Starp termiņu struktūru un ienesīguma līkni nav atšķirības; ienesīguma līkne ir vienkārši vēl viens nosaukums, lai aprakstītu procentu likmju termiņstruktūru.
Kāda ir procentu likmju termiņstruktūra?
Procentu likmju termiņstruktūra ir grafiks, kas parāda līdzīgu obligāciju ienesīgumu Y asī ar termiņiem vai laiku X asī.
Iemesls, kāpēc procentu likmju termiņstruktūra un ienesīguma līkne ir vienāda, ir tas, ka procentu likmju termiņstruktūras grafikā burtiski attēlotas dažādas peļņas likmes, ko piedāvā dažādu termiņu obligācijas. Procentu likmju termiņstruktūrai var būt viena no trim ienesīguma līknes formām: normāla, apgriezta vai plakana.
Normāla ienesīguma līkne nozīmē, ka, palielinoties obligāciju termiņam laikā, palielinās arī ienesīgums, izveidojot izliektu formu.
Apgrieztā ienesīguma līkne nozīmē, ka īstermiņa ienesīgums ir augstāks nekā ilgtermiņa ienesīgums, un līkne ir ieliekta uz leju. Tas nozīmē, ka ienesīgums un termiņi tiek negatīvi apgriezti.
Plakanā ienesīguma līkne nozīmē, ka starp ienesīgumu un termiņiem ir maz vai nav atšķirību, un visiem termiņiem ir līdzīgas peļņas likmes. Tas ienesīguma līkni padara paralēlu X asij.
Kāpēc procentu likmju termiņstruktūrai ir nozīme?
Kopumā procentu likmju termiņstruktūra ir labs nākotnes ekonomikas izaugsmes gaidu mērs. Ja ir ļoti pozitīva normāla līkne, tas ir signāls, ka investori uzskata, ka turpmākā ekonomikas izaugsme ir spēcīga un augsta inflācija. Ja ir ļoti negatīva apgriezta līkne, tas ir signāls, ka investori uzskata, ka ekonomikas izaugsme nākotnē ir lēna un inflācija zema. Vienota ienesīguma līkne nozīmē, ka investori nav pārliecināti par nākotni.
