek kopfondu "savstarpējas" īpašumtiesību aspekta dēļ. Tāpēc, likvidējot fondu, ieguldītājs ne tikai pārdod fondu par cenu, kas mazāka par pirkuma cenu, bet arī joprojām maksā nodokli par kapitāla pieaugumu, no kura viņi nav guvuši labumu. Tas var būt īpaši kaitīgs ieguldītājiem, kuriem ir fonds ar nodokli apliekamos kontos, jo nodokļus nevar atlikt tā, kā tie varētu būt ar nodokļiem atliktā ieguldījumā, piemēram, 401 (k) plānā.
Ļaujiet Laika Laika ritināšanai
Līdzekļi tiek likvidēti dažādu iemeslu dēļ, un viens no galvenajiem cēloņiem ir sliktas darbības rādītāji. Slikti rezultāti samazina aktīvu plūsmu, jo investori izvēlas neiepirkties fondā, kuram nedarbojas labi. Tas arī samazina ieguldījumu fondu pārvaldības firmas sasniegumus. Ja firmai ir pieci fondi un četriem no tiem veicas labi, sliktā izpildītāja slēgšana dod firmai panākumus, pamatojoties uz četriem veiksmīgiem fondiem.
Sliktas darbības rezultāts ir arī slikta publicitāte, kas var izraisīt lielu izpirkšanu. Tā kā aktīvu bāze samazinās, biznesa izmaksas palielinās. Fondi darbojas apjomradītos ietaupījumos, jo lielāki ir labāki no izmaksu ietaupījuma viedokļa. Palielinoties izmaksām, fonda pārvaldīšana var kļūt nerentabla.
Ja investori zaudē naudu, fonds, visticamāk, paliks atvērts tik ilgi, kamēr fondu varēs pārvaldīt rentabli, bet, kad fonda sabiedrība sāks sajust siltumu, fonda darbība tiek pārtraukta. Galu galā fondu uzņēmumi darbojas, lai gūtu peļņu.
'Cik ilgi?' Blūza
Fondu izbeigšana ir izplatīta, īpaši jauno fondu starpā. Ja fonds neiegūst popularitāti un nepieaug pirmo trīs gadu laikā, tas, visticamāk, tiks slēgts. Deviņdesmito gadu beigās un 2000. gadu sākumā gandrīz katru gadu tika slēgti vairāki simti fondu. Nišas fondi ir īpaši neaizsargāti, jo tos bieži iegulda iedomu veidā vai arī tie ir vērsti uz tik mazu nozares aspektu, ka pastāv risks, ka šī koncepcija nekad nepieķersies investoriem.
Pazīmes, ka fonds ir kandidāts uz slēgšanu, ietver lielu darbības rādītāju kritumu, kas tiek saglabāts bez atgūšanas. Vēl viens brīdinājums ir slikts sasniegums vairāku gadu laikā. Tā kā sliktie ilgtermiņa rezultāti vienkārši nav pievilcīgi ieguldītājiem, smags izpirkšana ir vēl viens iespējamais rādītājs.
Kad esat lejā un ārā
Kas jums jādara, ja jums liekas, ka jūsu fonds pazūd? Dažādiem fondiem ir atšķirīgas stratēģijas. Ja esat ieguldījis atvērtā kopieguldījumu fondā un tuvojas beigu pazīmes, ir laiks doties pēc iespējas ātrāk pēc izejas. Kad visi investori vēlas pārdot noteiktu fondu, pārdošanas spiedienam ir tendence pazemināt fonda cenu. Izbraukšana ātrāk nekā vēlāk var palīdzēt iegūt labāku akciju cenu un pēc iespējas vairāk ietaupīt.
Grunts līnija
Kopfondu slēgšana nav ārkārtas notikumi. Tie notiek visu laiku kā daļa no fondu nozares dabiskā biznesa cikla. Jūs varat samazināt savu pakļaušanu šiem gadījumiem, ieguldot fondos, kuru veiksmīga pieredze ir ilga, un uzmanīgi uzraugot savu nišas produktu iedarbību. Kad notiek slēgšana, tas nav pasaules gals. Veiciet atbilstošas darbības, mācieties no pieredzes un pārdaliet savus aktīvus, lai saglabātu ilgtermiņa ieguldījumu mērķus.
