Apdrošināšanas kompānijas varētu būt pievilcīgs ieguldījumu portfeļa papildinājums, piedāvājot labu kapitāla pieauguma un dividenžu līdzsvaru. Līdzīgi kā citās finanšu pakalpojumu firmās, apdrošināšanas kompāniju vērtēšana rada grūtības analītiķiem mazo kapitālizdevumu un nolietojuma dēļ, kas maz ietekmē apdrošinātāju rentabilitāti.
Turklāt apdrošināšanas sabiedrībām nav standarta apgrozāmā kapitāla kontu, piemēram, krājumu un debitoru un kreditoru parādu, tāpēc relatīvās vērtēšanas reizinājumi, pamatojoties uz kapitālu, ir bezjēdzīgi. Šo iemeslu dēļ analītiķi koncentrējas uz kapitāla daļu reizinājumiem, no kuriem viens ir cenas un peļņas (P / E) attiecība. 2018. gada janvārī vispārējā apdrošināšanas sabiedrību ar pozitīvu peļņu vidējā 12 mēnešu P / E attiecība bija aptuveni 22, 2.
Kā aprēķināt P / E attiecību
P / E attiecība tiek aprēķināta kā pašreizējā tirgus cena, dalīta ar peļņu uz akciju (EPS). Šai attiecībai ir dažādas variācijas atkarībā no tā, kurš saucējā tiek izmantots EPS. Nākotnes P / E attiecība tiek aprēķināta, pamatojoties uz paredzamo EPS nākamajos 12 mēnešos. Sākotnējā 12 mēnešu (TTM) P / E attiecība ir balstīta uz ienākumiem pēdējos četros ceturkšņos. Apdrošināšanas sabiedrību P / E attiecība ir atkarīga no paredzamā ienākumu pieauguma, riska, izmaksas un apdrošinātāja rentabilitātes.
Apdrošināšanas nozare ir sadalīta vairākās kategorijās, ieskaitot īpašuma un nelaimes gadījumu, galvojumu un īpašumtiesības, nelaimes gadījumu, veselības un dzīvības apdrošināšanu. Katram uzņēmējdarbības veidam ir sava P / E attiecība, jo pastāv atšķirības riska profilā un paredzamo ienākumu pieaugumā.
Vidējā P / E attiecība jālieto piesardzīgi, jo lielie novirzes rādītāji to var ievērojami ietekmēt ar vidējo. Analītiķi parasti papildina vidējo P / E attiecību ar vidējo P / E attiecību. Liela atšķirība, kas var rasties starp vidējo un mediāno, ir saistīta ar dažiem uzņēmumiem, kuriem ir ļoti lielas P / E attiecības, kas sagroza vidējo statistiku.
