Major pārceļas
Enerģētikas nozare šodien pazemināja tirgu, pazeminoties naftas cenām. Liela daļa krituma ir saistīta ar vakardienas ziņojumu, ka naftas krājumu līmenis ASV nav bijis tik augsts kopš 2017. gada. Turklāt Krievijas naftas ieguve bija krietni virs gaidītā līmeņa, kas var apdraudēt OPEC plānus par saviem samazinājumiem. Apkopojot šos divus jautājumus, notika vēl viena pārdošanas diena naftas tirgū.
Kā es norādīju iepriekšējā diagrammu konsultanta izdevumā pirms divām nedēļām, naftas tirgus zaudēja investoru interesi pat pirms cenu krituma, un tirgotāji ir pametuši lielos naftas biržās tirgotos fondus (ETF). Kā redzat šajā diagrammā, Amerikas Savienoto Valstu naftas fonds ETF (USO) ir pabeidzis mini-galvas un plecu modeli un varētu viegli samazināties līdz USD 12 par akciju, jo investori uztraucas par ražošanas līmeni.
Tas acīmredzami ir grūts jautājums enerģijas nozares krājumiem. Exxon Mobil Corporation (XOM) jau ir atdevis vienu trešdaļu no saviem ienākumiem kopš pagājušā gada decembra, un daudzām mazākām firmām ir sliktāki rezultāti. Tas, visticamāk, ievilksies arī transporta nozarē. Lai arī tas var šķist intuitīvi - tā kā degvielas izmaksas, visticamāk, samazināsies - pietiekami daudz transporta uzņēmumu ir tieši iesaistīti enerģētikas nozarē, kuriem tie parasti seko viens otram.
S&P 500
S&P 500 turpināja vakar sākto svārstīgumu, jo investori uztraucās par naftas cenām un gatavojās rītdienas darba ziņojumam. Raugoties no tehniskā viedokļa, S&P 500 atgriešanās pie iepriekšējiem, ilgtermiņa rekordiem nav pārsteigums, un tas var būt noderīgs ieguldītājiem, kuri meklē iespējas atvērt jaunas pozīcijas, ja cenas pazeminās līdz atbalstam.
Manuprāt, ir pāragri daudz uztraukties par tendences izmaiņām. Mani vairāk interesē tas, kas šajā brīdī notiek dažās no riskantākajām kategorijām, piemēram, mazkapitāla akcijas, jaunie tirgi un obligācijas. Piemēram, ja nevēlamās obligācijas sagraus ilgtermiņa pretestību vai atbalstu nākamo pāris tirdzniecības sesiju laikā, es sagaidīšu, ka tiks ievēroti lielākie tirgus indeksi.
:
Kā tirgot galvas un plecu modeli
Viss, kas jums jāzina par nevēlamām obligācijām
Dabasgāzes ETF izdalās no krītošās ķīles
Riska indikatori - IPO un aizspriedumi par izdzīvošanu
Šodienas Beyond Meat, Inc. (BYND) IPO man atgādināja, ka šis ir piemērots laiks, lai tuvāk izpētītu riskus tirgū, kas ir nesistemātiski (ti, neietekmē visu tirgu) un kurus atsevišķiem ieguldītājiem ir grūti atpazīt. Beyond Meat pirmo reizi tika iekļauts sarakstā šodien un pieauga par 43%, salīdzinot ar atvērto cenu, kā jūs varat redzēt nākamajā tabulā. Neatkarīgi no tā, vai biešu sula un zirņu proteīni (ko izmanto dabisko gaļas sulu imitēšanai) ir ēstgribu, tie ir daži garšīgi ieguvumi.
Ideja ieguldīt IPO (vegānā vai citā veidā) ir pievilcīga daudziem investoriem, taču IPO ir arī viens no labākajiem izdzīvošanas gadījuma aizspriedumu piemēriem, uz kuriem es varu norādīt tirgū. Investori parasti atceras tikai “izdzīvojušos” IPO, kas sākotnējā palaišanas laikā bija labi un arī turpmāk to darīja labi. Mastercard Incorporated (MA) 2006. gadā, Google 2004. gadā (tagad Alphabet Inc., GOOGL) un Facebook, Inc. (FB) IPO 2012. gadā (neskatoties uz grūto sākumu) ir viegli atcerēties un šķiet kā lieli ieguldījumi pēcapziņā, bet kā ir ar pārējiem neizdzīvojušajiem?
Ja mēs pieņemam, ka nevienam nav īpašu spēju paredzēt Beyond Meat nākotni, kas vēl nav pat rentabla, tad mums jāpaļaujas uz vēsturiskajiem datiem par IPO. Diemžēl izredzes nav labas. Lielākajai daļai IPO ir negatīva tirgus koriģētā peļņa trīs mēnešus pēc tam, kad viņu akcijas sāk tirgot. Tas nozīmē, ka lielākajai daļai jauno uzņēmumu būs zemāks ieguldījums indeksētā fondā, piemēram, SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Vidējā 90 dienu tirgus koriģētā atdeve visiem IPO kopš 1980. gada ir -17, 8%, un tas ir pārsteidzoši konsekventi neatkarīgi no uzņēmuma veida vai tirgus vides IPO laikā. Katrā Facebook vai Google ir desmitiem uzņēmumu, piemēram, Zynga Inc., Groupon, Inc. (GRPN) un Spotify Technology SA (SPOT), kas darbojas ļoti slikti.
Vēl interesantāka ir nedaudz negatīvā korelācija starp IPO pirmās dienas atgriešanos un tā trīs mēnešu atgriešanos. IPO ar lielāko pozitīvo pieaugumu pirmajā tirdzniecības dienā ir zemākā vidējā trīs mēnešu peļņa.
Pirms jūs gatavojaties iegādāties akcijas nākamajos Uber, Slack vai SciPlay, esiet piesardzīgs, lai nenovērtētu grūtības, ar kurām saskaras visi investori, mēģinot novērtēt risku, neskatoties uz mūsu izziņas aizspriedumiem un nepilnīgajām atmiņām. IPO gadījumā grūtības saasina fakts, ka IPO parakstījušās bankas ļoti smagi strādā, lai pārliecinātos, ka krājumi ir reklamēti presē nedēļām pirms faktiskā kotēšanas.
:
Kas ir izdzīvošanas neobjektivitātes risks?
Kādi ir pabeigta sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) trīs posmi?
Pateicoties “Zelta krustam”, Merck Fonds atlec atpakaļ
Grunts līnija - galvenais ir rītdienas darba ziņojums
Rīt ir mēneša pirmā piektdiena, kas nozīmē, ka pirms tirgus atvēršanas mēs saņemsim Darba statistikas biroja algu sarakstu. Tas vienmēr ir svarīgs datu punkts, taču šī izlaišana būs vēl svarīgāka. Investori joprojām cīnās par to, kā interpretēt Fed nostāju attiecībā uz inflāciju un procentu likmēm, un algu pārskats var atklāt jaunu informāciju, kas varētu noskaidrot perspektīvu.
Ja ziņojums par darbaspēku pārsniedz cerības, it īpaši, ja tas ietver labāku algu pieaugumu, nekā gaidīts, investori, visticamāk, pievērsīsies procentu likmēm. Ja ziņojums ir mīkstāks, nekā gaidīts, ieguldītāji īsā laikā var nosūtīt zemākas likmes un obligācijas - augstākas. Pirmais iznākums, iespējams, ir vislabvēlīgākais krājumiem.
