Autortiesību ienākuma trasta definīcija
Autortiesību ienākuma trasta ir īpaša mērķa finansēšanas veids (līdzīgs MLP vai komandītsabiedrībai), kas izveidots, lai turētu ieguldījumus vai to naudas plūsmas darbojošos uzņēmumos. Šie trasti nav ne akcijas, ne obligācijas, bet gan atsevišķas juridiskas personas. Kopumā autortiesību fondi iegādājas tiesības uz autoratlīdzību par dabas resursu uzņēmumu ražošanu un pārdošanu. Pēc tam viņi novirza peļņu uzticības vērtspapīru turētājiem.
LĪDZEKĻU PĀRBAUDE Uzticības fonds bez atlīdzības
Autoratlīdzības fondi ir pievilcīgi ieguldītājiem, jo tie sola augstu ienesīgumu, salīdzinot ar akcijām un obligācijām. Tie ir pievilcīgi arī uzņēmumiem, kas vēlas pārdot aktīvus, kas rada naudas plūsmu, jo tie var nodrošināt salīdzinoši augstu pārdošanas cenu.
Piemēram, pieņemsim, ka naftas uzņēmumam ABC ir nogatavināšanas naftas urbumi ar labi zināmām ieguves likmēm un rezervēm. Uzņēmums lēš, ka nākamo 20 gadu laikā tas ražos un pārdos vienu miljonu barelu gadā par cenu 20 USD par barelu (tātad 20 miljoni USD gadā). ABC vēlas pārdot akas, bet investīciju banka ierosina, ka ABC izmanto honorāru trestu, tāpēc ABC pārdod visas naftas akas trestam - XYZ Royalty Fund. ABC saņem izmaksu no investīciju bankas un joprojām par maksu pārvaldīs uzņēmumu.
Vienam no lielākajiem ASV beznodokļu trasta fondiem San Juan Basin Royalty Trust (SJT) pieder autoratlīdzība naftas izpētes un ieguves uzņēmumam Burlington Resources.
Papildu ieguvumi no beznodokļu fondiem
Beznodokļu ienākumu fondi piedāvā arī nodokļu atvieglojumus. Sakarā ar operāciju nolietojumu un dabas resursu noplicināšanos laika gaitā IRS faktiski neapsver sadales no lielākās daļas autoratlīdzības ienākumu, kas uzticas ienākumiem. Tā vietā ieguldītājs var izmantot sadalījumus, lai samazinātu viņu izmaksu bāzi krājumā. Kad viņi likvidē akcijas, IRS apliek ienākumus ar zemāku kapitāla pieauguma likmi un atliek nodokļus līdz brīdim, kad īpašnieks pārdod akcijas.
Tā kā honorāru ienākuma fondi ir "caurskatāmi" ieguldījumu instrumenti, uz tiem neattiecas dubultā nodokļu uzlikšana. Autoratlīdzības trasta īpašniekiem ir arī iespējams pretendēt uz noteiktām nodokļu atlaidēm, lai ražotu degvielu no nekonvencionāliem avotiem.
Riski, kas saistīti ar tresta līgumiem ar ienākumu
Naudas plūsmas no ienākumu trasta fondiem ir atkarīgas no preču cenu un ražošanas līmeņa svārstībām. Šī neatbilstība (atšķirībā no MLP, kas nodrošina vienmērīgas naudas plūsmas) rada ievērojamu risku ieguldītājiem. Tā kā šie tresti nav atsevišķi uzņēmumi (ti, tiem nav neatkarīgu darbību, vadības vai darbinieku), ieguldītājiem ir mazāka kontrole un tie tiek vairāk noņemti no viņu produkcijas.
