Kas ir kopējā uzņēmuma vērtība (TEV)?
Uzņēmuma kopējā vērtība (TEV) ir novērtēšanas mērījums, ko izmanto, lai salīdzinātu uzņēmumus ar atšķirīgiem parāda līmeņiem. TEV aprēķina šādi:
- TEV = tirgus kapitalizācija + procentus nesošs parāds + vēlamā akcija - naudas pārpalikums
Daži finanšu analītiķi uzņēmuma vērtības iegūšanai izmanto vienkāršu tirgus kapitalizācijas analīzi, taču uzņēmumiem bieži ir atšķirīgas finanšu struktūras, padarot TEV par labāku vērtības mērauklu, salīdzinot uzņēmumus.
Ievads uzņēmuma vērtībā
Izpratne par uzņēmuma kopējo vērtību (TEV)
TEV izmanto, lai aprēķinātu uzņēmuma kopējo ekonomisko vērtību. Tas ir tāpēc, ka parādam un skaidrai naudai ir milzīga ietekme uz uzņēmuma finansēm. Bieži vien diviem uzņēmumiem, kuriem, šķiet, ir līdzīga tirgus kapitalizācija, šo seku dēļ ir ļoti atšķirīgas uzņēmuma vērtības.
Piemēram, ja uzņēmums mēģinātu salīdzināt savu vērtību ar konkurenta vērtību, tai būtu jāmeklē ārpus tirgus kapitalizācijas. Teiksim tā, ka konkurenta tirgus kapitalizācija ir USD 100 miljoni, bet tā parāds ir USD 50 miljoni. Kompānijai, kas veic salīdzināšanu, varētu būt arī tirgus maksimālā robeža 100 miljoni USD, bet tā vietā tai nebūtu parāda un 10 miljoni USD naudas. Balstoties uz TEV, konkurenta vērtība faktiski būtu augstāka parāda ietekmes dēļ.
Šis TEV pasākums arī nosaka potenciālos pārņemšanas mērķus un summu, kas būtu jāmaksā par iegādi. Izmantojot iepriekš minēto piemēru, teiksim, ka tā vietā, lai salīdzinātu ar konkurentu, uzņēmums vēlējās iegūt konkurentu. Tirgus kapitalizācijas likmes teiktu, ka pārņemšanas mērķis ir USD 100 miljonu vērts, kas ir uzņēmuma iegādes cenu zīme. TEV izmantošana tomēr parāda, ka iegādes izmaksas parāda dēļ patiešām ir 130 miljoni USD. Šī ir precīzāka uzņēmuma cena.
TEV izmantošana vērtību normalizēšanai
TEV ir ne tikai salīdzināšanas un potenciāla pārņemšanas rīks, bet arī ļauj uzņēmumam vai finanšu analītiķim normalizēt uzņēmuma vērtēšanu. Daudzi cilvēki finanšu telpā izmanto cenas un peļņas attiecību (P / E), lai iegūtu uzņēmuma vērtību, pārsniedzot tā tirgus kapitalizāciju. Tomēr uzņēmuma P / E attiecība ne vienmēr sniedz pilnīgu priekšstatu.
Tā kā tas ņem vērā tikai tirgus kapitalizāciju un peļņu, tas var padarīt valsts kapitālu dārgu salīdzinājumā ar citiem uzņēmumiem, lai gan patiesībā tas tā nav. Ir iespējams normalizēt uzņēmuma vērtēšanu, ņemot vērā EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) nevis uzņēmuma vērtības, bet proporcijas. Tas ļauj labāk novērtēt valsts uzņēmumu akciju cenu ieguldījumu vajadzībām.
Taustiņu izņemšana
- Uzņēmuma kopējā vērtība (TEV) ir novērtēšanas mērījums, ko izmanto, lai salīdzinātu uzņēmumus ar atšķirīgiem parāda līmeņiem. TEV aprēķina šādi: TEV = tirgus kapitalizācija + procentus nesošs parāds + vēlamais krājums - TEV pārsniegtais naudas līdzeklis arī diktē potenciālos pārņemšanas mērķus un summa, kas būtu jāmaksā par iegādi. TEV izmanto, lai aprēķinātu uzņēmuma kopējo ekonomisko vērtību.
