Svārstīguma šķībs attiecas uz implicētās nepastāvības formu opcijām, kas sakrīt visā stresa cenu diapazonā opcijām ar tādu pašu derīguma termiņu. Rezultātā iegūtā forma bieži parāda šķībi vai smaidu, kur netiešās svārstīguma vērtības opcijām, kas pārsniedz naudu, ir augstākas nekā tām, kuru cenu indekss ir tuvāk pamatā esošā instrumenta cenai.
Netiešā nepastāvība
Netiešā nepastāvība ir aktīva, kas ir pamatā līgumam, aplēstā nepastāvība. To iegūst no iespējas līguma cenas, un tas ir viens no daudzu iespēju cenu noteikšanas modeļu, piemēram, Black-Scholes metodes, ieguldījumiem. Tomēr netiešo nepastāvību nevar tieši novērot. Drīzāk tas ir viens no opciju cenu noteikšanas modeļa elementiem, kas jāizslēdz no formulas. Lielāka netiešā nepastāvība rada augstākas iespējas līgumu cenas.
Netiešā nepastāvība būtībā parāda tirgus pārliecību par pamatā esošā līguma nākotnes nepastāvību gan uz augšu, gan uz leju. Tas nesniedz virziena prognozi. Tomēr netiešās svārstīguma vērtības palielinās, pazeminoties bāzes aktīva cenai. Tiek uzskatīts, ka lācīga tirgi rada lielāku risku nekā augšupejoši tirgi.
VIX
Tirgotāji parasti vēlas pārdot augstu svārstīgumu, vienlaikus pērkot lētu nepastāvību. Dažas opciju stratēģijas ir tīras nepastāvības spēles un to mērķis ir gūt peļņu no nepastāvības izmaiņām pretstatā aktīva virzībai. Faktiski ir pat finanšu līgumi, kas izseko netiešai nepastāvībai. Volatilitātes indekss (VIX) ir nākotnes darījumi Čikāgas Opciju biržas (CBOE) valdībā, kas parāda cerības uz 30 dienu svārstīgumu. VIX tiek aprēķināts, izmantojot S&P 500 indeksa opciju implicētās nepastāvības vērtības. To bieži sauc par baiļu indeksu. VIX palielinās tirgus lejupslīdes laikā un tirgū rada lielāku nepastāvību.
Skeju veidi
Pastāv dažāda veida nepastāvības šķībi. Divi visizplatītākie šķību veidi ir priekšējie un aizmugurējie šķībi.
Opcijām ar apgrieztām šķībām netiešā nepastāvība ir augstāka zemāku opciju streikiem nekā augstāku opciju streikiem. Šāda veida šķībs bieži ir indeksa opcijās, piemēram, S&P 500 indeksā. Galvenais šāda šķība iemesls ir tas, ka tirgus cenām ir iespējama liela cenu pazemināšanās tirgū, pat ja tā ir attāla iespēja. Iespējams, ka to cenu citādāk neieņem no iespējām, kas saistītas ar naudu.
Opcijām ar šķietamu virzienu netiešās svārstīguma vērtības palielinās augstākajos punktos visā streika cenu ķēdē. Pie zemākiem izvēles streikiem netiešā svārstīgums ir zemāks, savukārt augstāks par augstākām streika cenām. Tas bieži notiek preču tirgos, kur pastāv lielāka cenu pieauguma iespējamība kāda veida piegādes samazinājuma dēļ. Piemēram, laika apstākļi var dramatiski ietekmēt noteiktu preču piegādi. Nelabvēlīgi laika apstākļi var izraisīt strauju cenu pieaugumu. Tirgus cenās šī iespēja ir atspoguļota netiešajos svārstīguma līmeņos.
