Lielie fondu pārvaldnieki steidz piesaistīt obligācijas lielākajā viena mēneša rotācijā, kad investori paātrina savu lidojumu no strauji augošā akciju tirgus. Investoru pāreju uz obligācijām motivē gan peļņas meklēšana, gan drošība. Augošās procentu likmes ir likušas daudzu ASV korporatīvo obligāciju cenām kristies zem to nominālvērtības, piesaistot darījumu medniekus, ziņo The Wall Street Journal. 2008. gada finanšu krīze bija pēdējā reize, kad lielais korporatīvo obligāciju skaits nokritās tik zemu.
Nozīme ieguldītājiem
No oktobra līdz novembra vidum aptuveni 70% no ASV investīciju līmeņa korporatīvajām obligācijām, kas tiek tirgotas zem vai zem to nominālvērtības (sauktas arī par nominālvērtību vai pamatsummu), balstoties uz MarketAxess, vadošās fiksēto ienākumu elektroniskās tirdzniecības platformas nodrošinātāja, veikto analīzi. vērtspapīriem, katrā žurnālā. Liedzot nelabvēlīgus notikumus, kas pasliktina emitenta spēju izpildīt savas saistības, piemēram, bankrotu, obligācijas pirkšana zem nominālvērtības palielina peļņas gūšanas iespēju, ja to tur līdz termiņa beigām.
Ja emitents dzēš (vai pieprasa) obligāciju pirms noteiktā termiņa, peļņu var gūt vēl agrāk. Turklāt, ja obligāciju cenas atgūsies, investoram būs vēl viena iespēja pārdot ar peļņu. Tikmēr ieguldītājs arī nopelna procentus par obligāciju turēšanas periodā.
Drošība ir arī galvenais virzītājspēks pārejā uz šiem un citiem fiksēta ienākuma vērtspapīriem. "Investori ir tuvu ārkārtīgai lācībai, " saka Maikls Hartnets, bankas Bank of Merrill galvenais stratēģis Merrill Lynch, kā citēts tās jaunākajā globālā fonda pārvaldnieka aptaujā. Jo īpaši 53% respondentu sagaida, ka nākamajos 12 mēnešos pasaules ekonomikas izaugsme vājināsies, kas ir vispesimistiskākās viņu prognozes kopš 2008. gada oktobra, kad ir finanšu krīze. Arī 37% ir norūpējušies par tirdzniecības karu negatīvo ietekmi. Rezultātā šie fondu pārvaldnieki ir palielinājuši piešķīrumu obligācijām par 23 procentu punktiem, kas ir "visu laiku lielākā mēneša rotācija aktīvu klasē", norādīts ziņojumā. Aptaujas dalībnieki ietvēra 243 fondu pārvaldniekus, kuru kopējais pārvaldībā bija 694 miljardi USD.
Skatos uz priekšu
Protams, pāreja obligācijās negarantē drošību vai peļņu, jo obligāciju cenas jau ir cietušas šogad.
Galvenais obligāciju ieguldītāju risks nākotnē ir tāds, ka uzņēmumiem ar ļoti lielu aizņemšanos ir grūti izpildīt savas saistības, pieaugot procentu likmēm, un, ekonomikai samazinoties, ienākumi un peļņa pieaug. Jaunām korporatīvo parādu emisijām ir jāpiedāvā aizvien augstākas procentu likmes, lai vilinātu investorus, un īpaši ienesīga ir augsta ienesīguma obligāciju procentu likmju starpība, ziņo Financial Times.
Faktiski nervozi investori izvairījas no augsta ienesīguma obligācijām, kas pazīstamas kā junk, liekot decembrim kļūt par pirmo mēnesi vairāk nekā desmit gadu laikā, kurā ASV tirgū parādījās ne viena jauna augsta ienesīguma emisija, par citu FT sižetu. Šajā ziņojumā norādīts, ka "augsts korporatīvo līdzekļu piesaistīšanas līmenis ir izraisījis plašas bažas regulatoru, analītiķu un investoru vidū".
Visbeidzot, obligāciju pirkšana, kas tirgojas ar diskontu pēc nominālvērtības, šobrīd ir apšaubāma kā straujas peļņas stratēģija. Atkāpjoties no kvantitatīvās mīkstināšanas (QE), ko veic Federālās rezerves un citas centrālās bankas visā pasaulē, tūlītējā procentu likmju tendence var turpināt pieaugt, vēl vairāk pazeminot obligāciju cenas.
